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Fiche projet

Raydium RAY

DEX et AMM hybride sur Solana · Launchpad LaunchLab

Premier AMM décentralisé bâti sur Solana en février 2021 par une équipe pseudonyme (AlphaRay, XRay, GammaRay). Pionnier du modèle hybride AMM + order book via Serum (puis OpenBook), Raydium a ajouté les CLMM en 2023, les CPMM en 2024 et LaunchLab en avril 2025. Plus de 1 trillion de dollars de flux cumulés atteint en juillet 2025.

Raydium est le premier AMM lancé sur Solana, en février 2021, par une équipe pseudonyme composée d'AlphaRay (strategy), XRay (technology) et GammaRay (marketing). Tous trois viennent de l'algorithmic trading TradFi, et après avoir passé l'été 2020 sur la DeFi Ethereum, ils ont migré vers Solana pour tirer parti de sa haute throughput et de ses frais bas. Le modèle initial est hybride : Raydium combine les liquidity pools classiques d'un AMM avec une intégration directe à l'orderbook on-chain de Serum DEX, permettant un partage de liquidité inédit dans l'industrie. Après l'effondrement de FTX fin 2022 et l'arrêt de Serum, Raydium a migré son intégration vers OpenBook, fork communautaire maintenu par l'écosystème Solana.

Site officiel
Févr 2021 Premier AMM lancé sur Solana
Avr 2025 Lancement du launchpad LaunchLab
1 T$ Flux cumulés (juillet 2025)
Carte d'identité

Les informations clés en un coup d'œil

Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.

Nom complet
Raydium (RAY)
Ticker
RAY (token SPL de gouvernance et utility)
Lancement
Février 2021, premier AMM bâti sur Solana
Co-fondateurs
Équipe pseudonyme issue de l'algorithmic trading TradFi : AlphaRay (strategy), XRay (technology), GammaRay (marketing)
Modèle initial
Hybride AMM + orderbook via intégration Serum DEX
Migration orderbook
OpenBook (fork communautaire de Serum) après l'effondrement de FTX fin 2022
Offre maximale RAY
555 M RAY (non inflationniste, allocations Team & Seed fully vested en février 2024)
Buybacks
25 % des fees protocolaires (68,1 M RAY rachetés pour 188,2 M$ cumulés au Q2 2025)
Audits
Kudelski Security, OtterSec, MadShield + bug bounty Immunefi (505 000 $ max)
Site officiel
raydium.io
Score de structure

Raydium : le score de structure de marché

Une note sur 100 qui résume quatre critères de marché : la part de l’offre en circulation, la liquidité, la taille et les déblocages à venir. Elle ne juge ni la technologie ni le prix : c’est une grille de lecture, pas une recommandation.

Structure à surveiller

Somme des quatre critères.

  • Offre en circulation12/30
    48,6 %capitalisation / valorisation totalement diluée

    La part de la valorisation déjà en circulation. Plus elle est basse, plus les émissions à venir dilueront les détenteurs actuels. Pleine note à partir de 90 %.

  • Liquidité18/25
    7,33 % par jourvolume 24 h / capitalisation

    Le volume échangé en 24 h rapporté à la capitalisation. Faible, il rend une sortie difficile sans faire bouger le prix. Pleine note à partir de 10 %.

  • Taille12/20
    #87rang par capitalisation

    Le rang par capitalisation. Les petites capitalisations sont plus volatiles et plus fragiles. Pleine note dans le top 10, 16 points jusqu’au 50e, 12 jusqu’au 100e, 7 jusqu’au 300e.

  • Déblocages à 30 jours25/25
    0 %part de l’offre en circulation

    Les jetons libérés dans les 30 prochains jours — équipe, investisseurs, trésorerie : une pression vendeuse prévisible. Note nulle à partir de 3 % de l’offre en circulation.

    Raydium ne figure pas dans le calendrier des déblocages que nous suivons : aucun déblocage n’y est annoncé.

Calcul BlockPulseNews à partir des données CoinMarketCap (relevé il y a 14 minutes) et du calendrier des déblocages DefiLlama. Ce score ne constitue pas un conseil en investissement.

Cours du Raydium (RAY)

1,54 €1,72 $
−3,28 % 24 h#87 par capitalisation
7 jours+7,82 %
30 jours−26,39 %
Capitalisation416,38 M€
Volume 24 h30,53 M€
Offre en circulation269,96 M
Offre maximale555,00 M

Cours indicatif en euros, converti depuis le dollar. Source CoinMarketCap, relevé il y a 14 minutes. Ces chiffres ne constituent pas un conseil en investissement. Voir le classement complet

Convertisseur RAY → euro / dollar

Combien vaut Raydium en euro ou en dollar ? Saisissez un nombre de RAY, ou un montant en euros pour obtenir la quantité correspondante.

RAY

Taux appliqué : 1 RAY = 1,54 €, soit 1,72 $, relevé il y a 14 minutes. Conversion indicative, hors frais de plateforme et hors écart de cours : le prix réellement obtenu à l'achat ou à la vente en diffère toujours un peu.

Qu'est-ce que c'est ?

Comprendre Raydium en quelques minutes

Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.

Raydium est le premier AMM lancé sur Solana, en février 2021, par une équipe pseudonyme composée d'AlphaRay (strategy), XRay (technology) et GammaRay (marketing). Tous trois viennent de l'algorithmic trading TradFi, et après avoir passé l'été 2020 sur la DeFi Ethereum, ils ont migré vers Solana pour tirer parti de sa haute throughput et de ses frais bas. Le modèle initial est hybride : Raydium combine les liquidity pools classiques d'un AMM avec une intégration directe à l'orderbook on-chain de Serum DEX, permettant un partage de liquidité inédit dans l'industrie. Après l'effondrement de FTX fin 2022 et l'arrêt de Serum, Raydium a migré son intégration vers OpenBook, fork communautaire maintenu par l'écosystème Solana.

L'architecture s'est étoffée par plusieurs upgrades majeurs. En 2023, ajout des CLMM pools (Concentrated Liquidity Market Maker) inspirés d'Uniswap V3 : les LP peuvent allouer leur capital sur des fourchettes spécifiques pour toucher des fees plus élevées. En mai 2024, Raydium V3 déploie les CPMM pools avec support Token-2022 et price oracle built-in. Côté economics, les fees sont de 0,25 % par swap en AMM V4, variables sur les CLMM, et 25 % des fees protocolaires sont reversés en buybacks RAY. Raydium a aussi lancé Raydium Perps, perpetual futures avec jusqu'à 50x de leverage, collatéralisation USDC et mode cross-margin sur on-chain CLOB. Côté sécurité, audits Kudelski, OtterSec, MadShield et bug bounty Immunefi jusqu'à 505 000 $. Un exploit le 16 décembre 2022 (admin wallet compromis) a poussé l'équipe à supprimer les single points of control et à rembourser les utilisateurs.

L'histoire récente est dominée par la guerre des launchpads memecoin contre Pump.fun. Avant 2025, les tokens créés sur Pump.fun migraient automatiquement leur liquidité vers Raydium à ~69 000 $ de valorisation, contribuant à ~41 % des trading fees de Raydium en 2024. Le 20 mars 2025, Pump.fun a lancé son propre DEX PumpSwap, mettant fin à ce partenariat de fait. Raydium a riposté le 16 avril 2025 avec LaunchLab, son propre launchpad memecoin proposant JustSendit Mode (no-code en un clic) et LaunchLab Mode (bonding curves personnalisables). Graduation à 85 SOL, après quoi la liquidité migre vers un pool AMM Raydium et les LP tokens sont burned. 25 % des fees LaunchLab financent les buybacks RAY. Le 18 juillet 2025, Raydium a franchi 1 trillion de dollars de flux cumulés et 292,1 M$ de revenue net, confirmant son statut de DEX leader sur Solana.

Ce qui le distingue

Les piliers du projet

Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Raydium.

AMM hybride et OpenBook

Premier AMM sur Solana (février 2021), modèle hybride combinant liquidity pools et intégration orderbook avec Serum (puis OpenBook depuis fin 2022), donnant accès à une liquidité partagée AMM + CLOB.

CLMM et CPMM pools

CLMM (2023, modèle Uniswap V3) pour allouer le capital sur des fourchettes spécifiques. CPMM (mai 2024) avec support Token-2022 et price oracle intégré, complétant l'AMM V4 legacy.

LaunchLab launchpad memecoin

Lancé le 16 avril 2025 en réponse à PumpSwap : deux modes (JustSendit gratuit et LaunchLab Mode), bonding curves personnalisables, graduation à 85 SOL, migration auto vers AMM Raydium. 25 % des fees en buyback RAY.

Raydium Perps

Perpetual futures jusqu'à 50x de leverage, collatéralisation USDC, mode cross-margin, bâti sur un on-chain CLOB avec exécution CEX-grade tout en gardant les fonds en self-custody.

Sous le capot

Spécifications techniques

Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.

Type AMM et DEX hybride sur Solana avec orderbook OpenBook
Token RAY (SPL, gouvernance et utility)
Offre maximale 555 M RAY non inflationniste, allocations fully vested depuis février 2024
Frais AMM V4 à 0,25 % par swap, CLMM de 0,01 à 2 %, CPMM variable
Buybacks 25 % des fees en buyback RAY (68,1 M RAY rachetés pour 188,2 M$ cumulés)
Pool types AMM V4 (uniform), CLMM (concentré), CPMM (Token-2022 + oracle, mai 2024)
LaunchLab Graduation à 85 SOL, bonding curves multiples, intégrations Chef Meme, cook.meme, GMGN
Raydium Perps Jusqu'à 50x leverage, collatéral USDC, cross-margin, on-chain CLOB
Histoire du projet

Étapes clés

Les grands moments qui ont façonné Raydium depuis son origine.

  1. 2020

    Pivot DeFi puis Solana

    L'équipe fondatrice (issue de l'algorithmic trading TradFi) passe l'été 2020 sur la DeFi Ethereum. Face aux gas fees prohibitifs, elle découvre Solana et y voit l'opportunité de bâtir un AMM plus rapide et moins cher.

  2. 2021

    Lancement de Raydium

    En février, Raydium est lancé comme premier AMM sur Solana. Modèle hybride inédit combinant liquidity pools AMM et intégration directe à l'orderbook on-chain de Serum DEX. AcceleRaytor inclus dès le départ.

  3. 2022

    Exploit et chute de FTX

    En décembre, Raydium subit un exploit via un admin wallet compromis (utilisateurs remboursés, single points of control supprimés). Fin 2022, l'effondrement de FTX entraîne la migration de l'intégration orderbook vers OpenBook.

  4. 2023

    CLMM pools

    Raydium déploie les CLMM pools (Concentrated Liquidity Market Maker) inspirés d'Uniswap V3, permettant aux LP d'allouer leur capital sur des fourchettes spécifiques pour toucher des fees plus élevées.

  5. 2024

    Raydium V3 et CPMM

    En mai, lancement de Raydium V3 avec les CPMM pools (Token-2022 + oracle built-in). En juin, lancement d'un validator Solana à 0 % de commission financé par les pool creation fees. Swap revenue ~154 M$ sur l'année.

  6. 2025

    Rupture avec Pump.fun

    Le 20 mars, Pump.fun lance son propre DEX PumpSwap, mettant fin à la migration automatique des tokens vers Raydium. Cette rupture représente une perte estimée à ~41 % des trading fees historiques de 2024.

  7. 2025

    LaunchLab et 1 trillion

    Le 16 avril, lancement de LaunchLab (modes JustSendit et LaunchLab Mode, graduation à 85 SOL, 25 % des fees en buyback RAY). Le 18 juillet, Raydium franchit 1 trillion $ de flux cumulés et 292,1 M$ de revenue net.

À quoi ça sert

Cas d'usage principaux

Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.

Token swaps instantanés

Échanger n'importe quelle paire de tokens SPL via les pools AMM V4, CLMM ou CPMM, avec exécution en moins d'une seconde et frais bas (0,01 à 2 % selon le pool). Plus de 8 000 marchés supportés (blue chips et memecoins).

Liquidity provision

Fournir de la liquidité dans les pools Raydium pour toucher des trading fees + incentives en RAY. Stratégies sophistiquées via les CLMM où le LP choisit lui-même les fourchettes de cotation.

Lancement de tokens via LaunchLab

Créer un token sur LaunchLab (JustSendit gratuit no-code ou LaunchLab Mode personnalisable). À 85 SOL accumulés, la liquidité migre automatiquement vers un pool AMM Raydium et les LP tokens sont burned.

Perpetual futures

Trader des perps sur Raydium Perps avec jusqu'à 50x de leverage, collatéralisation USDC et mode cross-margin, tout en gardant la self-custody. Ordres CEX-grade sur on-chain CLOB.

Lecture honnête

Forces & limites

Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.

Forces

  • Position de leader sur Solana : premier AMM lancé en février 2021, 1 trillion $ de flux cumulés en juillet 2025, plus de 8 000 marchés supportés.
  • Tokenomics maîtrisée : offre fixe à 555 M RAY, allocations fully vested depuis février 2024, buyback agressif (25 % des fees, 188,2 M$ cumulés).
  • Innovation produit continue : AMM V4, CLMM (2023), CPMM (2024), LaunchLab (avril 2025), Raydium Perps, validator Solana à 0 % commission.
  • Sécurité reconstruite après l'incident de décembre 2022 : audits Kudelski, OtterSec, MadShield, bug bounty Immunefi jusqu'à 505 000 $.
  • Réactivité stratégique : riposte rapide avec LaunchLab après PumpSwap, intégrations Chef Meme, cook.meme, GMGN, présence sur Jupiter.

Limites

  • Perte structurelle du flux Pump.fun depuis le 20 mars 2025 (~41 % des trading fees historiques de 2024), baisse marquée des fees memecoin.
  • Concurrence frontale sur Solana : Orca, PumpSwap, Meteora, Jupiter, et la prolifération de nouveaux launchpads pourrait fragmenter la liquidité.
  • Équipe pseudonyme (AlphaRay, XRay, GammaRay) : opacité de gouvernance et risque de réputation, particulièrement après l'exploit de décembre 2022.
  • Exposition forte au cycle memecoin Solana : une accalmie du segment pèserait directement sur les fees et donc sur les buybacks de RAY.
  • Dépendance technique à Solana : outages, congestion et changements de fee market peuvent affecter directement la performance du protocole.
Où le retrouver

Écosystème & accessibilité

Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.

Produits Raydium

AMM V4, CLMM (2023), CPMM (Token-2022 + oracle, mai 2024), Raydium V3, Raydium Perps (jusqu'à 50x leverage), LaunchLab (launchpad memecoin lancé le 16 avril 2025), AcceleRaytor (launchpad legacy).

Équipe et gouvernance

Équipe pseudonyme : AlphaRay (strategy), XRay (technology), GammaRay (marketing), background algorithmic trading TradFi. Validator Solana à 0 % commission depuis juin 2024 (182 480 SOL stakés). Buybacks via 25 % des fees.

Sécurité et intégrations

Audits Kudelski Security, OtterSec, MadShield. Bug bounty Immunefi jusqu'à 505 000 $. Intégrations : OpenBook (ex-Serum), Jupiter, Chef Meme, cook.meme, GMGN. Concurrents : Orca, PumpSwap, Meteora.

Guide pratique

Comment acheter et stocker Raydium (RAY) ?

Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.

Le RAY est un jeton SPL natif de Solana, proposé par de nombreuses plateformes centralisées. Pour l'acquérir en euros, privilégiez une plateforme enregistrée auprès de l'AMF ou agréée sous le règlement MiCA, puis choisissez le réseau Solana lors du retrait. Vérifiez que l'adresse de destination est bien une adresse Solana : un envoi vers une adresse d'un autre réseau ne serait pas reçu. Prévoyez un peu de SOL sur votre portefeuille pour payer les frais de vos futures opérations.

Le RAY s'échange aussi sur Raydium et sur les autres échanges décentralisés de Solana. Accédez à l'interface par son adresse officielle, enregistrée dans vos favoris, car des sites d'hameçonnage imitant Raydium circulent. Sur Solana, n'importe qui peut créer un faux jeton nommé RAY : comparez l'adresse du jeton avec celle publiée dans la documentation officielle. Enfin, réglez la tolérance de glissement de prix avec prudence, notamment en période de forte activité sur le réseau.

Où stocker vos RAY ?

Le RAY se conserve dans un portefeuille compatible Solana ; pour un montant élevé, connectez-le à un portefeuille matériel afin que chaque signature soit validée sur l'appareil. Si vous utilisez Raydium pour fournir de la liquidité ou acheter des jetons récents, séparez ces activités de votre épargne en RAY en utilisant une autre adresse. Sur une plateforme, le jeton reste inactif et dépend de la solvabilité de l'intermédiaire. Conservez la phrase de récupération hors ligne et ne signez jamais une transaction dont vous ne comprenez pas l'objet.

Prudence

Les risques propres à Raydium

Les revenus de Raydium, et donc les rachats de RAY, dépendent fortement de l'activité sur les memecoins de Solana, un marché cyclique. La perte du flux de jetons provenant de Pump.fun, qui a lancé son propre échange, a montré la fragilité de cette dépendance. L'équipe est pseudonyme, ce qui limite la responsabilité identifiable, et le protocole a déjà subi un piratage lié à la compromission d'un compte d'administration en 2022. La concurrence entre échanges et plateformes de lancement sur Solana est intense. Enfin, toute panne ou congestion de Solana se répercute directement sur le protocole.

Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparer

Raydium face à ses alternatives

FAQ

Questions fréquentes sur Raydium

Qu'est-ce que Raydium ?

Raydium est un échange décentralisé lancé sur Solana en février 2021. Il permet d'échanger des jetons via des pools de liquidité et propose aussi un outil de lancement de jetons. Son jeton est le RAY.

À quoi sert le token RAY ?

Le RAY sert de récompense pour certains fournisseurs de liquidité et donne accès à des fonctions du protocole. Une part des frais générés par Raydium est utilisée pour racheter des RAY sur le marché. Il joue aussi un rôle dans la gouvernance.

Quelle est l'offre maximale de RAY ?

L'offre maximale de RAY est fixée à 555 millions de jetons. Le calendrier d'attribution initial est terminé. La quantité en circulation dépend désormais surtout des jetons distribués et rachetés.

Quelle différence entre Raydium et Jupiter ?

Raydium est un échange qui héberge ses propres pools de liquidité. Jupiter est un agrégateur qui compare les prix entre plusieurs échanges de Solana, dont Raydium, pour exécuter un ordre au meilleur prix. Les deux sont souvent utilisés ensemble.

Raydium est-il un bon investissement ?

Cette fiche ne formule aucune recommandation. Il faut considérer la dépendance à l'activité des memecoins, la concurrence sur Solana, l'anonymat de l'équipe et les risques techniques. Le RAY est volatil et peut fortement baisser.

Lexique

Les termes à connaître pour comprendre Raydium

Approfondir

Pour comprendre en 5 minutes

Les notions derrière Raydium, expliquées par l'Académie.

Pour aller plus loin

Ressources officielles

Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.

Site officiel LaunchLab Documentation

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