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Un utility token est un jeton conçu pour donner un droit d'usage au sein d'un produit ou d'un réseau : payer un service, obtenir des réductions, accéder à des fonctions ou rémunérer des contributeurs, plutôt que de représenter une part d'entreprise.
Thème : Les bases de la crypto
Le token utilitaire fonctionne comme un ticket ou un crédit dans un écosystème donné. On l'utilise pour payer du stockage, de la puissance de calcul, des frais réduits sur une plateforme ou l'accès à une fonctionnalité réservée. Sa raison d'être est sa consommation dans le service, et non le versement de dividendes, d'intérêts ou une part des bénéfices de l'émetteur.
Sur le plan réglementaire, cette distinction est importante. Un jeton qui donne surtout un espoir de profit lié aux efforts d'une équipe peut être requalifié en titre financier, par exemple aux États-Unis au regard du test de Howey. En Europe, le règlement MiCA définit une catégorie de jetons utilitaires soumis à des obligations d'information. Dans les faits, la frontière n'est pas toujours nette, et de nombreux tokens présentés comme utilitaires sont surtout achetés dans un but spéculatif.
Imaginons une plateforme de rendu 3D qui loue la puissance de cartes graphiques. Les clients paient leurs rendus avec le token RENDU, et les propriétaires de machines sont rémunérés dans ce même token. La demande de RENDU dépend alors de l'usage réel du service : si peu de rendus sont commandés, le token est peu utile.
L'utilité annoncée peut être artificielle, le service pouvant très bien fonctionner sans token. La valeur dépend de l'adoption réelle, souvent bien plus faible que prévu. Le qualificatif utilitaire ne protège pas non plus contre une requalification juridique en titre financier.
Le premier donne accès à un service ou à un usage, le second représente un droit financier comme une part de bénéfices ou une créance, et relève de la réglementation des titres.
Non. Sa valeur dépend de la demande pour le service associé et des conditions du marché. Rien ne garantit qu'il conserve une valeur quelconque.
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