Fiche projet

Aave AAVE

Protocole DeFi · Lending / Borrowing · Stablecoin GHO

L'un des plus anciens et plus grands protocoles de lending / borrowing décentralisé, à l'origine du modèle de pools de liquidité, des flash loans et du stablecoin décentralisé GHO, désormais en architecture Hub-and-Spoke avec V4.

Aave est l'un des plus anciens et plus grands protocoles de lending / borrowing décentralisé sur Ethereum et au-delà. Le projet a été fondé en 2017 sous le nom ETHLend par Stani Kulechov, avec un modèle peer-to-peer de prêts collatéralisés. En 2020, Kulechov a opéré un rebrand en Aave (« fantôme » en finlandais) et fait évoluer l'architecture vers un modèle de pools de liquidité, qui est devenu le standard de la DeFi. Aave Labs, filiale du groupe Avara, demeure le principal contributeur du protocole, qui est gouverné par la DAO Aave via le token AAVE.

Site officiel

2017 Origine ETHLend

2020 Rebrand Aave (V1)

16 M Offre maximale AAVE

Identité du projet

Aave · AAVE

Origine

ETHLend (2017, Stani Kulechov)

Rebrand Aave

2020 (passage aux pools de liquidité)

Stablecoin

GHO (juillet 2023)

Société

Aave Labs (groupe Avara)

Carte d'identité

Les informations clés en un coup d'œil

Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.

Nom complet

Aave

Ticker

AAVE (token de gouvernance)

Fondateur

Stani Kulechov

Société associée

Aave Labs (groupe Avara)

Origine

ETHLend (2017)

Rebrand Aave

2020 (V1 + pools de liquidité)

Stablecoin natif

GHO (lancé en juillet 2023)

Site officiel

aave.com

Score de structure

Aave : le score de structure de marché

Une note sur 100 qui résume quatre critères de marché : la part de l’offre en circulation, la liquidité, la taille et les déblocages à venir. Elle ne juge ni la technologie ni le prix : c’est une grille de lecture, pas une recommandation.

Structure solide

Somme des quatre critères.

Offre en circulation30/30
96,5 %capitalisation / valorisation totalement diluée
La part de la valorisation déjà en circulation. Plus elle est basse, plus les émissions à venir dilueront les détenteurs actuels. Pleine note à partir de 90 %.
Liquidité25/25
11,93 % par jourvolume 24 h / capitalisation
Le volume échangé en 24 h rapporté à la capitalisation. Faible, il rend une sortie difficile sans faire bouger le prix. Pleine note à partir de 10 %.
Taille16/20
#40rang par capitalisation
Le rang par capitalisation. Les petites capitalisations sont plus volatiles et plus fragiles. Pleine note dans le top 10, 16 points jusqu’au 50e, 12 jusqu’au 100e, 7 jusqu’au 300e.
Déblocages à 30 jours25/25
0 %part de l’offre en circulation
Les jetons libérés dans les 30 prochains jours — équipe, investisseurs, trésorerie : une pression vendeuse prévisible. Note nulle à partir de 3 % de l’offre en circulation.
Aave ne figure pas dans le calendrier des déblocages que nous suivons : aucun déblocage n’y est annoncé.

Calcul BlockPulseNews à partir des données CoinMarketCap (relevé il y a 4 minutes) et du calendrier des déblocages DefiLlama. Ce score ne constitue pas un conseil en investissement.

Qu'est-ce que c'est ?

Comprendre Aave en quelques minutes

Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.

Aave est l'un des plus anciens et plus grands protocoles de lending / borrowing décentralisé sur Ethereum et au-delà. Le projet a été fondé en 2017 sous le nom ETHLend par Stani Kulechov, avec un modèle peer-to-peer de prêts collatéralisés. En 2020, Kulechov a opéré un rebrand en Aave (« fantôme » en finlandais) et fait évoluer l'architecture vers un modèle de pools de liquidité, qui est devenu le standard de la DeFi. Aave Labs, filiale du groupe Avara, demeure le principal contributeur du protocole, qui est gouverné par la DAO Aave via le token AAVE.

Aave est connu pour plusieurs innovations majeures qui ont marqué la DeFi. Les pools de liquidité permettent un lending et un borrowing instantanés sans matching peer-to-peer. Les flash loans sont des prêts instantanés remboursables dans la même transaction (utilisés pour l'arbitrage, le refinancing et les liquidations) : c'est une primitive signature qu'Aave a popularisée. Les aTokens représentent les dépôts portant intérêts et sont depuis 2024 alignés sur le standard ERC-4626. Le protocole est déployé sur Ethereum, Polygon, Avalanche, Arbitrum, Optimism, Base, BNB Chain, Scroll, Gnosis et d'autres réseaux.

En juillet 2023, Aave a lancé GHO, son stablecoin décentralisé surcollatéralisé, désormais déployé en cross-chain via Chainlink CCIP. Plusieurs évolutions structurelles ont marqué 2024-2025 : AAVEnomics update (juillet 2024) avec le mécanisme Anti-GHO et le programme de buyback permanent de 50 millions de dollars par an, le système de safety module Umbrella, et Aave Horizon (août 2025), une plateforme institutionnelle de lending adossée à des actifs réels. La SEC a clôturé sans charges son enquête de quatre ans en décembre 2025. Aave V4 est passé en mainnet sur Ethereum en mars 2026 avec une architecture Hub-and-Spoke (Core, Plus, Prime + spokes spécialisés).

Ce qui le distingue

Les piliers du projet

Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Aave.

Pools de liquidité (V1)

Aave a généralisé en 2020 le modèle de pools de liquidité pour le lending : matching instantané, taux dynamiques, et pas besoin de pair à pair direct. Standard de la DeFi depuis.

Flash loans (innovation signature)

Prêts instantanés sans collatéral, à condition d'être remboursés dans la même transaction. Permettent arbitrage, refinancing, liquidations et une grande partie des compositions DeFi avancées.

GHO (stablecoin décentralisé)

Stablecoin surcollatéralisé natif lancé en juillet 2023, désormais cross-chain via Chainlink CCIP (Ethereum, Arbitrum, Avalanche). sGHO offre une version yield-bearing pour l'épargne on-chain.

Aave V4 (Hub-and-Spoke)

Mainnet sur Ethereum en mars 2026 : trois hubs principaux (Core, Plus, Prime) qui concentrent la liquidité, et des spokes spécialisés pour différents profils de risque et types de collatéral.

Sous le capot

Spécifications techniques

Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.

Type Protocole DeFi de lending / borrowing

Modèle Pools de liquidité (depuis V1, 2020)

Versions actives V3 (multi-chain) + V4 (Ethereum, depuis mars 2026)

Architecture V4 Hub-and-Spoke (Core, Plus, Prime + spokes)

Token AAVE ERC-20 sur Ethereum

Offre maximale 16 000 000 AAVE (13 M migration LEND + 3 M réserve)

Stablecoin natif GHO (surcollatéralisé) + sGHO (yield-bearing)

Réseaux supportés Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, Base, Avalanche, BNB Chain, Scroll...

Histoire du projet

Étapes clés

Les grands moments qui ont façonné Aave depuis son origine.

2017
Création d'ETHLend

Stani Kulechov fonde ETHLend, une plateforme de lending peer-to-peer sur Ethereum. C'est l'origine de ce qui deviendra Aave.
2020
Rebrand en Aave (V1)

Rebrand d'ETHLend en Aave (« fantôme » en finlandais) et passage du peer-to-peer aux pools de liquidité, qui deviendra le standard de la DeFi.
2020
Migration LEND vers AAVE

En octobre, migration du token LEND vers AAVE au ratio de 100:1, avec création de la réserve écosystème de 3 millions de tokens (offre totale : 16 millions).
2020
Aave V2 (décembre)

V2 améliore l'efficacité du capital et introduit le credit delegation, le yield farming, le flash loans et une meilleure gestion du collatéral.
2022
Aave V3 (mars)

V3 introduit l'Efficiency Mode (eMode), le mode Isolation, et le Portal pour les déploiements cross-chain. Premier déploiement multi-chain à grande échelle.
2023
GHO stablecoin (juillet)

Lancement de GHO, le stablecoin décentralisé surcollatéralisé natif d'Aave, gouverné par la DAO et à parité 1:1 avec le dollar.
2024
AAVEnomics update (juillet)

Mise à jour majeure des tokenomics : programme de buyback AAVE, mécanisme Anti-GHO, Umbrella safety module amélioré, Aave Financial Committee (AFC).
2025
Horizon, SEC & buyback

En août, lancement d'Aave Horizon (RWA institutionnel, plus de 300 M$ de dépôts en quelques mois). En décembre, la SEC clôture sans charges son enquête de quatre ans. Buyback program permanent de 50 M$ par an.
2026
Aave V4 mainnet (mars)

V4 passe en mainnet sur Ethereum avec son architecture Hub-and-Spoke (Core, Plus, Prime + spokes), une intégration profonde de GHO et un nouveau moteur de liquidation.

À quoi ça sert

Cas d'usage principaux

Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.

Lending et borrowing crypto

Déposer un actif comme collatéral pour emprunter d'autres actifs avec des taux dynamiques. Le cas d'usage central, qui anime des dizaines de milliards de dollars de liquidité.

Yield via supply

Fournir de la liquidité aux pools pour gagner des intérêts en aTokens (ERC-4626 depuis 2024). Stratégie passive populaire pour stablecoins et actifs majeurs.

Flash loans

Emprunter sans collatéral à condition de rembourser dans la même transaction : utilisé massivement pour l'arbitrage, les liquidations et les compositions DeFi avancées.

GHO comme stablecoin DeFi

Mint GHO en surcollatéralisant un panier d'actifs ; l'utiliser pour les paiements, le yield via sGHO, ou les compositions DeFi multi-chain (Arbitrum, Avalanche, etc.).

Lecture honnête

Forces & limites

Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.

Forces

Plus ancien et plus gros protocole DeFi de lending : longue durée d'existence et large part de marché sur le segment.
Innovation continue depuis 2020 : pools de liquidité, flash loans, eMode, GHO, V4 Hub-and-Spoke.
Multi-chain natif : déployé sur Ethereum et la plupart des grands réseaux EVM (Polygon, Arbitrum, Optimism, Base, Avalanche, BNB Chain, Scroll, etc.).
GHO, stablecoin décentralisé natif : nouvelle source de revenus structurelle et levier de fidélisation.
Programme de buyback AAVE permanent de 50 millions de dollars par an depuis 2025, financé par les revenus.
Aave Horizon (RWA institutionnel) ouvre une trajectoire de croissance distincte, vers la finance traditionnelle.

Limites

Tensions de gouvernance fortes en 2025-2026 entre Aave Labs, le DAO et certains contributeurs (départs de BGD Labs, ACI).
AAVE en tant que token de gouvernance n'a pas toujours capturé directement la croissance fondamentale du protocole.
Concurrence forte : Compound, Sky (ex-MakerDAO), Morpho, Spark, Euler, ainsi que les protocoles de lending propres aux Layer 2.
Risque smart contract et risque de liquidation lors des stress de marché : les protocoles de lending sont historiquement parmi les plus exposés.
Dépendance à Ethereum pour la majorité du TVL et des revenus, malgré le déploiement multi-chain.
GHO encore en construction face aux stablecoins établis (USDT, USDC, USDS) : adoption progressive mais pas dominante.

Où le retrouver

Écosystème & accessibilité

Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.

Interface & wallets

Aave.com (interface principale), Aave Pro (interface avancée pour utilisateurs DeFi-natives), Aave App (consumer, lancement complet 2026). Compatibilité MetaMask, Rabby, Coinbase Wallet, Ledger.

Stablecoin GHO & Horizon

GHO (stablecoin surcollatéralisé, multi-chain), sGHO (yield-bearing pour épargne), et Aave Horizon (plateforme RWA-backed lending institutionnelle, plus de 300 millions de dollars de dépôts en quelques mois).

Sécurité & gouvernance

Umbrella safety module (staking d'aTokens et de GHO pour sécuriser le protocole), Aave Financial Committee (AFC), DAO Aave avec gouvernance via le token AAVE.

Guide pratique

Comment acheter et stocker Aave (AAVE) ?

Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.

AAVE est un jeton ERC-20 dont la version de référence se trouve sur Ethereum ; des versions pontées existent aussi sur certains des réseaux où le protocole est déployé. Pour l'acheter avec des euros, privilégiez une plateforme enregistrée comme PSAN auprès de l'AMF ou agréée au titre de MiCA. Au moment d'un retrait, assurez-vous que le réseau choisi correspond bien à celui de votre portefeuille : une version pontée de AAVE n'est pas interchangeable avec la version Ethereum sans passer par un pont.

Les utilisateurs déjà équipés d'un portefeuille personnel peuvent aussi obtenir des AAVE sur un échange décentralisé, en échange d'ETH ou d'un stablecoin. Gardez de l'ETH pour les frais de transaction sur Ethereum. Avant de valider un swap, comparez l'adresse du contrat avec celle publiée sur la documentation officielle d'Aave : il ne faut pas confondre le jeton de gouvernance AAVE avec les aTokens, qui représentent des dépôts dans le protocole, ni avec des copies frauduleuses portant le même nom.

Où stocker vos AAVE ?

Les AAVE se conservent dans n'importe quel portefeuille compatible Ethereum, par exemple MetaMask ou Rabby, et dans un portefeuille matériel Ledger pour les montants importants. La garde personnelle évite de dépendre de la solvabilité d'une plateforme, mais vous rend seul responsable de la phrase de récupération, à noter hors ligne et à ne jamais communiquer. Si vous déposez vos AAVE dans le module de sécurité ou dans un pool du protocole, gardez en tête que vous n'avez plus seulement le jeton en main, mais une position soumise aux règles et aux risques du smart contract.

Prudence

Les risques propres à Aave

Aave est un protocole de prêt : sa santé dépend de la qualité des garanties déposées, des oracles de prix et de la bonne exécution des liquidations lors des chutes brutales du marché. Une défaillance dans l'un de ces maillons pourrait créer des créances irrécouvrables, que le module de sécurité est censé absorber en partie au détriment des stakers. La gouvernance a connu des tensions entre Aave Labs, la DAO et des prestataires historiques, ce qui peut ralentir des décisions sensibles. Le jeton AAVE reste par ailleurs un actif de gouvernance dont le lien avec les revenus du protocole dépend de choix politiques révisables, comme les rachats.

Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparer

Aave face à ses alternatives

FAQ

Questions fréquentes sur Aave

Qu'est-ce qu'Aave ?

Aave est un protocole décentralisé qui permet de prêter des cryptoactifs pour percevoir des intérêts ou d'en emprunter en déposant une garantie. Il fonctionne avec des pools de liquidité partagés, gérés par des smart contracts, sans intermédiaire bancaire. Il est né en 2017 sous le nom ETHLend avant d'adopter le nom Aave en 2020.

À quoi sert le token AAVE ?

AAVE est le jeton de gouvernance du protocole : il permet de voter sur les paramètres de risque, les nouveaux marchés ou l'utilisation de la trésorerie. Il peut aussi être placé dans le module de sécurité, où il sert de réserve en cas de pertes du protocole, en contrepartie de récompenses. Ce rôle de garantie expose les stakers à une possible réduction de leurs jetons.

Quelle est l'offre maximale d'AAVE ?

L'offre maximale est de 16 millions d'AAVE. Treize millions ont servi à la migration de l'ancien jeton LEND, au taux de 100 LEND pour 1 AAVE, et trois millions ont été attribués à une réserve de l'écosystème. Aucun mécanisme d'émission illimitée n'est prévu par le protocole.

Qu'est-ce qu'un flash loan sur Aave ?

Un flash loan est un prêt sans garantie qui doit être emprunté et remboursé dans la même transaction blockchain. Si le remboursement n'a pas lieu, toute la transaction est annulée comme si elle n'avait jamais existé. Cet outil sert surtout aux développeurs pour l'arbitrage, le refinancement de positions ou les liquidations.

Aave est-il un bon investissement ?

Il est impossible de l'affirmer, et cette fiche ne formule aucune recommandation. Il faut considérer la place du protocole dans le prêt décentralisé, mais aussi les risques de smart contract, les tensions de gouvernance, la concurrence et la volatilité du jeton. Seule une analyse personnelle, adaptée à votre situation, peut guider une décision.

Lexique

Les termes à connaître pour comprendre Aave

Pour aller plus loin

Ressources officielles

Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.

Site officiel Documentation Code source Voir AAVE (ERC-20)

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