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Fiche projet

Zama ZAMA

Confidentialité · Chiffrement homomorphe (FHE)

Le protocole de confidentialité de la société parisienne Zama, qui utilise le chiffrement entièrement homomorphe pour exécuter des smart contracts sur des données qui restent chiffrées.

Zama est une société française de cryptographie, fondée en 2020 à Paris par Rand Hindi (CEO) et Pascal Paillier (CTO), spécialiste du chiffrement entièrement homomorphe (Fully Homomorphic Encryption, FHE). Cette technique permet d'effectuer des calculs directement sur des données chiffrées, sans jamais les déchiffrer. Zama développe des bibliothèques open source (TFHE-rs, Concrete, fhEVM) et a levé plus de 150 M$, dont une Series A de 73 M$ en mars 2024 menée par Multicoin Capital et Protocol Labs, puis une Series B de 57 M$ en juin 2025 co-menée par Blockchange Ventures et Pantera Capital, qui en a fait la première licorne du FHE.

Site officiel
2020 Fondation de Zama à Paris
11 Md Offre initiale (ZAMA)
FHE Chiffrement entièrement homomorphe
Carte d'identité

Les informations clés en un coup d'œil

Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.

Nom complet
Zama
Ticker
ZAMA
Cofondateurs
Rand Hindi (CEO), Pascal Paillier (CTO)
Société
Zama, fondée en 2020 à Paris
Mainnet
30 décembre 2025, sur Ethereum
Lancement du jeton
2 février 2026 (après une enchère publique)
Type de jeton
ERC-20 sur Ethereum, ponté vers BNB Chain et Solana
Site officiel
zama.org
Score de structure

Zama : le score de structure de marché

Une note sur 100 qui résume quatre critères de marché : la part de l’offre en circulation, la liquidité, la taille et les déblocages à venir. Elle ne juge ni la technologie ni le prix : c’est une grille de lecture, pas une recommandation.

Structure à surveiller

Somme des quatre critères.

  • Offre en circulation1/30
    22,3 %capitalisation / valorisation totalement diluée

    La part de la valorisation déjà en circulation. Plus elle est basse, plus les émissions à venir dilueront les détenteurs actuels. Pleine note à partir de 90 %.

  • Liquidité25/25
    13,64 % par jourvolume 24 h / capitalisation

    Le volume échangé en 24 h rapporté à la capitalisation. Faible, il rend une sortie difficile sans faire bouger le prix. Pleine note à partir de 10 %.

  • Taille7/20
    #136rang par capitalisation

    Le rang par capitalisation. Les petites capitalisations sont plus volatiles et plus fragiles. Pleine note dans le top 10, 16 points jusqu’au 50e, 12 jusqu’au 100e, 7 jusqu’au 300e.

  • Déblocages à 30 jours25/25
    0 %part de l’offre en circulation

    Les jetons libérés dans les 30 prochains jours — équipe, investisseurs, trésorerie : une pression vendeuse prévisible. Note nulle à partir de 3 % de l’offre en circulation.

    Zama ne figure pas dans le calendrier des déblocages que nous suivons : aucun déblocage n’y est annoncé.

Calcul BlockPulseNews à partir des données CoinMarketCap (relevé il y a 46 minutes) et du calendrier des déblocages DefiLlama. Ce score ne constitue pas un conseil en investissement.

Cours du Zama (ZAMA)

0,0599 €0,0669 $
+0,93 % 24 h#136 par capitalisation
7 jours−2,63 %
30 jours−13,78 %
Capitalisation151,90 M€
Volume 24 h20,73 M€
Offre en circulation2,54 Md

Cours indicatif en euros, converti depuis le dollar. Source CoinMarketCap, relevé il y a 46 minutes. Ces chiffres ne constituent pas un conseil en investissement. Voir le classement complet

Convertisseur ZAMA → euro / dollar

Combien vaut Zama en euro ou en dollar ? Saisissez un nombre de ZAMA, ou un montant en euros pour obtenir la quantité correspondante.

ZAMA

Taux appliqué : 1 ZAMA = 0,0599 €, soit 0,0669 $, relevé il y a 46 minutes. Conversion indicative, hors frais de plateforme et hors écart de cours : le prix réellement obtenu à l'achat ou à la vente en diffère toujours un peu.

Qu'est-ce que c'est ?

Comprendre Zama en quelques minutes

Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.

Zama est une société française de cryptographie, fondée en 2020 à Paris par Rand Hindi (CEO) et Pascal Paillier (CTO), spécialiste du chiffrement entièrement homomorphe (Fully Homomorphic Encryption, FHE). Cette technique permet d'effectuer des calculs directement sur des données chiffrées, sans jamais les déchiffrer. Zama développe des bibliothèques open source (TFHE-rs, Concrete, fhEVM) et a levé plus de 150 M$, dont une Series A de 73 M$ en mars 2024 menée par Multicoin Capital et Protocol Labs, puis une Series B de 57 M$ en juin 2025 co-menée par Blockchange Ventures et Pantera Capital, qui en a fait la première licorne du FHE.

Le Zama Protocol n'est pas une blockchain à part entière : c'est une couche de confidentialité qui se greffe sur des chaînes existantes, à commencer par Ethereum, où il est en service depuis le 30 décembre 2025. Les développeurs écrivent leurs contrats en Solidity avec la bibliothèque FHEVM ; les calculs chiffrés sont exécutés hors chaîne par des coprocesseurs, tandis que les clés sont gérées par un réseau de 13 nœuds en calcul multipartite à seuil (MPC), la coordination passant par une Gateway déployée sur un rollup Arbitrum dédié. Les soldes et montants des jetons confidentiels, au standard ERC-7984, restent masqués, et seuls les utilisateurs autorisés par le contrat peuvent les déchiffrer.

Le jeton ZAMA a été distribué en partie lors d'une enchère hollandaise à offres scellées organisée du 21 au 24 janvier 2026, les montants des offres étant chiffrés grâce au protocole, puis listé le 2 février 2026 sur les principales plateformes. L'offre initiale est de 11 milliards de ZAMA. Le jeton sert à payer les frais de vérification de preuves, de déchiffrement et de pont, fixés en dollars et intégralement brûlés, et à rémunérer les opérateurs du réseau ainsi que leurs délégataires via un staking en DPoS, financé par une émission initiale de 5 % par an. La feuille de route prévoit d'étendre le protocole à d'autres chaînes EVM puis à Solana.

Ce qui le distingue

Les piliers du projet

Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Zama.

Calcul sur données chiffrées

Grâce au chiffrement entièrement homomorphe, les smart contracts manipulent des soldes et des montants chiffrés : ni les validateurs ni les observateurs de la chaîne ne voient les valeurs en clair.

Confidentialité programmable

Chaque contrat définit, via une liste de contrôle d'accès, qui peut déchiffrer quelle donnée. Cela permet de concilier confidentialité et obligations de transparence envers un auditeur ou un régulateur.

Une couche au-dessus des chaînes

Le protocole se déploie sur des blockchains existantes sans les modifier : coprocesseurs FHE, réseau de gestion des clés en MPC et Gateway coordonnent les opérations, Ethereum étant la première chaîne prise en charge.

Recherche et open source

Zama publie ses bibliothèques FHE en open source (TFHE-rs, Concrete, fhEVM) et compte parmi ses cofondateurs Pascal Paillier, inventeur du cryptosystème qui porte son nom.

Sous le capot

Spécifications techniques

Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.

Technologie Chiffrement entièrement homomorphe (TFHE)
Première chaîne hôte Ethereum (depuis le 30 décembre 2025)
Gestion des clés MPC à seuil, 13 nœuds (majorité des 2/3)
Calcul chiffré Coprocesseurs FHE hors chaîne
Coordination Gateway sur un rollup Arbitrum dédié
Jetons confidentiels Standard ERC-7984
Offre initiale 11 000 000 000 ZAMA
Économie du jeton Frais brûlés, staking DPoS (émission initiale de 5 %/an)
Histoire du projet

Étapes clés

Les grands moments qui ont façonné Zama depuis son origine.

  1. 2020

    Fondation de Zama

    Rand Hindi et Pascal Paillier fondent Zama à Paris pour rendre le chiffrement entièrement homomorphe utilisable par les développeurs.

  2. 2024

    Series A de 73 M$

    En mars, Multicoin Capital et Protocol Labs mènent une Series A de 73 M$, pour développer notamment fhEVM, la technologie de smart contracts confidentiels pour l'EVM.

  3. 2025

    Series B et testnet

    En juin, une Series B de 57 M$ co-menée par Blockchange Ventures et Pantera Capital valorise Zama à plus d'un milliard de dollars. Le litepaper du protocole et un testnet public sont publiés dans la foulée.

  4. 2025

    Mainnet sur Ethereum

    Le 30 décembre, le Zama Protocol est mis en service sur Ethereum, avec un premier transfert d'USDT confidentiel (cUSDT).

  5. 2026

    Enchère publique chiffrée

    Du 21 au 24 janvier, une enchère hollandaise à offres scellées met en vente 8 % de l'offre de ZAMA, avec des montants d'enchère chiffrés. Elle réunit plus de 11 000 participants.

  6. 2026

    Lancement du jeton ZAMA

    Le 2 février, le jeton ZAMA devient échangeable sur les grandes plateformes et le staking auprès des opérateurs du réseau est ouvert.

  7. 2026

    Premiers usages financiers

    Le protocole est utilisé pour des jetons confidentiels adossés à l'USDC ou à l'USDT, une paie confidentielle avec Bron, une transaction de gré à gré avec GSR ou un coffre de rendement avec Morpho.

À quoi ça sert

Cas d'usage principaux

Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.

Paiements et stablecoins confidentiels

Envoyer des stablecoins enveloppés en jetons confidentiels (cUSDT, cUSDC) dont les montants et soldes ne sont pas visibles publiquement.

Paie et trésorerie d'entreprise

Verser des salaires ou gérer une trésorerie sur une blockchain publique sans exposer les montants à tous les observateurs.

Actifs réels tokenisés

Émettre et gérer des titres ou actifs tokenisés tout en gardant confidentielles les positions des investisseurs, avec un accès possible pour les autorités.

DeFi et ventes confidentielles

Construire des coffres de rendement, des échanges ou des enchères à offres scellées où les ordres restent chiffrés jusqu'au règlement.

Lecture honnête

Forces & limites

Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.

Forces

  • Approche technologique de pointe : le FHE permet de calculer sur des données chiffrées, au-delà du simple masquage des transferts.
  • Équipe de cryptographes reconnue, avec des bibliothèques open source largement utilisées.
  • Financement solide (plus de 150 M$ levés) et soutiens de fonds majeurs (Multicoin, Pantera, Protocol Labs).
  • Déploiement sur Ethereum sans modifier la chaîne, avec des jetons confidentiels compatibles ERC-7984.
  • Confidentialité programmable compatible avec des exigences de conformité, adaptée aux usages institutionnels.

Limites

  • Technologie encore coûteuse en calcul : le débit reste limité et dépend de futures accélérations matérielles (GPU, puces dédiées).
  • Confiance placée dans un nombre restreint d'opérateurs (coprocesseurs et nœuds de gestion des clés) au lancement.
  • Protocole très récent, en service depuis fin 2025 seulement, dont la robustesse doit encore être éprouvée.
  • Déblocages progressifs des jetons de l'équipe, des investisseurs et de la trésorerie sur plusieurs années.
  • Concurrence d'autres approches de la confidentialité (preuves à divulgation nulle, MPC, enclaves sécurisées).
Où le retrouver

Écosystème & accessibilité

Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.

Stack technique

Bibliothèques FHEVM et TFHE-rs, coprocesseurs, réseau de gestion des clés en MPC, Gateway sur rollup Arbitrum dédié, standard ERC-7984 et SDK pour les développeurs.

Applications et partenaires

Jetons confidentiels sur Ethereum (USDC, USDT, WETH…), paie confidentielle avec Bron, transaction de gré à gré avec GSR, coffre confidentiel avec Morpho, explorateur Blockscout.

Plateformes d'échange

Zama cite notamment Binance, Coinbase, Kraken et OKX parmi les plateformes permettant d'acheter le jeton ZAMA.

Guide pratique

Comment acheter et stocker Zama (ZAMA) ?

Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.

Le ZAMA est le jeton du Zama Protocol, émis au standard ERC-20 sur Ethereum et listé depuis le 2 février 2026 sur de grandes plateformes, dont Binance, Coinbase, Kraken et OKX selon le site officiel. Un résident français a intérêt à passer par un acteur enregistré comme PSAN auprès de l'AMF ou agréé sous MiCA. Au retrait, vérifiez le réseau proposé : le jeton existe sur Ethereum et, via le pont officiel, sur BNB Chain et Solana, et un envoi vers un réseau non pris en charge par le portefeuille peut faire perdre les fonds.

Le ZAMA s'échange aussi sur des échanges décentralisés d'Ethereum, contre de l'ETH ou des stablecoins, avec des frais de gas en ETH. Ne vous fiez qu'aux adresses de contrat publiées sur zama.org et dans sa documentation : des jetons imitant ZAMA ou ses jetons confidentiels peuvent circuler. Les jetons confidentiels de l'écosystème, comme le cUSDT ou le cUSDC, sont des versions enveloppées de stablecoins : leur création et leur retour au jeton d'origine se font notamment via l'application officielle de Zama.

Où stocker vos ZAMA ?

Sur Ethereum, le ZAMA se conserve dans tout portefeuille compatible ERC-20, comme MetaMask ou Rabby, et peut être sécurisé par un portefeuille matériel Ledger pour les montants importants ; les versions pontées demandent un portefeuille adapté à BNB Chain ou à Solana. Le jeton peut être délégué à un opérateur du réseau pour percevoir des récompenses de staking, avec un délai de retrait d'environ sept jours. Les jetons confidentiels nécessitent une application capable de les déchiffrer pour afficher le solde. En garde personnelle, la phrase de récupération doit être conservée hors ligne.

Prudence

Les risques propres à Zama

Le Zama Protocol est en service depuis fin décembre 2025 seulement : une technologie aussi récente que le chiffrement homomorphe appliqué à la blockchain peut révéler des failles ou des limites imprévues. Au lancement, la sécurité repose sur un nombre restreint d'opérateurs, dont 13 nœuds de gestion des clés, et une collusion ou une compromission d'une partie d'entre eux constituerait un risque pour la confidentialité. Le débit reste limité par le coût du calcul chiffré. La valeur du jeton dépend de l'usage réel du protocole, l'émission destinée au staking augmentant l'offre, tandis que les jetons de l'équipe, des investisseurs et de la trésorerie se débloquent sur plusieurs années. Enfin, les outils de confidentialité peuvent faire l'objet d'une attention réglementaire particulière.

Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.

Comparer

Zama face à ses alternatives

FAQ

Questions fréquentes sur Zama

Qu'est-ce que Zama ?

Zama est une société française de cryptographie fondée en 2020 à Paris par Rand Hindi et Pascal Paillier. Elle a développé le Zama Protocol, qui ajoute de la confidentialité aux blockchains publiques grâce au chiffrement entièrement homomorphe. Le protocole est en service sur Ethereum depuis le 30 décembre 2025.

Qu'est-ce que le chiffrement entièrement homomorphe ?

Le chiffrement entièrement homomorphe, ou FHE, permet d'effectuer des calculs directement sur des données chiffrées, sans les déchiffrer. Le résultat, une fois déchiffré par une personne autorisée, est identique à celui d'un calcul sur les données en clair. Sur une blockchain, cela permet par exemple de masquer les soldes et montants tout en exécutant les smart contracts.

À quoi sert le jeton ZAMA ?

Le ZAMA sert à payer les frais du protocole, comme la vérification des données chiffrées, le déchiffrement et le passage entre chaînes, des frais fixés en dollars et intégralement brûlés. Il permet aussi de déléguer des jetons aux opérateurs qui font fonctionner le réseau, en échange de récompenses de staking. L'offre initiale est de 11 milliards de jetons, et une émission annuelle, initialement de 5 %, finance ces récompenses.

Comment le jeton ZAMA a-t-il été distribué ?

Une partie de l'offre a été vendue lors d'une enchère hollandaise à offres scellées organisée du 21 au 24 janvier 2026, dont les montants étaient chiffrés grâce au protocole, ainsi que lors d'une vente communautaire et d'une vente complémentaire, soit 12 % de l'offre au total. Le reste est réparti entre l'équipe, les investisseurs, la trésorerie, la croissance de l'écosystème, la liquidité et des campagnes, la plupart de ces parts étant bloquées ou débloquées progressivement sur plusieurs années. Le jeton est échangeable depuis le 2 février 2026.

Zama est-il un bon investissement ?

Ce contenu ne constitue pas un conseil en investissement. Il faut tenir compte de la jeunesse du protocole, de la concentration initiale des opérateurs, des déblocages de jetons programmés et de la concurrence d'autres technologies de confidentialité. Le prix d'un cryptoactif peut fortement baisser.

Lexique

Les termes à connaître pour comprendre Zama

Approfondir

Pour comprendre en 5 minutes

Les notions derrière Zama, expliquées par l'Académie.

Pour aller plus loin

Ressources officielles

Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.

Site officiel Documentation Litepaper Code source

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