USDS, stablecoin DeFi-native
Successeur de DAI à parité 1:1, USDS hérite du modèle de surcollatéralisation crypto on-chain de MakerDAO, avec une capacité accrue de cross-chain (Ethereum, Solana, Unichain, Optimism).
BlockPulseNews
L'évolution de MakerDAO, l'un des plus anciens protocoles DeFi : un écosystème modulaire avec USDS (stablecoin successeur de DAI), SKY (gouvernance ex-MKR) et des Stars sub-protocoles spécialisés.
Sky est l'évolution récente de MakerDAO, l'un des plus anciens et plus emblématiques protocoles DeFi sur Ethereum, fondé en 2014 par Rune Christensen. Le 27 août 2024, MakerDAO a annoncé sa transformation en Sky, une rebrand majeure dans le cadre du plan « Endgame » lancé en mai 2023. La transition vise à moderniser l'écosystème, simplifier la gouvernance et étendre les capacités du protocole bien au-delà du stablecoin DAI historique.
Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.
Une note sur 100 qui résume quatre critères de marché : la part de l’offre en circulation, la liquidité, la taille et les déblocages à venir. Elle ne juge ni la technologie ni le prix : c’est une grille de lecture, pas une recommandation.
Structure à surveiller
Somme des quatre critères.
La part de la valorisation déjà en circulation. Plus elle est basse, plus les émissions à venir dilueront les détenteurs actuels. Pleine note à partir de 90 %.
Le volume échangé en 24 h rapporté à la capitalisation. Faible, il rend une sortie difficile sans faire bouger le prix. Pleine note à partir de 10 %.
Le rang par capitalisation. Les petites capitalisations sont plus volatiles et plus fragiles. Pleine note dans le top 10, 16 points jusqu’au 50e, 12 jusqu’au 100e, 7 jusqu’au 300e.
Les jetons libérés dans les 30 prochains jours — équipe, investisseurs, trésorerie : une pression vendeuse prévisible. Note nulle à partir de 3 % de l’offre en circulation.
Toute l’offre émise est déjà en circulation : aucun jeton n’attend d’être débloqué.
Calcul BlockPulseNews à partir des données CoinMarketCap (relevé il y a 48 minutes) et du calendrier des déblocages DefiLlama. Ce score ne constitue pas un conseil en investissement.
Cours indicatif en euros, converti depuis le dollar. Source CoinMarketCap, relevé il y a 48 minutes. Ces chiffres ne constituent pas un conseil en investissement. Voir le classement complet
Combien vaut Sky en euro ou en dollar ? Saisissez un nombre de SKY, ou un montant en euros pour obtenir la quantité correspondante.
Taux appliqué : 1 SKY = 0,0554 €, soit 0,0618 $, relevé il y a 48 minutes. Conversion indicative, hors frais de plateforme et hors écart de cours : le prix réellement obtenu à l'achat ou à la vente en diffère toujours un peu.
Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.
Sky est l'évolution récente de MakerDAO, l'un des plus anciens et plus emblématiques protocoles DeFi sur Ethereum, fondé en 2014 par Rune Christensen. Le 27 août 2024, MakerDAO a annoncé sa transformation en Sky, une rebrand majeure dans le cadre du plan « Endgame » lancé en mai 2023. La transition vise à moderniser l'écosystème, simplifier la gouvernance et étendre les capacités du protocole bien au-delà du stablecoin DAI historique.
Le 18 septembre 2024, deux nouveaux tokens ont été lancés en parallèle des originaux : USDS (Sky Dollar), nouveau stablecoin successeur de DAI avec un échange 1:1 ; et SKY, nouveau token de gouvernance successeur de MKR avec un échange 1 MKR = 24 000 SKY (rendant la gouvernance plus accessible). DAI et MKR continuent d'exister, mais en mai 2025, l'Endgame transition s'est finalisée avec SKY comme token de gouvernance exclusif. Depuis le 18 septembre 2025, une « Delayed Upgrade Penalty » de 1 % par trimestre s'applique au ratio de conversion MKR vers SKY pour inciter les détenteurs à migrer.
L'écosystème Sky se structure désormais autour de plusieurs Stars (anciennement SubDAOs), des sous-protocoles spécialisés et autonomes avec leurs propres tokens. Le premier Star est Spark, plateforme de lending DeFi (token SPK lancé en juin 2025), suivi de Grove (focus institutionnel et RWA). Sky propose le Sky Savings Rate (héritier du DSR) et les Sky Token Rewards (600 millions de SKY par an pour les détenteurs USDS qui activent le module). USDS est déployé sur plusieurs chaînes : Ethereum, Solana, Unichain et Optimism.
Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Sky.
Successeur de DAI à parité 1:1, USDS hérite du modèle de surcollatéralisation crypto on-chain de MakerDAO, avec une capacité accrue de cross-chain (Ethereum, Solana, Unichain, Optimism).
Token de gouvernance qui remplace MKR avec un ratio 1:24 000, rendant les votes plus accessibles. Depuis mai 2025, SKY a la gouvernance exclusive du protocole.
Spark (lending, token SPK), Grove (institutionnel/RWA) : des sous-protocoles autonomes avec leurs propres tokens et trésorerie, qui apportent une innovation modulaire à l'écosystème.
Sky Savings Rate (héritier du DSR) pour gagner du yield sur USDS. Sky Token Rewards : 600 millions de SKY distribués chaque année aux détenteurs USDS qui activent le module.
Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.
Les grands moments qui ont façonné Sky depuis son origine.
Rune Christensen fonde MakerDAO avec la vision d'un stablecoin décentralisé adossé au dollar, sans intermédiaire bancaire.
Le 18 décembre, lancement du Single-Collateral DAI (SAI), premier stablecoin décentralisé à grande échelle, adossé exclusivement à l'ETH.
Migration vers le Multi-Collateral DAI : le protocole accepte plusieurs types d'actifs en collatéral (ETH, BAT, puis WBTC, USDC, RWA tokenisés...).
En mai, Rune Christensen publie le plan Endgame, une feuille de route en cinq phases pour transformer MakerDAO en un écosystème modulaire et décentralisé.
Le 27 août, MakerDAO annonce sa transformation en Sky, première étape majeure du plan Endgame, avec un nouvel écosystème de marque et l'application sky.money.
Le 18 septembre, déploiement des nouveaux tokens : USDS (1:1 avec DAI) et SKY (1 MKR = 24 000 SKY). DAI et MKR continuent de circuler en parallèle.
L'Endgame transition se finalise : SKY devient le token de gouvernance exclusif du protocole. MKR est officiellement retiré comme asset principal de gouvernance.
Le 6 juin, lancement du token SPK de Spark (10 milliards genesis). Le 1er août, le DAO autorise la Grove Foundation pour le second Star institutionnel.
Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.
USDS est utilisé partout dans la DeFi (lending, pools de liquidité, paires de trading, yield farming) sur Ethereum, Solana, Unichain et Optimism.
Déposer un actif éligible (ETH, WBTC, USDC, RWA tokenisés) dans un Vault permet d'emprunter du USDS : un moyen d'accéder à des liquidités sans vendre son crypto.
Le Sky Savings Rate permet aux détenteurs de USDS de bénéficier d'un taux d'intérêt natif financé par les revenus du protocole (héritier du DAI Savings Rate).
Détenir des SKY donne accès à la gouvernance et aux Sky Token Rewards (600 M SKY par an), lorsqu'ils sont activés via le module dédié.
Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.
Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.
Sky.money (interface principale), forum de gouvernance Sky, application historique MakerDAO toujours accessible. Compatibilité MetaMask, Rabby, Coinbase Wallet, Ledger.
Spark (premier Star, lending DeFi avec son token SPK lancé en juin 2025), Grove (orientation institutionnelle / RWA), avec d'autres Stars planifiés selon le plan Endgame.
USDS et DAI sont intégrés dans la quasi-totalité des grands protocoles DeFi : Aave, Curve, Yearn (vault sUSDS), Pendle, et de nombreux DEX et agrégateurs.
Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.
Le token SKY s'obtient principalement de deux façons : en l'achetant directement, ou en convertissant d'anciens MKR via l'interface officielle du protocole, au ratio historique de 24 000 SKY pour 1 MKR, diminué de la pénalité de migration tardive qui s'applique désormais. Pour un achat, privilégiez une plateforme enregistrée auprès de l'AMF comme PSAN ou agréée sous le règlement MiCA, et vérifiez qu'elle propose bien SKY et non uniquement MKR, les deux tickers pouvant coexister dans les listes.
SKY est un token ERC-20 de l'écosystème Ethereum, ce qui permet aussi de l'échanger sur un échange décentralisé depuis un portefeuille personnel. Dans ce cas, le contrôle de l'adresse du contrat est indispensable : de faux tokens nommés SKY circulent, et seule l'adresse publiée sur le site officiel de Sky fait foi. Au moment d'un retrait vers votre portefeuille, choisissez le réseau Ethereum, sauf si la plateforme et le site officiel confirment explicitement une autre chaîne pour SKY. Ne confondez pas non plus SKY, le token de gouvernance, avec USDS, le stablecoin du protocole.
Comme tout actif ERC-20, SKY se conserve dans un portefeuille compatible Ethereum, par exemple MetaMask ou Rabby, déjà utilisés pour se connecter à Sky.money. Pour un montant significatif ou une participation à la gouvernance sur la durée, un portefeuille matériel Ledger relié à ces interfaces limite l'exposition des clés aux logiciels malveillants. Laisser ses SKY sur une plateforme d'échange revient à confier la garde à un tiers et empêche généralement de voter ou d'activer les modules du protocole. En autonomie, la phrase de récupération devient le seul moyen de restaurer l'accès : elle se note hors ligne et ne se saisit jamais sur un site.
Le risque principal de SKY tient à la santé du système USDS qu'il gouverne : si les collatéraux, crypto ou actifs du monde réel, perdent de la valeur trop vite, le protocole peut devoir émettre de nouveaux tokens pour combler un déficit, ce qui dilue les détenteurs. La transition MakerDAO vers Sky ajoute une complexité réelle, avec des tokens anciens et nouveaux qui coexistent et une pénalité qui pénalise les migrations tardives. La gouvernance reste influencée par quelques gros détenteurs, la fonction de gel intégrée à USDS expose le protocole à des pressions réglementaires, et les émissions de récompenses en SKY constituent une source de dilution permanente à surveiller.
Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.
Sky est le nouveau nom de MakerDAO, l'un des plus anciens protocoles DeFi d'Ethereum. SKY est son token de gouvernance, successeur de MKR, et sert à voter sur les paramètres du stablecoin USDS et de l'écosystème. Le protocole s'organise désormais autour de sous-protocoles spécialisés appelés Stars.
La conversion se fait via l'interface officielle du protocole, au ratio de base de 24 000 SKY pour 1 MKR. Une pénalité de migration tardive réduit progressivement ce ratio pour les détenteurs qui attendent. Il faut vérifier l'adresse de l'interface utilisée pour éviter les sites d'hameçonnage qui imitent l'outil de conversion.
USDS est un stablecoin conçu pour valoir environ un dollar, utilisé pour les paiements, l'épargne et la DeFi. SKY est le token de gouvernance du protocole, dont le prix varie selon le marché. Détenir l'un n'expose donc pas du tout aux mêmes risques que détenir l'autre.
Personne ne peut le dire à l'avance, et cette fiche ne formule aucun conseil. Les éléments à considérer sont l'adoption d'USDS, la solidité des collatéraux, la dilution liée aux récompenses et la complexité de la transition depuis MakerDAO. Comme tout actif crypto, SKY peut perdre une grande partie de sa valeur.
MakerDAO a été renommé Sky en 2024 dans le cadre du plan Endgame. DAI et MKR continuent d'exister techniquement, mais SKY est devenu le token de gouvernance de référence et USDS le stablecoin mis en avant. L'ancienne application MakerDAO reste accessible pour les utilisateurs historiques.
Les notions derrière Sky, expliquées par l'Académie.
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