Governance token : définition

Governance token : comment ça marche ?

Dans un protocole décentralisé, il n'y a pas de conseil d'administration classique. Le jeton de gouvernance distribue le pouvoir de décision entre ses détenteurs, en général selon la règle un jeton, une voix. Les propositions portent sur des sujets variés : taux d'intérêt d'un protocole de prêt, ajout d'un actif comme collatéral, financement d'un projet par la trésorerie, ou mise à jour du code. Le vote peut se faire on-chain, avec exécution automatique, ou hors chaîne puis être appliqué par un multisig.

Le jeton est souvent distribué via des airdrops, des récompenses de liquidité ou des ventes, et une part importante revient généralement à l'équipe et aux investisseurs. Il peut être délégué à d'autres adresses pour qu'elles votent à la place de son détenteur. Un jeton de gouvernance ne donne pas forcément droit à une part des revenus du protocole. Sa valeur dépend des pouvoirs qu'il confère et des éventuels mécanismes économiques prévus, que la communauté peut d'ailleurs voter.

À ne pas confondre avec

• Utility token : Un utility token donne accès à un service ou sert à payer, alors qu'un jeton de gouvernance donne avant tout un droit de vote.
• Security token : Un security token représente un titre financier encadré, avec par exemple des droits aux bénéfices, ce que n'implique pas en soi un jeton de gouvernance.
• DAO : La DAO est l'organisation qui prend les décisions, tandis que le jeton de gouvernance est l'outil qui mesure le pouvoir de vote.

Questions fréquentes sur Governance token

Un jeton de gouvernance rapporte-t-il des dividendes ?

Pas nécessairement. Beaucoup de jetons de gouvernance ne donnent qu'un droit de vote ; un éventuel partage des revenus dépend des règles propres à chaque protocole.

Peut-on voter sans détenir soi-même beaucoup de jetons ?

Oui, de nombreux protocoles permettent la délégation : des petits détenteurs confient leurs voix à un délégué qui vote en leur nom.