Réserve : définition

Réserve : comment ça marche ?

Dans un protocole de prêt décentralisé, les emprunteurs paient des intérêts qui rémunèrent les déposants. Le reserve factor prélève un pourcentage de ces intérêts avant leur distribution. Par exemple, avec un facteur de 10 %, un dixième des intérêts va dans la réserve et le reste est partagé entre les prêteurs. Le pourcentage exact varie selon les protocoles et les actifs concernés.

Cette réserve joue un rôle de coussin. Si une liquidation échoue et laisse une dette non couverte, ce qu'on appelle une créance irrécouvrable, la réserve peut l'absorber au lieu de faire subir la perte aux déposants. Selon les protocoles, elle peut aussi financer la trésorerie, le développement ou des programmes de sécurité. Le facteur est généralement fixé par actif, et ajusté par la gouvernance. Les actifs plus risqués ou plus volatils reçoivent souvent un facteur plus élevé. C'est l'une des raisons pour lesquelles le taux servi aux prêteurs est toujours inférieur au taux payé par les emprunteurs.

À ne pas confondre avec

• Safety Module : Le safety module est un fonds alimenté par des stakers volontaires, alors que la réserve est constituée automatiquement à partir des intérêts.
• Utilization rate : Le taux d'utilisation mesure la part des fonds empruntés et influence le niveau des taux, alors que le reserve factor fixe la part des intérêts conservée.
• Bad debt : La bad debt est la perte que la réserve est censée absorber, pas la réserve elle-même.

Questions fréquentes sur Réserve

Pourquoi le taux de dépôt est-il plus bas que le taux d'emprunt ?

Parce que tous les fonds déposés ne sont pas empruntés, et qu'une partie des intérêts, définie par le reserve factor, est conservée par le protocole.

À quoi sert la réserve d'un protocole de prêt ?

Principalement à couvrir les pertes en cas de créances irrécouvrables, et parfois à financer la trésorerie ou la sécurité du protocole.