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Un dump est une chute rapide et importante du prix d'un actif, provoquée par des ventes massives. Le terme désigne aussi le fait, pour un ou plusieurs détenteurs, de vendre une grosse quantité de tokens d'un coup sur le marché.
Thème : Trading et marché
Le dump survient quand l'offre de vente submerge brusquement la demande. Sur un marché peu liquide, il suffit parfois qu'un seul gros détenteur vende pour faire plonger le prix, car son ordre consomme tous les ordres d'achat disponibles à des niveaux de plus en plus bas. Les causes sont multiples : prises de bénéfices après une hausse, mauvaise nouvelle, piratage d'un protocole, déblocage de tokens, ou liquidations en cascade de positions à effet de levier qui forcent des ventes automatiques.
Le terme est souvent associé au pump and dump, une manipulation dans laquelle un groupe fait d'abord monter artificiellement le prix d'un token, notamment par une promotion agressive sur les réseaux sociaux, puis revend ses positions aux acheteurs attirés par la hausse. Dans de nombreux pays, cette pratique constitue une manipulation de marché. On dit aussi qu'un token est « dumpé » quand des initiés ou des bénéficiaires d'un airdrop revendent immédiatement ce qu'ils ont reçu. Le mot vient de l'anglais to dump, se débarrasser de quelque chose.
Imaginons un petit token dont l'un des portefeuilles de l'équipe détient une part importante de l'offre. Au moment d'un déblocage, ce portefeuille vend la totalité de ses tokens sur un DEX en quelques transactions. La liquidité du pool étant limitée, le prix chute de 60 % en une heure. Les détenteurs qui découvrent la baisse vendent à leur tour, ce qui accentue la chute.
Les tokens peu liquides et concentrés entre quelques portefeuilles sont les plus exposés. Acheter pendant une hausse soudaine expose à subir le dump qui suit. En cas de chute brutale, les ordres stop peuvent être exécutés à un prix bien inférieur à celui prévu, et les positions à effet de levier peuvent être liquidées en quelques minutes.
Un dump est une vente massive qui fait chuter le prix, quelle qu'en soit la cause. Un rug pull est une escroquerie où les créateurs d'un projet retirent la liquidité ou vendent leurs tokens pour partir avec les fonds des investisseurs.
Parce que de nombreux bénéficiaires reçoivent gratuitement des tokens et qu'une partie d'entre eux les revend rapidement. Cette offre soudaine peut dépasser la demande et faire baisser le prix.
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