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Un vault, ou auto-compounder, est un smart contract dans lequel les utilisateurs déposent des actifs qui sont ensuite gérés selon une stratégie automatisée, les gains (frais, récompenses, intérêts) étant régulièrement réinvestis pour faire croître le dépôt.
Thème : DeFi (finance décentralisée)
Sans vault, un utilisateur qui fournit de la liquidité ou prête des fonds doit lui-même récolter ses récompenses, les échanger puis les redéposer, en payant des frais de transaction à chaque étape. Un vault mutualise ces opérations : les dépôts de tous les participants sont regroupés, un programme déclenche régulièrement la récolte et le réinvestissement, et le coût de chaque opération est partagé entre tous.
En échange de son dépôt, l'utilisateur reçoit des parts du vault, représentées par un token. La valeur de chaque part augmente au fil des réinvestissements, ce qui produit un effet d'intérêts composés. Le standard ERC-4626 normalise ce fonctionnement sur Ethereum. Les vaults prélèvent souvent des frais de gestion ou de performance, et leur rendement dépend entièrement de la stratégie sous-jacente, qui peut combiner plusieurs protocoles.
Alice dépose des jetons LP dans un vault. Chaque jour, le contrat récolte les récompenses en tokens de gouvernance du DEX, les vend, rachète les deux actifs du pool et redépose la nouvelle liquidité. Alice n'a rien à faire : ses parts du vault représentent une quantité croissante de jetons LP.
Un vault cumule les risques de tous les protocoles qu'il utilise, en plus de son propre code. Une stratégie mal conçue peut subir la perte impermanente, des liquidations ou des manipulations de prix lors des réinvestissements. Les rendements affichés sont variables et jamais garantis.
C'est le réinvestissement automatique et régulier des gains d'une position, pour qu'ils produisent eux-mêmes des gains, comme des intérêts composés.
Oui. Une faille de contrat, une stratégie défaillante ou la baisse des actifs déposés peuvent entraîner des pertes, malgré le réinvestissement des récompenses.
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