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Fiche projet

Olympus OHM

DeFi · Inventeur du Protocol Owned Liquidity et du DeFi 2.0

Le protocole DeFi qui a inventé le Protocol Owned Liquidity et lancé le mouvement DeFi 2.0, aujourd'hui repositionné en infrastructure monétaire programmable.

Olympus est l'un des protocoles DeFi les plus iconiques et controversés de l'histoire crypto. Lancé en avril 2021 par le fondateur pseudonyme Zeus et une équipe entièrement anonyme, il est l'inventeur du Protocol Owned Liquidity (POL), l'innovation à l'origine du mouvement DeFi 2.0. Plutôt que de louer sa liquidité, le protocole l'achète en vendant des bonds. Au pic, plus de 99 % de la liquidité OHM-DAI sur SushiSwap était détenue par le treasury.

Site officiel
2021 Année de lancement
POL Innovation fondatrice
(3,3) Meme issu de la théorie des jeux
Carte d'identité

Les informations clés en un coup d'œil

Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.

Nom complet
Olympus (gouverné par Olympus DAO)
Ticker
OHM (ERC-20, multi-chain)
Fondateur
Zeus (pseudonyme) et équipe anonyme
Lancement
Avril 2021 (Ethereum)
Tokens
OHM, sOHM, gOHM
Innovation
Protocol Owned Liquidity (POL)
Réseaux
Ethereum, Arbitrum, Base, Solana
Site officiel
olympusdao.finance
Qu'est-ce que c'est ?

Comprendre Olympus en quelques minutes

Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.

Olympus est l'un des protocoles DeFi les plus iconiques et controversés de l'histoire crypto. Lancé en avril 2021 par le fondateur pseudonyme Zeus et une équipe entièrement anonyme, il est l'inventeur du Protocol Owned Liquidity (POL), l'innovation à l'origine du mouvement DeFi 2.0. Plutôt que de louer sa liquidité, le protocole l'achète en vendant des bonds. Au pic, plus de 99 % de la liquidité OHM-DAI sur SushiSwap était détenue par le treasury.

Olympus a connu une trajectoire spectaculaire. Le meme (3,3), tiré de la théorie des jeux, a popularisé l'idée que si tous les détenteurs stakent, l'équilibre est optimal pour tous. Avec des rendements pouvant dépasser 7 000 %, le protocole a atteint une capitalisation de 4 milliards de dollars en octobre 2021 et a été forké plus de 69 fois. Mais en 2022, le crash a fait chuter le prix de 99 %, et de nombreux forks se sont effondrés.

Le projet a survécu et opéré une reconstruction mature à partir de 2023, en se repositionnant comme une infrastructure monétaire programmable. Quatre mécanismes ont été déployés : le Range-Bound Stability pour stabiliser le prix, les Cooler Loans pour emprunter contre du gOHM, les Convertible Deposits pour l'expansion du treasury et la Yield Repurchase Facility pour la contraction de la supply. Le protocole est désormais multi-chain et dispose de l'un des plus grands treasuries du DeFi.

Ce qui le distingue

Les piliers du projet

Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Olympus.

Inventeur du Protocol Owned Liquidity

Olympus a inventé le POL : le protocole possède sa propre liquidité plutôt que de la louer. Au pic, plus de 99 % de la liquidité OHM-DAI était détenue par le treasury. Une innovation qui a lancé le DeFi 2.0.

Le meme (3,3)

Un meme viral basé sur la théorie des jeux : staker plutôt que vendre comme équilibre optimal. Avec des rendements pouvant dépasser 7 000 %, il a porté la capitalisation à 4 milliards de dollars en 2021.

Quatre mécanismes monétaires

Range-Bound Stability pour la stabilité du prix, Cooler Loans pour les prêts, Convertible Deposits pour l'expansion du treasury et Yield Repurchase Facility pour la contraction de la supply.

Multi-chain et reconstruction

Déployé sur Ethereum, Arbitrum, Base, Berachain et Solana via Chainlink CCIP. Coinbase a ajouté OHM sur Base en 2025. Une reconstruction conceptuelle réussie après le crash de 2022.

Sous le capot

Spécifications techniques

Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.

Type Protocole de reserve currency décentralisé
Tokens OHM, sOHM (rebase), gOHM (gouvernance)
Innovation Protocol Owned Liquidity (POL)
Stabilité Range-Bound Stability (RBS)
Prêts Cooler Loans V2 (perpétuels, taux fixe)
Treasury USDS, FRAX, LUSD, ETH, LP tokens
Réseaux Ethereum, Arbitrum, Base, Berachain, Solana
Gouvernance Olympus DAO (gOHM)
Histoire du projet

Étapes clés

Les grands moments qui ont façonné Olympus depuis son origine.

  1. 2021

    Lancement et pic

    Olympus est lancé par Zeus et une équipe pseudonyme. Le meme (3,3) devient viral, la capitalisation atteint 4 milliards de dollars et le projet est forké plus de 69 fois.

  2. 2022

    Crash de 99 %

    Effondrement du marché et perte du momentum (3,3) : le prix chute de 99 %. De nombreux forks s'effondrent, mais Olympus survit grâce à son treasury.

  3. 2023

    Cooler Loans et RBS

    Pivot vers une infrastructure monétaire mature : lancement des Cooler Loans et du Range-Bound Stability pour maintenir le prix dans une fourchette.

  4. 2024

    Plan stratégique et sécurité

    Publication d'un plan stratégique autour du « monetary computer » et extension du partenariat de sécurité avec Hypernative pour le monitoring en temps réel.

  5. 2025

    Cooler V2 et multi-chain

    Migration vers Cooler Loans V2 (prêts perpétuels), intégration de Chainlink CCIP vers Solana et ajout d'OHM par Coinbase sur Base.

  6. 2026

    Infrastructure mature

    Olympus se décrit comme une banque centrale programmable sans biais humain, avec treasury, moteur de politique algorithmique et gouvernance par les détenteurs de gOHM.

À quoi ça sert

Cas d'usage principaux

Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.

Emprunter via Cooler Loans

Déposer du gOHM en collatéral pour emprunter de l'USDS à taux fixe, sans liquidation par prix, tout en gardant son pouvoir de gouvernance.

Staker OHM

Staker de l'OHM pour recevoir du sOHM (rebase) ou du gOHM (cross-chain), avec un rendement lié à la performance du treasury et un droit de vote.

Exposition à un actif backé

Détenir de l'OHM comme exposition à un actif adossé à un treasury productif, avec une protection à la baisse via le treasury floor.

Fournir de la liquidité

Utiliser pOHM avec Peapods Finance pour fournir de la liquidité en réduisant l'impermanent loss grâce au modèle RBS.

Lecture honnête

Forces & limites

Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.

Forces

  • Innovation conceptuelle fondatrice : inventeur du Protocol Owned Liquidity, à l'origine du DeFi 2.0 et de plus de 69 forks.
  • Treasury parmi les plus grands du DeFi, qui adosse chaque OHM et a permis au protocole de survivre au crash de 2022.
  • Évolution mature : transition réussie vers une infrastructure monétaire programmable avec quatre mécanismes algorithmiques.
  • Expansion multi-chain solide en 2025 (Chainlink CCIP, ajout par Coinbase sur Base) et partenariats de sécurité.
  • Communauté résiliente et modèle entièrement pseudonyme, sans fondateur identifié à attaquer.

Limites

  • Performance prix toujours plus de 99 % sous l'ATH, avec une marque durablement associée au crash de 2022.
  • Débat persistant entre schéma circulaire et innovation monétaire, accentué par les forks qui ont rug-pulled.
  • Cooler Loans perçus par certains comme un moyen de sortir du système, réduisant la force de frappe du protocole.
  • Pseudonymat total des fondateurs, qui pose des questions de redevabilité et de réponse aux incidents.
  • Concurrence intense sur la reserve currency décentralisée (Frax, Sky, Liquity, Curve, Aave), souvent mieux dotés.
Où le retrouver

Écosystème & accessibilité

Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.

Fondateurs pseudonymes

Zeus (fondateur, identité jamais divulguée), aux côtés de contributeurs pseudonymes comme Z33 et Shadow et du Hohmward Council. Décentralisation revendiquée.

Tokens et mécaniques

OHM, sOHM, gOHM et pOHM. Mécanismes POL, RBS, Cooler Loans V2, Convertible Deposits et Yield Repurchase Facility. Treasury en USDS, FRAX, LUSD et ETH.

Partenariats

Multi-chain via Chainlink CCIP, support Coinbase sur Base, sécurité avec Hypernative et liquidité avec Peapods Finance. Forks notables : Wonderland TIME, Klima DAO.

Guide pratique

Comment acheter et stocker Olympus (OHM) ?

Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.

L'OHM est principalement émis sur Ethereum, avec une présence sur plusieurs autres réseaux, notamment des couches 2. Il est proposé par un nombre limité de plateformes centralisées : si vous passez par l'une d'elles, choisissez un prestataire enregistré PSAN auprès de l'AMF ou agréé MiCA et vérifiez le réseau de retrait avant de valider. L'essentiel de la liquidité de l'OHM se trouve toutefois sur la blockchain, dans des pools de liquidité détenus en grande partie par le protocole lui-même.

Sur les échanges décentralisés d'Ethereum, l'OHM s'échange habituellement contre des stablecoins ou de l'ETH. Il faut le distinguer de ses dérivés : le gOHM, version enveloppée utilisée pour la gouvernance et les prêts, et le sOHM, version stakée dont le solde évolue par rebase. Olympus a été copié à de très nombreuses reprises, et beaucoup de forks aux noms proches ont disparu : vérifiez l'adresse du contrat dans la documentation officielle d'Olympus avant tout échange.

Où stocker vos OHM ?

Tout portefeuille compatible Ethereum peut détenir de l'OHM ou du gOHM, et un portefeuille matériel est conseillé pour les montants importants, d'autant que l'usage des mécanismes d'Olympus, staking ou Cooler Loans, demande de signer des transactions sur des smart contracts. Les jetons placés en garantie d'un prêt Cooler ne sont plus librement disponibles tant que le prêt court. Les plateformes centralisées qui listent l'OHM ne donnent généralement pas accès à ces mécanismes. Conservez la phrase de récupération hors ligne.

Prudence

Les risques propres à Olympus

Olympus porte l'héritage d'un effondrement de plus de 99 % en 2022, après une période de rendements extrêmes qui se sont révélés insoutenables : la confiance du marché reste marquée par cet épisode. Le fonctionnement actuel repose sur des mécanismes de gestion de trésorerie complexes, dont l'efficacité dépend des décisions de gouvernance et de nombreux smart contracts. La trésorerie contient des stablecoins et des actifs tiers, ce qui expose le protocole à leurs propres risques. Enfin, le fondateur et les principaux contributeurs étant pseudonymes, la responsabilité en cas d'incident est difficile à établir.

Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparer

Olympus face à ses alternatives

FAQ

Questions fréquentes sur Olympus

Qu'est-ce qu'Olympus (OHM) ?

Olympus est un protocole DeFi lancé en 2021 qui émet l'OHM, une monnaie de réserve décentralisée adossée à une trésorerie on-chain. Il a inventé le Protocol Owned Liquidity, à l'origine du mouvement DeFi 2.0. Après un effondrement en 2022, il s'est repositionné comme infrastructure monétaire programmable.

Qu'est-ce que le Protocol Owned Liquidity ?

Le Protocol Owned Liquidity consiste pour un protocole à posséder lui-même la liquidité de son jeton, au lieu de rémunérer des fournisseurs externes. Olympus l'a obtenue en vendant des obligations, appelées bonds, payables en jetons de liquidité. Ce modèle a été largement copié par d'autres projets.

Que signifie (3,3) dans Olympus ?

Le (3,3) est un mème tiré de la théorie des jeux : il désigne le résultat présenté comme optimal pour tous si chaque détenteur choisit de staker plutôt que de vendre. Il a popularisé Olympus en 2021. L'effondrement de 2022 a montré les limites de ce raisonnement.

Quelle différence entre OHM, sOHM et gOHM ?

L'OHM est le jeton de base. Le sOHM représente de l'OHM staké, dont le solde augmente par rebase. Le gOHM est une version enveloppée dont le solde reste fixe, utilisée pour la gouvernance, les prêts Cooler et les autres réseaux.

Olympus est-il un bon investissement ?

Cette fiche ne donne pas d'avis et ne constitue pas un conseil. Il faut considérer l'historique de l'effondrement de 2022, la complexité des mécanismes de trésorerie, l'anonymat des fondateurs et l'exposition aux actifs détenus par le protocole. L'OHM peut perdre une grande partie de sa valeur.

Lexique

Les termes à connaître pour comprendre Olympus

Approfondir

Pour comprendre en 5 minutes

Les notions derrière Olympus, expliquées par l'Académie.

Pour aller plus loin

Ressources officielles

Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.

Site officiel Documentation GitHub Forum gouvernance Twitter / X

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