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Aussi appelé : Decentralized Finance
La DeFi (Decentralized Finance, ou finance décentralisée) désigne l'ensemble des services financiers fonctionnant grâce à des smart contracts sur des blockchains publiques : échange, prêt, emprunt, dérivés ou gestion d'actifs, sans intermédiaire traditionnel.
Thème : DeFi (finance décentralisée)
Dans la finance traditionnelle, une banque ou un courtier tient les comptes, exécute les opérations et décide qui peut accéder à ses services. En DeFi, ces fonctions sont assurées par des programmes publics déployés sur une blockchain comme Ethereum. Toute personne disposant d'un portefeuille peut y interagir, à toute heure, sans demande d'ouverture de compte. Les principales briques sont les échanges décentralisés (DEX), les protocoles de prêt où l'on emprunte en déposant une garantie, les stablecoins, les produits dérivés et les coffres de rendement.
Une caractéristique clé de la DeFi est la composabilité : les protocoles peuvent s'utiliser les uns les autres comme des briques de Lego. Un token reçu en déposant de la liquidité peut servir de garantie ailleurs, et un prêt flash permet d'emprunter puis de rembourser dans une même transaction. Cette ouverture favorise l'innovation mais crée des dépendances en chaîne : la défaillance d'un protocole ou d'un oracle peut se propager à d'autres. Malgré son nom, la DeFi n'est pas toujours totalement décentralisée : beaucoup de protocoles conservent des clés d'administration, des interfaces hébergées par une entreprise ou s'appuient sur des stablecoins émis par des sociétés.
Imaginons qu'Antoine détienne de l'ETH mais ait besoin de stablecoins sans vendre. Il dépose son ETH dans un protocole de prêt comme garantie et emprunte des stablecoins à hauteur d'une partie de sa valeur. Il paie des intérêts calculés automatiquement. S'il rembourse, il récupère son ETH. Si le prix de l'ETH chute trop, sa garantie est en partie liquidée par le protocole, sans intervention humaine.
La DeFi expose à des risques spécifiques : failles de smart contracts, manipulation d'oracles, liquidations brutales, perte impermanente, décrochage d'un stablecoin ou piratage d'un pont. Il n'existe généralement ni garantie des dépôts ni service client pour annuler une erreur. Les rendements élevés affichés compensent souvent des risques élevés ou proviennent d'émissions temporaires de tokens.
Utiliser un protocole DeFi n'est pas interdit en soi. Le règlement européen MiCA vise surtout les prestataires et émetteurs identifiables, et le traitement des services entièrement décentralisés fait encore l'objet de discussions. Les gains restent soumis aux règles fiscales applicables.
En général non : les smart contracts ne demandent pas d'identité, seulement une signature de portefeuille. Certaines interfaces ou certains protocoles destinés aux institutions imposent toutefois des vérifications ou des restrictions géographiques.
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