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Fiche projet

Fluid FLUID

Protocole DeFi · Lending et DEX sur une couche de liquidité unifiée

Le protocole de l'équipe d'Instadapp qui réunit prêt, emprunt et échange décentralisé sur une même couche de liquidité ; son jeton FLUID est l'ancien INST, renommé à l'identique en décembre 2024.

Fluid est le protocole phare de l'équipe d'Instadapp, fondée en 2018 par Sowmay Jain et Samyak Jain. Instadapp s'était d'abord fait connaître avec une interface et des comptes intelligents permettant de gérer depuis un même endroit des positions sur Maker, Compound ou Aave. Son jeton de gouvernance INST a été lancé en 2021 avec une offre fixe de 100 millions d'unités, dont 55 % destinés à la communauté et un airdrop à plus de 300 000 utilisateurs. Début 2024, l'équipe a lancé Fluid sur Ethereum, un protocole de prêt et d'emprunt bâti sur une couche de liquidité commune, puis l'a complété fin octobre 2024 par un DEX.

Site officiel
2018 Fondation d'Instadapp
100 M Offre maximale fixe de FLUID
1:1 Renommage INST en FLUID (décembre 2024)
Carte d'identité

Les informations clés en un coup d'œil

Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.

Nom complet
Fluid (anciennement Instadapp)
Ticker
FLUID (anciennement INST)
Fondateurs
Sowmay Jain et Samyak Jain
Origine
Instadapp, fondé en 2018
Lancement du jeton
2021, sous le nom INST
Renommage
Décembre 2024, même contrat, ratio 1:1, sans dilution
Offre maximale
100 000 000 FLUID (fixe)
Site officiel
fluid.io
Score de structure

Fluid : le score de structure de marché

Une note sur 100 qui résume quatre critères de marché : la part de l’offre en circulation, la liquidité, la taille et les déblocages à venir. Elle ne juge ni la technologie ni le prix : c’est une grille de lecture, pas une recommandation.

Structure à surveiller

Somme des quatre critères.

  • Offre en circulation27/30
    83,7 %capitalisation / valorisation totalement diluée

    La part de la valorisation déjà en circulation. Plus elle est basse, plus les émissions à venir dilueront les détenteurs actuels. Pleine note à partir de 90 %.

  • Liquidité3/25
    1,24 % par jourvolume 24 h / capitalisation

    Le volume échangé en 24 h rapporté à la capitalisation. Faible, il rend une sortie difficile sans faire bouger le prix. Pleine note à partir de 10 %.

  • Taille7/20
    #135rang par capitalisation

    Le rang par capitalisation. Les petites capitalisations sont plus volatiles et plus fragiles. Pleine note dans le top 10, 16 points jusqu’au 50e, 12 jusqu’au 100e, 7 jusqu’au 300e.

  • Déblocages à 30 jours25/25
    0 %part de l’offre en circulation

    Les jetons libérés dans les 30 prochains jours — équipe, investisseurs, trésorerie : une pression vendeuse prévisible. Note nulle à partir de 3 % de l’offre en circulation.

    Fluid ne figure pas dans le calendrier des déblocages que nous suivons : aucun déblocage n’y est annoncé.

Calcul BlockPulseNews à partir des données CoinMarketCap (relevé il y a 46 minutes) et du calendrier des déblocages DefiLlama. Ce score ne constitue pas un conseil en investissement.

Cours du Fluid (FLUID)

1,82 €2,03 $
−9,23 % 24 h#135 par capitalisation
7 jours+13,67 %
30 jours−1,69 %
Capitalisation152,31 M€
Volume 24 h1,89 M€
Offre en circulation83,70 M

Cours indicatif en euros, converti depuis le dollar. Source CoinMarketCap, relevé il y a 46 minutes. Ces chiffres ne constituent pas un conseil en investissement. Voir le classement complet

Convertisseur FLUID → euro / dollar

Combien vaut Fluid en euro ou en dollar ? Saisissez un nombre de FLUID, ou un montant en euros pour obtenir la quantité correspondante.

FLUID

Taux appliqué : 1 FLUID = 1,82 €, soit 2,03 $, relevé il y a 46 minutes. Conversion indicative, hors frais de plateforme et hors écart de cours : le prix réellement obtenu à l'achat ou à la vente en diffère toujours un peu.

Qu'est-ce que c'est ?

Comprendre Fluid en quelques minutes

Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.

Fluid est le protocole phare de l'équipe d'Instadapp, fondée en 2018 par Sowmay Jain et Samyak Jain. Instadapp s'était d'abord fait connaître avec une interface et des comptes intelligents permettant de gérer depuis un même endroit des positions sur Maker, Compound ou Aave. Son jeton de gouvernance INST a été lancé en 2021 avec une offre fixe de 100 millions d'unités, dont 55 % destinés à la communauté et un airdrop à plus de 300 000 utilisateurs. Début 2024, l'équipe a lancé Fluid sur Ethereum, un protocole de prêt et d'emprunt bâti sur une couche de liquidité commune, puis l'a complété fin octobre 2024 par un DEX.

L'architecture repose sur un contrat central, la Liquidity Layer, qui détient l'ensemble des fonds et sur lequel se branchent plusieurs protocoles : le prêt via des fTokens conformes au standard ERC-4626, des vaults d'emprunt à garantie unique dont le ratio prêt/valeur peut atteindre 95 % selon la documentation, et le DEX. Celui-ci introduit deux mécanismes : la smart collateral, qui permet à une garantie déposée de servir aussi de liquidité d'échange et de rapporter des frais, et la smart debt, qui place la dette elle-même dans des pools dont les frais d'échange réduisent le coût de l'emprunt. Fluid est déployé sur Ethereum et sur plusieurs réseaux compatibles EVM, dont Arbitrum, Base et Polygon, et sa technologie alimente depuis 2025 Jupiter Lend sur Solana.

Le passage d'Instadapp à Fluid a été proposé début décembre 2024, puis validé par la proposition de gouvernance n° 65 : au lieu de créer un nouveau jeton, le nom et le symbole du contrat INST existant ont été modifiés, si bien que l'adresse, l'offre et les soldes sont restés identiques (conversion 1:1, sans dilution). En septembre 2025, la DAO a approuvé un premier programme de rachats de FLUID financé par les revenus du protocole. L'année 2026 a été plus difficile : en mars, l'exploitation du stablecoin externe USR de Resolv a laissé environ 21 millions de dollars de créances irrécouvrables sur les marchés USR de Fluid, couvertes par Resolv, la trésorerie de la DAO et l'équipe, et les rachats ont été suspendus en mai. Fin mai, une compromission des clés du système de distribution des récompenses a permis de détourner des jetons de récompense, sans toucher aux dépôts des utilisateurs selon le projet.

Ce qui le distingue

Les piliers du projet

Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Fluid.

Couche de liquidité unifiée

Un contrat central détient tous les fonds et les met à disposition du prêt, des vaults et du DEX : la même liquidité sert plusieurs usages, au lieu d'être fragmentée entre protocoles séparés.

Smart collateral et smart debt

Introduits avec le DEX fin octobre 2024 : une garantie peut servir de liquidité d'échange et rapporter des frais, et une dette peut être placée dans des pools dont les frais allègent le coût de l'emprunt.

Vaults à ratio élevé

Des vaults à garantie et dette uniques, avec des ratios prêt/valeur pouvant atteindre 95 % selon la documentation, et des fTokens ERC-4626 pour les prêteurs.

Multichaîne et Jupiter Lend

Déployé sur Ethereum et plusieurs réseaux EVM, Fluid fournit aussi la technologie de Jupiter Lend sur Solana, lancé en version bêta publique en août 2025.

Sous le capot

Spécifications techniques

Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.

Type Protocole DeFi : prêt, emprunt et DEX
Architecture Liquidity Layer commune + protocoles Lending, Vaults et DEX
Jetons de dépôt fTokens (standard ERC-4626)
Jeton FLUID ERC-20 sur Ethereum (contrat de l'ancien INST)
Offre maximale 100 000 000 FLUID, fixe
Gouvernance Votes des détenteurs de FLUID (Snapshot et en chaîne)
Réseaux Ethereum, Arbitrum, Base, Polygon… ; Solana via Jupiter Lend
Audits PeckShield, StateMind, MixBytes, Cantina
Histoire du projet

Étapes clés

Les grands moments qui ont façonné Fluid depuis son origine.

  1. 2018

    Création d'Instadapp

    Sowmay Jain et Samyak Jain fondent Instadapp, une interface pour gérer des positions DeFi sur plusieurs protocoles depuis un même compte.

  2. 2021

    Jeton INST

    Lancement du jeton de gouvernance INST, à l'offre fixe de 100 millions : 55 % pour la communauté, dont 10 millions mis à disposition d'environ 312 000 utilisateurs.

  3. 2024

    Lancement de Fluid

    Début 2024, Fluid est lancé sur Ethereum avec la couche de liquidité, le prêt via fTokens et des vaults d'emprunt, gouvernés par les détenteurs d'INST.

  4. 2024

    Fluid DEX

    Fin octobre, le DEX est mis en service avec la smart collateral et la smart debt, qui permettent de réutiliser garanties et dettes comme liquidité d'échange.

  5. 2024

    INST devient FLUID

    En décembre, la proposition n° 65 renomme le contrat INST en Fluid (FLUID) : même adresse, même offre, conversion 1:1 sans démarche pour les détenteurs.

  6. 2025

    Jupiter Lend et rachats

    Fin août, Jupiter Lend, bâti avec Fluid, ouvre en bêta publique sur Solana. En septembre, la DAO approuve un premier programme de rachats de FLUID financé par les revenus.

  7. 2026

    Créances USR et incident

    En mars, l'exploitation du stablecoin USR de Resolv crée environ 21 millions de dollars de créances sur Fluid, couvertes en mai ; les rachats sont suspendus. Fin mai, les clés du système de récompenses sont compromises.

À quoi ça sert

Cas d'usage principaux

Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.

Prêter et percevoir des intérêts

Déposer des stablecoins ou de l'ETH dans le protocole de prêt et recevoir des fTokens qui accumulent les intérêts.

Emprunter avec un ratio élevé

Ouvrir un vault pour emprunter contre une garantie unique, avec des ratios prêt/valeur élevés, en surveillant de près le risque de liquidation.

Échanger des actifs

Effectuer des échanges sur le DEX de Fluid, directement ou via des agrégateurs qui y routent une partie des ordres.

Rentabiliser garantie et dette

Utiliser la smart collateral ou la smart debt pour que sa garantie ou sa dette serve de liquidité d'échange et génère des frais.

Lecture honnête

Forces & limites

Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.

Forces

  • Architecture unifiée efficace en capital : la même liquidité alimente le prêt, l'emprunt et les échanges.
  • Innovations propres au protocole avec la smart collateral et la smart debt.
  • Équipe active dans la DeFi depuis 2018, avec l'historique d'Instadapp.
  • Offre fixe de 100 millions de FLUID et renommage réalisé sans dilution ni migration.
  • Extension multichaîne et présence sur Solana grâce à la technologie fournie à Jupiter Lend.

Limites

  • Les créances liées au stablecoin USR en 2026 montrent l'exposition du protocole aux garanties externes qu'il accepte.
  • Compromission des clés du système de récompenses en mai 2026, qui rappelle les risques opérationnels hors smart contracts.
  • Architecture complexe, où garanties et dettes sont réutilisées dans le DEX, et ratios prêt/valeur élevés laissant peu de marge avant liquidation.
  • Rachats de FLUID suspendus en 2026 : la captation de valeur par le jeton dépend de décisions de gouvernance révisables.
  • Concurrence directe d'Aave et Morpho dans le prêt, et d'Uniswap ou Curve dans les échanges.
Où le retrouver

Écosystème & accessibilité

Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.

Produits Fluid

Liquidity Layer, Lending (fTokens), Vaults, DEX et DEX Lite, ainsi que Fluid Lite, le coffre de rendement sur l'ETH hérité d'Instadapp.

Intégrations

Jupiter Lend sur Solana, bâti avec la technologie de Fluid, agrégateurs d'échanges qui routent des ordres vers le DEX, et outils de gestion de positions comme DeFi Saver.

Gouvernance et sécurité

Propositions débattues sur gov.fluid.io et votées par les détenteurs de FLUID, multisig d'équipe limité aux opérations sans risque pour les dépôts, audits de PeckShield, StateMind, MixBytes et Cantina.

Guide pratique

Comment acheter et stocker Fluid (FLUID) ?

Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.

Le FLUID est un jeton ERC-20 dont la version de référence se trouve sur Ethereum ; des versions existent aussi sur d'autres réseaux où le protocole est présent, comme Arbitrum ou Base. Pour l'acheter avec des euros, privilégiez une plateforme enregistrée comme PSAN auprès de l'AMF ou agréée au titre de MiCA qui le propose. Le jeton ayant été renommé fin 2024, certains sites l'affichent encore sous l'ancien nom Instadapp ou le ticker INST : il s'agit du même actif.

Sur un échange décentralisé, utilisez l'adresse de contrat officielle publiée par le projet, identique à celle de l'ancien INST sur Ethereum, et non une copie reprenant le nom Fluid, très répandu. Le renommage s'est fait sans échange de jetons : des INST détenus sont devenus des FLUID dans votre portefeuille sans aucune démarche. Tout site qui vous demande de « migrer » vos INST doit donc être considéré comme une tentative d'escroquerie.

Où stocker vos FLUID ?

Les FLUID se conservent dans tout portefeuille compatible EVM, comme MetaMask ou Rabby, à condition d'afficher le bon réseau, et dans un portefeuille matériel pour les montants importants. Si votre portefeuille affiche encore l'ancien nom INST, il s'agit d'un simple problème d'affichage. Les dépôts sur Fluid, sous forme de fTokens ou de positions dans un vault, sont des positions soumises aux règles du protocole, avec un risque de liquidation pour les emprunts. La phrase de récupération doit être notée hors ligne et ne jamais être communiquée.

Prudence

Les risques propres à Fluid

Fluid réutilise la même liquidité pour plusieurs usages, garanties, dettes et pools d'échange : cette efficacité rend le système plus complexe à analyser, et les ratios prêt/valeur élevés laissent peu de marge avant une liquidation. L'épisode de mars 2026 a montré qu'une garantie externe défaillante, en l'occurrence le stablecoin USR de Resolv, peut créer des créances irrécouvrables que la trésorerie et l'équipe doivent absorber. La compromission des clés du système de récompenses en mai 2026 rappelle aussi l'existence de risques opérationnels en dehors des smart contracts. Le FLUID reste un jeton de gouvernance dont la valeur dépend de décisions révisables, comme les rachats suspendus en 2026, dans un marché très concurrentiel.

Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparer

Fluid face à ses alternatives

FAQ

Questions fréquentes sur Fluid

Qu'est-ce que Fluid ?

Fluid est un protocole DeFi lancé début 2024 par l'équipe d'Instadapp. Il réunit sur une même couche de liquidité un service de prêt, des vaults d'emprunt et un échange décentralisé. Il est déployé sur Ethereum et plusieurs réseaux compatibles EVM, et sa technologie est utilisée par Jupiter Lend sur Solana.

Quel est le lien entre Fluid et Instadapp (INST) ?

Fluid est le nouveau nom d'Instadapp, et le FLUID est l'ancien INST. En décembre 2024, la gouvernance a modifié le nom et le symbole du contrat existant : l'adresse, l'offre et les soldes n'ont pas changé, et la conversion s'est faite à 1 pour 1 sans aucune démarche pour les détenteurs.

Quelle est l'offre maximale de FLUID ?

L'offre est fixée à 100 millions de FLUID, tous créés lors du lancement de l'INST en 2021, dont 55 % destinés à la communauté. Le renommage n'a entraîné aucune création de jetons. La DAO a par ailleurs mené un programme de rachats, suspendu en 2026.

Que sont la smart collateral et la smart debt ?

Ce sont deux mécanismes introduits avec le DEX de Fluid fin 2024. La smart collateral permet à une garantie déposée de servir aussi de liquidité d'échange et de rapporter des frais. La smart debt place la dette dans des pools d'échange, dont les frais réduisent le coût de l'emprunt, en contrepartie d'une exposition aux variations de prix entre les actifs.

Fluid est-il un bon investissement ?

Il est impossible de l'affirmer, et cette fiche ne constitue pas un conseil en investissement. L'architecture de Fluid est innovante, mais le protocole a subi en 2026 des créances liées à une garantie externe et un incident sur ses clés de récompenses, et ses rachats ont été suspendus. Ces éléments doivent être analysés avant toute décision.

Lexique

Les termes à connaître pour comprendre Fluid

Approfondir

Pour comprendre en 5 minutes

Les notions derrière Fluid, expliquées par l'Académie.

Pour aller plus loin

Ressources officielles

Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.

Site officiel Documentation Forum de gouvernance Voir FLUID (ERC-20)

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