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Aussi appelé : OFA
Une Order Flow Auction (OFA) est un mécanisme qui met aux enchères le droit d'exécuter les transactions des utilisateurs, afin qu'une partie de la valeur extraite grâce à ces transactions, le MEV, leur soit reversée plutôt que captée par des tiers.
Thème : DeFi (finance décentralisée)
Lorsqu'un utilisateur envoie un échange dans le mempool public, des robots peuvent en tirer profit, par exemple en organisant un arbitrage juste après ou une attaque sandwich. Une OFA intercepte ce flux d'ordres avant qu'il ne devienne public. Les transactions, ou parfois seulement certaines de leurs informations, sont présentées à des enchérisseurs spécialisés qui proposent de payer pour le droit d'agir juste après elles.
Le gagnant de l'enchère reverse une partie de son profit, qui est redistribuée à l'utilisateur sous forme de remboursement ou de meilleur prix d'exécution. Les règles varient selon les services : quantité d'informations révélée aux enchérisseurs, interdiction des stratégies nuisibles comme le sandwich, répartition des gains. Ce mécanisme s'inscrit dans un mouvement plus large visant à rendre aux utilisateurs une part de la valeur générée par leurs propres ordres.
Gabriel échange un montant important de tokens via un portefeuille connecté à une OFA. Sa transaction n'est pas diffusée publiquement : elle est proposée à plusieurs searchers. L'un d'eux remarque qu'elle va créer une opportunité d'arbitrage et paie pour la placer juste devant son propre arbitrage. Une partie de ce paiement revient à Gabriel sous forme de remboursement.
L'utilisateur doit faire confiance à l'opérateur de l'enchère, qui voit ses transactions avant tout le monde. Les règles de redistribution ne sont pas toujours transparentes, et une OFA peut favoriser quelques gros enchérisseurs. Le flux d'ordres peut aussi devenir une marchandise, avec des intérêts parfois éloignés de ceux de l'utilisateur.
La plupart des OFA interdisent ou rendent impossibles les attaques sandwich, car la transaction n'est pas exposée publiquement et les règles de l'enchère restreignent les stratégies autorisées. Il faut toutefois vérifier les règles de chaque service.
Il provient des enchérisseurs, qui paient pour pouvoir exploiter les opportunités créées par la transaction de l'utilisateur, par exemple un arbitrage. Une partie de ce paiement est redistribuée.
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