Retour
Fiche projet

Compound COMP

Money market algorithmique · Lending DeFi sur Ethereum

Money market algorithmique pionnier d'Ethereum, fondé en août 2017 par Robert Leshner et Geoffrey Hayes (Compound Labs). Mainnet en septembre 2018, COMP distribué via liquidity mining le 15 juin 2020 (catalyseur du DeFi Summer), Compound III « Comet » déployé en août 2022.

Compound est le money market algorithmique pionnier d'Ethereum, fondé en août 2017 par Robert Leshner (ex-Postmates, ex-Safe Shepherd) et Geoffrey Hayes (ex-co-fondateur Safe Shepherd avec Leshner), à travers Compound Labs à San Francisco. Le protocole permet de lend des crypto assets ou d'emprunter contre collatéral, sans intermédiaire, sans credit score et sans KYC. Tout fonctionne via smart contracts avec des taux d'intérêt dynamiques basés sur l'offre et la demande, recalculés à chaque bloc Ethereum. Le Mainnet Compound v1 a été déployé le 27 septembre 2018, suivi de Compound v2 en mai 2019 qui introduit les cTokens (ERC-20 représentant les positions, comme cETH ou cUSDC). Levées : 8,2 M$ en seed (a16z lead, Bain Capital, Polychain) puis Series A de 25 M$ menée par a16z, avec Paradigm et Coinbase Ventures.

Site officiel
Sept 2018 Mainnet Compound v1 sur Ethereum
Juin 2020 Liquidity mining COMP (DeFi Summer)
Août 2022 Compound III « Comet » déployé
Carte d'identité

Les informations clés en un coup d'œil

Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.

Nom complet
Compound Finance (COMP)
Ticker
COMP (token de gouvernance ERC-20)
Société
Compound Labs (San Francisco), fondée en août 2017
Co-fondateurs
Robert Leshner (ex-Postmates, ex-Safe Shepherd) et Geoffrey Hayes (ex-Safe Shepherd)
Changement CEO
Leshner a quitté Compound en juin 2023 pour fonder Superstate. Jayson Hobby est devenu CEO
Compound v2
Mai 2019 (cTokens ERC-20, individual risk models, smart contract gateways)
Token COMP
Lancé le 4 mars 2020, liquidity mining le 15 juin 2020 (2 880 COMP/jour)
Compound III
Août 2022 sur Ethereum, puis Polygon, Arbitrum et Base. Single-borrowable-asset
Audits
OpenZeppelin (depuis 2019), ChainSecurity, Certora, monitoring Forta
Site officiel
compound.finance
Score de structure

Compound : le score de structure de marché

Une note sur 100 qui résume quatre critères de marché : la part de l’offre en circulation, la liquidité, la taille et les déblocages à venir. Elle ne juge ni la technologie ni le prix : c’est une grille de lecture, pas une recommandation.

Structure solide

Somme des quatre critères.

  • Offre en circulation30/30
    100,0 %capitalisation / valorisation totalement diluée

    La part de la valorisation déjà en circulation. Plus elle est basse, plus les émissions à venir dilueront les détenteurs actuels. Pleine note à partir de 90 %.

  • Liquidité25/25
    11,23 % par jourvolume 24 h / capitalisation

    Le volume échangé en 24 h rapporté à la capitalisation. Faible, il rend une sortie difficile sans faire bouger le prix. Pleine note à partir de 10 %.

  • Taille7/20
    #119rang par capitalisation

    Le rang par capitalisation. Les petites capitalisations sont plus volatiles et plus fragiles. Pleine note dans le top 10, 16 points jusqu’au 50e, 12 jusqu’au 100e, 7 jusqu’au 300e.

  • Déblocages à 30 jours25/25
    0 %part de l’offre en circulation

    Les jetons libérés dans les 30 prochains jours — équipe, investisseurs, trésorerie : une pression vendeuse prévisible. Note nulle à partir de 3 % de l’offre en circulation.

    Toute l’offre émise est déjà en circulation : aucun jeton n’attend d’être débloqué.

Calcul BlockPulseNews à partir des données CoinMarketCap (relevé il y a 28 minutes) et du calendrier des déblocages DefiLlama. Ce score ne constitue pas un conseil en investissement.

Cours du Compound (COMP)

17,99 €20,08 $
+0,78 % 24 h#119 par capitalisation
7 jours−0,45 %
30 jours−19,39 %
Capitalisation179,88 M€
Volume 24 h20,20 M€
Offre en circulation10,00 M

Cours indicatif en euros, converti depuis le dollar. Source CoinMarketCap, relevé il y a 28 minutes. Ces chiffres ne constituent pas un conseil en investissement. Voir le classement complet

Convertisseur COMP → euro / dollar

Combien vaut Compound en euro ou en dollar ? Saisissez un nombre de COMP, ou un montant en euros pour obtenir la quantité correspondante.

COMP

Taux appliqué : 1 COMP = 17,99 €, soit 20,08 $, relevé il y a 28 minutes. Conversion indicative, hors frais de plateforme et hors écart de cours : le prix réellement obtenu à l'achat ou à la vente en diffère toujours un peu.

Qu'est-ce que c'est ?

Comprendre Compound en quelques minutes

Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.

Compound est le money market algorithmique pionnier d'Ethereum, fondé en août 2017 par Robert Leshner (ex-Postmates, ex-Safe Shepherd) et Geoffrey Hayes (ex-co-fondateur Safe Shepherd avec Leshner), à travers Compound Labs à San Francisco. Le protocole permet de lend des crypto assets ou d'emprunter contre collatéral, sans intermédiaire, sans credit score et sans KYC. Tout fonctionne via smart contracts avec des taux d'intérêt dynamiques basés sur l'offre et la demande, recalculés à chaque bloc Ethereum. Le Mainnet Compound v1 a été déployé le 27 septembre 2018, suivi de Compound v2 en mai 2019 qui introduit les cTokens (ERC-20 représentant les positions, comme cETH ou cUSDC). Levées : 8,2 M$ en seed (a16z lead, Bain Capital, Polychain) puis Series A de 25 M$ menée par a16z, avec Paradigm et Coinbase Ventures.

Le tournant historique est le lancement du token COMP le 4 mars 2020, suivi de sa distribution via liquidity mining le 15 juin 2020. Compound a distribué 2 880 COMP par jour entre les marchés ETH, DAI, USDC, USDT, BAT, REP, WBTC et ZRX, en proportion des intérêts accumulés. Ce mécanisme a catalysé le « DeFi Summer » de 2020 et inspiré des dizaines de protocoles à lancer leur propre liquidity mining. En quelques semaines, le TVL DeFi global est passé sous 1 Md$ à plus de 10 Md$. Compound III « Comet » a été déployé en août 2022, marquant une rupture architecturale : plutôt qu'un modèle pooled-risk, chaque déploiement se concentre sur un base asset (typiquement USDC) empruntable contre plusieurs collatéraux isolés. Cette isolation réduit les risques systémiques et baisse les gas fees. Déployé sur Polygon (mars 2023), Arbitrum (mai 2023) et Base (août 2023).

La gouvernance s'appuie sur la Compound DAO : les holders de COMP votent sur les paramètres de risque, les nouveaux marchés et les déploiements multi-chains, avec un timelock de protection. La sécurité repose sur les audits continus d'OpenZeppelin depuis 2019, ChainSecurity, formal verification Certora et monitoring Forta. Plusieurs moments difficiles : en septembre 2021, la proposal 062 a déclenché des distributions de COMP non intentionnelles ; en juin 2023, Leshner a quitté Compound pour fonder Superstate (tokenization de US treasury products), passant le relais à Jayson Hobby ; en décembre 2023, le compte X officiel a été brièvement hacké. Plus récemment, Compound a élargi avec Compound.blue (vaults sur Morpho via Polygon, mars 2025, curated by Gauntlet, 3 M$ d'incentives) et une intégration sur le Ronin Network (28 mars 2025, programme de 13 M$).

Ce qui le distingue

Les piliers du projet

Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Compound.

Money market algorithmique

Taux d'intérêt dynamiques calculés à chaque bloc Ethereum selon le taux d'utilisation. Pas de credit score, pas de KYC : seul le collatéral surdimensionné garantit les emprunts.

cTokens et composabilité

Déposer un actif retourne un cToken ERC-20 (cETH, cUSDC, cDAI...) qui accumule les intérêts. Ces cTokens restent transférables et utilisables dans d'autres protocoles DeFi.

Compound III isolation

Déployé en août 2022, Compound III rompt avec le pooled-risk : un seul actif empruntable (typiquement USDC) avec plusieurs collatéraux isolés. Déployé sur Ethereum, Polygon, Arbitrum et Base.

Liquidity mining et DAO

Le lancement de COMP le 15 juin 2020 avec 2 880 COMP/jour a catalysé le DeFi Summer et popularisé le liquidity mining. Gouvernance via Compound DAO avec timelock.

Sous le capot

Spécifications techniques

Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.

Type Money market algorithmique pour lending / borrowing sur Ethereum
Token COMP (ERC-20 de gouvernance, lancé le 4 mars 2020)
Distribution COMP Liquidity mining le 15 juin 2020 (2 880 COMP/jour)
cTokens ERC-20 représentant les positions (cETH, cUSDC, cDAI...)
Compound III Base assets USDC / WETH sur Ethereum, Polygon, Arbitrum et Base
Risk management Comptroller, collateral factors, overcollateralization, liquidations
Audits OpenZeppelin (continus), ChainSecurity, Certora, monitoring Forta
Governance Compound DAO avec timelock, 1 COMP = 1 vote, propositions on-chain
Histoire du projet

Étapes clés

Les grands moments qui ont façonné Compound depuis son origine.

  1. 2017

    Fondation de Compound Labs

    En août, Leshner et Hayes fondent Compound Labs à San Francisco. Les deux co-fondateurs travaillaient déjà ensemble sur Safe Shepherd (protection de la vie privée en ligne).

  2. 2018

    Mainnet Compound v1

    Le 27 septembre, Compound v1 est lancé sur Ethereum, permettant le lending et borrowing via smart contracts. Seed de 8,2 M$ avec a16z lead, Bain Capital et Polychain.

  3. 2019

    Compound v2 et cTokens

    En mai, déploiement de Compound v2 qui introduit les cTokens ERC-20, les individual risk models et les smart contract gateways. OpenZeppelin commence ses audits continus.

  4. 2020

    Token COMP et DeFi Summer

    Le 4 mars, déploiement du COMP. Le 15 juin, lancement du liquidity mining avec 2 880 COMP/jour. Le TVL DeFi passe de moins de 1 Md$ à plus de 10 Md$ en quelques mois.

  5. 2021

    Compound Treasury et proposal 062

    Lancement de Compound Treasury pour l'adoption institutionnelle. En septembre, la proposal 062 déclenche accidentellement des distributions de COMP non intentionnelles.

  6. 2022

    Compound III « Comet »

    En août, déploiement de Compound III sur Ethereum. Design single-borrowable-asset (USDC empruntable contre ETH, WBTC, LINK, UNI, COMP) qui rompt avec le pooled-risk.

  7. 2023

    Multi-chain et départ de Leshner

    Compound III déployé sur Polygon (mars), Arbitrum (mai) et Base (août). En juin, Leshner quitte pour fonder Superstate, Jayson Hobby devient CEO. Compte X brièvement hacké en décembre.

  8. 2025

    Compound.blue et Ronin

    En mars, lancement de Compound.blue : vaults sur Morpho via Polygon, curated by Gauntlet, 3 M$ d'incentives. Le 28 mars, intégration sur Ronin Network avec un programme de 13 M$.

À quoi ça sert

Cas d'usage principaux

Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.

Lending pour earn du yield

Fournir des crypto assets (USDC, ETH, DAI, WBTC) aux pools Compound v2 ou aux marchés Compound III pour toucher un intérêt variable calculé à chaque bloc, sans intermédiaire.

Borrowing overcollateralisé

Déposer un collatéral (ETH, WBTC, LINK, UNI, COMP) pour emprunter un base asset (typiquement USDC) sans vendre ses positions long terme. Permet de leverager une stratégie.

Composabilité via cTokens

Utiliser ses cTokens (cETH, cUSDC, cDAI) dans d'autres protocoles DeFi comme collatéral ou LP, créant des stratégies type yield farming et leveraged lending.

Gouvernance via COMP

Détenir et déléguer du COMP pour participer à la Compound DAO : voter sur les paramètres de risque, nouveaux marchés et déploiements. 1 COMP = 1 vote, avec timelock.

Lecture honnête

Forces & limites

Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.

Forces

  • Pionnier historique de la DeFi avec un mainnet dès septembre 2018, antérieur à Aave, positionnement de référence sur le segment du lending décentralisé.
  • Architecture éprouvée : Compound v2 et III ont accumulé des années sans hack majeur, audits continus OpenZeppelin depuis 2019, formal verification Certora.
  • Backing institutionnel exceptionnel : Andreessen Horowitz, Paradigm, Bain Capital Crypto, Polychain, Coinbase Ventures. Levées totales supérieures à 30 M$.
  • Catalyseur du DeFi Summer 2020 via le lancement de COMP en liquidity mining, modèle largement copié par la suite (Balancer, Rarible, et bien d'autres).
  • Évolution multi-chain de Compound III (Ethereum, Polygon, Arbitrum, Base) + intégration Ronin (mars 2025) et partenariat Compound.blue avec Morpho et Gauntlet.

Limites

  • Concurrence forte d'Aave qui a graduellement pris le leadership du lending DeFi (flash loans, multi-chain plus précoce, GHO), reléguant Compound à un rôle de challenger.
  • Départ de Robert Leshner en juin 2023 pour fonder Superstate qui a créé un vide de leadership perçu, malgré la transition vers Jayson Hobby.
  • Incident de gouvernance avec la proposal 062 en septembre 2021 et hack du compte X en décembre 2023, qui ont temporairement entamé la confiance.
  • Compound v2 est en phase de deprecation progressive (9e phase), forçant une migration vers Compound III avec une UX et un modèle différents.
  • Token COMP utilisé uniquement pour la gouvernance sans accrual direct de valeur via les revenus, créant une trajectoire de marché difficile depuis l'ATH de mai 2021.
Où le retrouver

Écosystème & accessibilité

Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.

Produits Compound

Compound v2 (deprecation en cours, 9e phase), Compound III « Comet » (single-borrowable-asset sur Ethereum, Polygon, Arbitrum, Base), Compound Treasury (2021), Compound.blue (vaults sur Morpho, mars 2025), Ronin (mars 2025).

Société et gouvernance

Compound Labs (San Francisco, fondée août 2017 par Leshner et Hayes). Jayson Hobby est CEO depuis juin 2023. Compound DAO pour la gouvernance via COMP. Leshner a depuis fondé Superstate (US treasuries).

Sécurité et partenariats

Audits : OpenZeppelin (continus depuis 2019), ChainSecurity, Certora, monitoring Forta. Partenariats : Morpho, Gauntlet, Polygon, Ronin. Investisseurs : a16z, Paradigm, Bain Capital, Polychain, Coinbase Ventures.

Guide pratique

Comment acheter et stocker Compound (COMP) ?

Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.

Le COMP est un token ERC-20 sur Ethereum, distribué depuis 2020 aux utilisateurs du protocole puis échangé sur de nombreuses plateformes. Pour l'acheter en euros, il est préférable de passer par un prestataire enregistré comme PSAN auprès de l'AMF ou agréé MiCA. Le COMP se distingue des cTokens comme cUSDC ou cETH, qui représentent des dépôts dans Compound v2 et ne sont pas le token de gouvernance.

Lors d'un retrait, Ethereum est le réseau de référence du COMP, même si des versions pontées peuvent être proposées sur certains Layer 2. Le réseau choisi doit correspondre au portefeuille de destination. Le COMP s'échange aussi sur les échanges décentralisés d'Ethereum : l'adresse officielle du contrat figure dans la documentation de Compound et sur les explorateurs de blocs, ce qui permet d'éviter les imitations.

Où stocker vos COMP ?

Tout portefeuille Ethereum peut conserver du COMP, et un portefeuille matériel est recommandé pour les montants importants. Pour participer à la gouvernance, il n'est pas nécessaire de déplacer ses jetons : il suffit de déléguer son droit de vote à sa propre adresse ou à un tiers, une opération qui laisse les COMP dans le portefeuille. Cette délégation n'est pas possible si les jetons restent sur une plateforme, qui en conserve le contrôle. En autoconservation, la phrase de récupération doit être protégée hors ligne et il faut se méfier des faux sites de gouvernance demandant une signature.

Prudence

Les risques propres à Compound

Le COMP est un token de gouvernance qui ne donne pas droit directement aux revenus du protocole, ce qui limite le lien entre l'activité de Compound et la valeur du jeton. Le protocole a perdu sa position de leader du prêt décentralisé au profit d'Aave et doit gérer la dépréciation progressive de sa version 2. Les incidents passés, comme la distribution erronée de COMP en 2021, ont montré qu'une erreur de gouvernance peut avoir des conséquences directes. La gouvernance on-chain est aussi exposée au risque d'accumulation de votes par un acteur unique. Enfin, les marchés de prêt dépendent d'oracles et de liquidations qui peuvent mal fonctionner en cas de krach.

Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparer

Compound face à ses alternatives

FAQ

Questions fréquentes sur Compound

Qu'est-ce que Compound ?

Compound est un protocole de prêt et d'emprunt décentralisé lancé sur Ethereum en 2018. Les utilisateurs déposent des cryptomonnaies pour percevoir des intérêts ou empruntent en fournissant un collatéral, à des taux qui s'ajustent selon l'offre et la demande. Sa version actuelle, Compound III, est déployée sur plusieurs réseaux.

À quoi sert le token COMP ?

Le COMP sert à la gouvernance du protocole : ses détenteurs votent sur les paramètres de risque, l'ajout de marchés ou les déploiements sur de nouveaux réseaux, à raison d'un vote par token. Il a été distribué aux utilisateurs à partir de 2020 par le liquidity mining. Il ne verse pas de dividende.

Quelle est l'offre maximale de COMP ?

L'offre maximale de COMP est fixée à 10 millions de tokens. Une partie a été attribuée aux fondateurs, à l'équipe et aux investisseurs, et une autre a été réservée aux utilisateurs du protocole. Il n'est pas prévu de créer des COMP au-delà de ce plafond.

Qu'est-ce que Compound III ?

Compound III, aussi appelé Comet, est la version du protocole lancée en 2022. Chaque déploiement repose sur un seul actif empruntable, souvent l'USDC, contre plusieurs collatéraux. Cette architecture isole mieux les risques que le modèle à liquidité partagée de la version 2.

Compound est-il un bon investissement ?

Il est impossible de le prédire, et ce contenu n'est pas un conseil en investissement. Compound est un pionnier reconnu de la DeFi, mais le COMP ne capte pas directement les revenus du protocole et la concurrence d'Aave reste forte. Ces éléments doivent être examinés avant toute décision.

Lexique

Les termes à connaître pour comprendre Compound

Approfondir

Pour comprendre en 5 minutes

Les notions derrière Compound, expliquées par l'Académie.

Pour aller plus loin

Ressources officielles

Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.

Site officiel Application Documentation Twitter / X

Envie d'explorer d'autres projets ?

Retrouvez toutes les fiches projet, indices et analyses du marché crypto sur BlockPulseNews.

Voir toutes les fiches Consulter les indices