Aerodrome et Velodrome deviennent Aero
Aerodrome Finance, principal DEX de Base, et Velodrome, acteur historique de l’écosystème Optimism, ont annoncé leur fusion officielle.
Leurs produits, leur gouvernance et leurs modèles d’incitation doivent être réunis au sein d’Aero, une plateforme de trading spot conçue pour fonctionner sur plusieurs blockchains.
Un déploiement simultané sur sept réseaux
Aero doit être lancé sur Ethereum mainnet, Base, Robinhood Chain, Ink, OP Mainnet, Arc et Arbitrum.
Ces réseaux représenteraient ensemble environ 120 milliards de dollars de volume mensuel sur les exchanges décentralisés, selon les chiffres communiqués par le projet.
| Réseau | Positionnement dans l’écosystème |
|---|---|
| Ethereum | Réseau principal et plus grand centre de liquidité DeFi. |
| Base | Marché historique d’Aerodrome. |
| Robinhood Chain | Réseau orienté vers les actifs et services financiers onchain. |
| Ink | Layer 2 développé autour de l’écosystème Kraken. |
| OP Mainnet | Marché historique de Velodrome. |
| Arc | Infrastructure blockchain intégrée au déploiement multichaîne. |
| Arbitrum | L’un des principaux réseaux Layer 2 d’Ethereum. |
Deux positions dominantes réunies
Aerodrome représentait 58 % du volume d’échange des DEX sur Base au troisième trimestre 2026, selon le communiqué du projet.
Velodrome concentrait pour sa part 60 % de l’activité équivalente sur OP Mainnet. Aerodrome aurait également dominé le volume bitcoin-dollar parmi les DEX durant le trimestre.
Une ambition plus large que les écosystèmes Base et Optimism
La fusion transforme deux plateformes principalement associées à leurs réseaux d’origine en une infrastructure commune capable de se déployer sur de nouveaux marchés.
Dromos Labs, le développeur d’Aero, veut profiter de la progression du trading onchain et de la tokenisation d’actifs financiers traditionnels.
Un exchange décentralisé spot permet d’échanger immédiatement deux actifs depuis un portefeuille, sans confier leur conservation à une plateforme centralisée. Les transactions utilisent généralement des pools de liquidité alimentés par des utilisateurs ou des professionnels.
Les tokens AERO et VELO vont migrer
La fusion entraîne une réorganisation de la tokenomics. Les tokens actuels AERO d’Aerodrome et VELO de Velodrome doivent être convertis vers un nouveau token commun conservant le symbole AERO.
Les modalités détaillées de conversion, le calendrier et les actions nécessaires pour chaque détenteur devront être suivis dans la documentation officielle du protocole.
veAERO et veVELO deviennent sAERO
Les positions verrouillées veAERO et veVELO seront migrées vers sAERO, qui représentera les tokens AERO placés en staking dans le nouveau système.
Cette évolution doit unifier la coordination économique et les droits des participants, auparavant répartis entre deux architectures de gouvernance.
| Actif actuel | Nouvel actif | Rôle |
|---|---|---|
| AERO | Nouveau AERO | Token principal du réseau Aero. |
| VELO | Nouveau AERO | Intégration des détenteurs de Velodrome à l’économie commune. |
| veAERO | sAERO | Position stakée et participation à l’allocation des incitations. |
| veVELO | sAERO | Migration des positions verrouillées de Velodrome. |
Les revenus doivent revenir aux détenteurs stakés
Dromos Labs affirme que 100 % des revenus générés par Aero seront redistribués aux utilisateurs qui placent leurs tokens AERO en staking.
Ce modèle cherche à aligner les détenteurs du token avec l’activité économique réelle de la plateforme plutôt qu’avec la seule distribution d’émissions inflationnistes.
Predictive Allocation modifie la distribution des récompenses
Le nouveau mécanisme Predictive Allocation permet aux détenteurs de sAERO d’orienter le budget de récompenses de liquidité vers les marchés qu’ils anticipent comme les plus générateurs de revenus.
Les participants sont ainsi incités à identifier les pools dont les frais futurs pourraient justifier une allocation plus importante.
Les détenteurs stakés dirigent les incitations vers les marchés qu’ils pensent capables de produire le plus de revenus. Une allocation pertinente peut améliorer l’efficacité du capital. Une mauvaise anticipation peut au contraire attirer temporairement de la liquidité vers des pools peu utilisés.
Une évolution du modèle veToken
Aerodrome et Velodrome reposaient sur une architecture inspirée du modèle vote-escrow, dans laquelle les détenteurs verrouillaient leurs tokens pour orienter les émissions vers certains pools.
Predictive Allocation conserve une logique de coordination par les participants tout en mettant davantage l’accent sur les revenus que les marchés pourraient générer.
Metaswaps veut relier la liquidité entre les réseaux
Aero introduit également Metaswaps, une fonctionnalité destinée à connecter les opérations entre plusieurs blockchains à partir de la liquidité déjà disponible sur la plateforme.
L’objectif est de proposer une expérience plus unifiée et d’éviter que chaque déploiement fonctionne comme un marché totalement isolé.
Le défi de la fragmentation multichaîne
Un déploiement sur sept réseaux augmente la portée d’Aero, mais répartit aussi les capitaux entre plusieurs environnements.
Le protocole devra offrir des itinéraires efficaces, limiter les coûts et gérer les risques liés aux transferts interchaînes pour transformer cette couverture en véritable liquidité commune.
Slipstream V3 ajoute des frais dynamiques
La nouvelle version de Slipstream prévoit des commissions capables d’augmenter lorsque les marchés connaissent une volatilité importante.
Des frais plus élevés pendant ces périodes peuvent mieux rémunérer les fournisseurs de liquidité exposés à un risque accru de sélection adverse et de perte impermanente.
La capture de MEV intégrée sur certains Layer 2
Slipstream V3 doit également capturer une partie de la valeur maximale extractible sur les réseaux Layer 2 compatibles.
Au lieu de laisser cette valeur uniquement aux acteurs qui réorganisent ou anticipent les transactions, Aero souhaite en rediriger une partie vers son économie et ses participants.
La valeur maximale extractible correspond au profit obtenu en choisissant l’ordre, l’inclusion ou l’exécution de transactions dans un bloc. Elle peut provenir d’arbitrages utiles, mais aussi de pratiques défavorables aux utilisateurs comme le sandwich trading.
Une consolidation stratégique dans la DeFi
La fusion réduit la duplication entre deux protocoles proches et rassemble leurs équipes, leurs marques et leurs communautés autour d’un seul produit.
Elle permet également de présenter une identité commune face aux DEX déjà implantés sur Ethereum et Arbitrum.
Aero ne cherche plus seulement à dominer un réseau précis : le protocole veut exporter son modèle d’incitations et de redistribution des revenus vers plusieurs des plus grands marchés onchain.
Les détenteurs devront surveiller la migration
Le passage vers le nouveau token implique des conséquences pratiques pour les détenteurs d’AERO, de VELO et des positions verrouillées.
Ils devront vérifier les ratios de conversion, les contrats officiels, les dates limites éventuelles et les règles applicables au staking afin d’éviter les faux sites et les tentatives de phishing.
Le succès dépendra de l’activité sur les nouveaux réseaux
La domination historique d’Aerodrome sur Base et de Velodrome sur OP Mainnet ne garantit pas une adoption identique sur Ethereum, Arbitrum ou les autres réseaux.
Aero devra attirer des fournisseurs de liquidité, des agrégateurs et des traders tout en démontrant que son système d’allocation génère des marchés plus profonds et des revenus durables.
