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Un swap est un échange direct d'un token contre un autre, sans passer par une monnaie classique, effectué le plus souvent sur un DEX via un smart contract ; le mot désigne aussi, en finance, certains contrats dérivés d'échange de flux.
Thème : DeFi (finance décentralisée)
Dans son sens le plus courant dans la crypto, faire un swap revient à convertir un actif numérique en un autre en une seule opération. Sur un exchange décentralisé, l'utilisateur interagit avec un smart contract, souvent une pool de liquidité gérée par un AMM, qui lui remet le token demandé en échange de celui qu'il dépose, au prix fixé par l'état de la pool. Il conserve la garde de ses fonds jusqu'à l'exécution.
Un swap sur une blockchain ne peut porter que sur des tokens présents sur cette même chaîne. Pour échanger du bitcoin contre de l'ether sur un DEX d'Ethereum, il faut en réalité utiliser une version tokenisée du bitcoin, ou passer par un pont ou un protocole d'échange inter-chaînes. Avant un premier swap, il faut aussi souvent approuver le contrat à dépenser le token vendu. Dans le vocabulaire des dérivés, un swap est un contrat par lequel deux parties échangent des flux financiers. Le contrat perpétuel, parfois appelé perpetual swap, emprunte ce nom bien qu'il s'agisse d'un produit à effet de levier.
Imaginons que Margaux détienne des stablecoins et souhaite obtenir un autre token sur le même réseau. Elle connecte son portefeuille à un DEX, choisit la paire, vérifie le montant minimum reçu et la tolérance de slippage, puis signe. Une seule transaction retire ses stablecoins et lui crédite les nouveaux tokens, frais de réseau et de pool déduits.
Un swap peut subir du slippage, une attaque sandwich ou s'effectuer sur un faux token portant le même nom que l'original. Les approbations illimitées accordées à un contrat restent un risque après l'échange. Selon la fiscalité de certains pays, un échange entre cryptos peut avoir des conséquences déclaratives.
Oui, en général : les frais de réseau pour la transaction et les frais de la pool ou de la plateforme, qui rémunèrent les fournisseurs de liquidité.
Pas directement sur un DEX classique. Il faut utiliser une version tokenisée de l'actif, un pont ou un service d'échange inter-chaînes.
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