Utilization rate : définition

Utilization rate : comment ça marche ?

Le calcul est simple : on divise le montant emprunté par le montant total déposé dans le pool. Un taux de 0 % signifie que personne n'emprunte, un taux de 100 % que tous les fonds déposés sont prêtés et qu'aucun prêteur ne peut plus retirer dans l'immédiat. Les protocoles de prêt décentralisés utilisent ce ratio comme variable centrale de leur modèle de taux.

Quand l'utilisation augmente, le taux d'emprunt monte pour inciter les emprunteurs à rembourser et attirer de nouveaux dépôts. Le rendement versé aux prêteurs suit, puisqu'il provient des intérêts payés par les emprunteurs, diminué d'une part réservée au protocole. Beaucoup de modèles prévoient un seuil, appelé kink, au-delà duquel le taux grimpe très fortement afin d'éviter que le pool n'atteigne 100 % et ne bloque les retraits.

À ne pas confondre avec

• Courbe ‘kink/jump rate’ : La courbe kink est la fonction qui transforme le taux d'utilisation en taux d'intérêt, alors que le taux d'utilisation est la donnée d'entrée.
• LTV : Le LTV mesure l'endettement d'un emprunteur par rapport à son collatéral, alors que le taux d'utilisation mesure la part empruntée d'un pool entier.

Questions fréquentes sur Utilization rate

Pourquoi ne puis-je pas retirer mes fonds d'un protocole de prêt ?

Probablement parce que le taux d'utilisation est proche de 100 % : presque tous les fonds sont empruntés. Les retraits redeviennent possibles quand des emprunteurs remboursent ou que de nouveaux dépôts arrivent.

Comment le taux d'utilisation influence-t-il le rendement des prêteurs ?

Plus il est élevé, plus les emprunteurs paient d'intérêts, et plus le rendement versé aux prêteurs augmente, au prix d'une liquidité de retrait réduite.