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La volatilité mesure l'ampleur et la fréquence des variations du prix d'un actif sur une période donnée. Une forte volatilité signifie que le prix peut beaucoup monter ou baisser en peu de temps, ce qui est fréquent sur les marchés crypto.
Thème : Trading et marché
La volatilité ne dit pas dans quel sens le prix va évoluer, seulement à quel point il bouge. On la calcule le plus souvent comme l'écart-type des rendements sur une période, puis on l'exprime en pourcentage annualisé pour pouvoir comparer des actifs entre eux. On parle de volatilité historique, ou réalisée, quand elle est calculée à partir des prix passés.
Les cryptomonnaies sont en général bien plus volatiles que les actions ou les devises traditionnelles, en raison de marchés plus jeunes, d'une liquidité parfois limitée, d'une forte part de spéculation et de la sensibilité aux annonces. Les petits tokens peu échangés le sont encore davantage. La volatilité est une donnée centrale pour mesurer le risque d'une position, choisir l'effet de levier, placer un stop-loss ou évaluer le prix d'une option.
Imaginons deux actifs qui terminent tous deux le mois au même prix qu'au début. Le premier a varié de 1 % au maximum chaque jour. Le second a gagné 15 % un jour, perdu 12 % le lendemain, et ainsi de suite. Leur performance est identique, mais le second est bien plus volatil.
Une forte volatilité peut déclencher des liquidations sur des positions à effet de levier et pousser à des décisions émotionnelles. La volatilité passée ne permet pas de prédire celle à venir : un actif calme peut connaître des mouvements extrêmes soudains, y compris un stablecoin qui perd son ancrage.
Les marchés sont plus jeunes, plus spéculatifs et parfois peu liquides, et ils réagissent fortement aux nouvelles réglementaires, techniques ou macroéconomiques.
Le plus souvent par l'écart-type des rendements sur une période, exprimé en pourcentage annualisé. Des indicateurs comme l'ATR ou les bandes de Bollinger s'en inspirent.
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