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Né de la première merger on-chain de l'histoire crypto entre Keep Network et NuCypher, Threshold propose des services de threshold cryptography et tBTC, le seul vrai bridge Bitcoin décentralisé.
Threshold Network est né de la première merger on-chain de l'histoire crypto, entre Keep Network (fondé par Matt Luongo via sa firme Thesis) et NuCypher (co-fondée par MacLane Wilkison, ex-Morgan Stanley, et Michael Egorov, physicien et fondateur de Curve Finance). Les deux protocoles partageaient un même objectif, fournir des outils de confidentialité sur blockchain publique, avec des technologies complémentaires. La fusion permettait de construire quelque chose de plus complet.
Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.
Une note sur 100 qui résume quatre critères de marché : la part de l’offre en circulation, la liquidité, la taille et les déblocages à venir. Elle ne juge ni la technologie ni le prix : c’est une grille de lecture, pas une recommandation.
Structure à surveiller
Somme des quatre critères.
La part de la valorisation déjà en circulation. Plus elle est basse, plus les émissions à venir dilueront les détenteurs actuels. Pleine note à partir de 90 %.
Le volume échangé en 24 h rapporté à la capitalisation. Faible, il rend une sortie difficile sans faire bouger le prix. Pleine note à partir de 10 %.
Le rang par capitalisation. Les petites capitalisations sont plus volatiles et plus fragiles. Pleine note dans le top 10, 16 points jusqu’au 50e, 12 jusqu’au 100e, 7 jusqu’au 300e.
Les jetons libérés dans les 30 prochains jours — équipe, investisseurs, trésorerie : une pression vendeuse prévisible. Note nulle à partir de 3 % de l’offre en circulation.
Toute l’offre émise est déjà en circulation : aucun jeton n’attend d’être débloqué.
Calcul BlockPulseNews à partir des données CoinMarketCap (relevé il y a 14 minutes) et du calendrier des déblocages DefiLlama. Ce score ne constitue pas un conseil en investissement.
Cours indicatif en euros, converti depuis le dollar. Source CoinMarketCap, relevé il y a 14 minutes. Ces chiffres ne constituent pas un conseil en investissement. Voir le classement complet
Combien vaut Threshold Network en euro ou en dollar ? Saisissez un nombre de T, ou un montant en euros pour obtenir la quantité correspondante.
Taux appliqué : 1 T = 0,004013 €, soit 0,00448 $, relevé il y a 14 minutes. Conversion indicative, hors frais de plateforme et hors écart de cours : le prix réellement obtenu à l'achat ou à la vente en diffère toujours un peu.
Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.
Threshold Network est né de la première merger on-chain de l'histoire crypto, entre Keep Network (fondé par Matt Luongo via sa firme Thesis) et NuCypher (co-fondée par MacLane Wilkison, ex-Morgan Stanley, et Michael Egorov, physicien et fondateur de Curve Finance). Les deux protocoles partageaient un même objectif, fournir des outils de confidentialité sur blockchain publique, avec des technologies complémentaires. La fusion permettait de construire quelque chose de plus complet.
Les discussions de fusion ont émergé en mars 2021, le vote a été approuvé en juin, et la merger a été officiellement complétée le 1er janvier 2022 avec le lancement du token T. Sa tokenomics prévoyait 10 milliards de T, dont 90 % distribués aux détenteurs de NU et KEEP via une vending machine, et 10 % au trésor de la DAO. Coinbase Cloud a piloté le processus de gouvernance. La performance prix est restée décevante depuis, le bear market ayant suivi de près la distribution des tokens.
Le produit phare est tBTC, lancé en août 2022 : l'unique vrai bridge Bitcoin décentralisé sur Ethereum, alternative au WBTC custodial. Son architecture repose sur 51 signataires sur 100 avec rotation hebdomadaire des opérateurs pour se protéger contre toute saisie, et des minters qui sont des DAOs de premier plan (Curve, Yearn, Aave). La devise : les fonds sont contrôlés par les maths, pas par du matériel ou des personnes. Depuis 2024, Threshold se concentre quasi exclusivement sur tBTC, le produit de re-chiffrement hérité de NuCypher étant devenu secondaire.
Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Threshold Network.
Fusion entre Keep Network (Matt Luongo) et NuCypher (Wilkison et Egorov, fondateur de Curve), votée en 2021 et complétée le 1er janvier 2022. 90 % du supply distribués aux détenteurs de NU et KEEP, processus piloté par Coinbase Cloud.
L'unique vrai bridge Bitcoin décentralisé sur Ethereum, adossé 1:1 au BTC. Architecture de 51 signataires sur 100 avec rotation hebdomadaire, et des minters qui sont des DAOs de premier plan. Une alternative au WBTC custodial.
Une suite modulaire : PRE (re-chiffrement hérité de NuCypher), TACo, signatures à seuil, génération de clés distribuée et random beacon. Les node operators choisissent leurs modules et sont récompensés en T. thUSD est le stablecoin du réseau.
Une gouvernance à trois branches (détenteurs, stakers et conseil élu). Threshold Labs, dirigé par MacLane Wilkison, opère le réseau, avec depuis 2024 un focus quasi exclusif sur l'expansion de tBTC.
Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.
Les grands moments qui ont façonné Threshold Network depuis son origine.
Wilkison et Egorov fondent ZeroDB puis NuCypher (re-chiffrement décentralisé), tandis que Matt Luongo développe Keep Network, une couche de confidentialité pour Ethereum.
NuCypher lève 125 millions de dollars lors de son ICO. Développement du PRE, tandis que Keep travaille sur une première version du bridge tBTC.
NuCypher lance son mainnet en octobre et obtient un listing Coinbase en décembre. Les deux communautés commencent à discuter d'une coordination.
Les discussions de fusion sont lancées en mars, le vote est approuvé en juin par les détenteurs de KEEP et NU, et l'audit ChainSecurity a lieu en novembre.
La merger est complétée le 1er janvier avec le lancement du token T. En août, tBTC v2 est lancé avec son architecture de 51 signataires sur 100 et ses minters DAOs.
Décision stratégique majeure : le focus passe quasi exclusivement à tBTC, le PRE n'étant plus développé comme produit central. Expansion de tBTC vers Solana.
Poursuite de l'expansion multi-chain de tBTC face à une concurrence intense (cbBTC de Coinbase) et à l'émergence du BTCFi natif sur les Bitcoin L2.
Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.
Envoyer ses BTC à un wallet contrôlé par les signataires pour recevoir du tBTC sur Ethereum, sans dépendre d'un custodian comme WBTC ou cbBTC.
Staker du T pour opérer un node, choisir les modules à supporter (tBTC, random beacon, ECDSA) et percevoir des récompenses proportionnelles.
Déposer de l'ETH ou du tBTC comme collatéral pour emprunter du thUSD, un stablecoin décentralisé adossé au Protocol Controlled Value.
Convertir ses anciens NU ou KEEP en T via la vending machine, puis participer à la gouvernance DAO à trois branches du réseau.
Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.
Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.
Matt Luongo (Keep, via Thesis), MacLane Wilkison (NuCypher, CEO de Threshold Labs), Michael Egorov (NuCypher et fondateur de Curve) et Callan Sarre (CPO).
Minters de tBTC : Curve, Yearn, Aave, Synthetix, Connext, Alchemix et Euler. Coinbase Cloud a piloté la merger. Audits ChainSecurity et Least Authority, expansion vers Solana.
T (utility et gouvernance), tBTC (adossé au BTC) et thUSD (stablecoin). Gouvernance DAO à trois branches et suite de modules de threshold cryptography.
Les étapes et les précautions à connaître, sans recommandation de plateforme.
T, le token de Threshold Network, est un ERC-20 sur Ethereum. Avant un achat, vérifiez qu'une plateforme enregistrée auprès de l'AMF comme PSAN ou agréée sous MiCA le propose, et contrôlez le réseau de retrait. Son ticker d'une seule lettre est source de confusion dans les moteurs de recherche et les listes de tokens : assurez-vous que l'actif sélectionné porte bien le nom Threshold Network et non un autre projet au ticker proche.
T s'échange aussi sur les échanges décentralisés d'Ethereum, depuis un portefeuille personnel disposant d'ETH pour les frais, en utilisant l'adresse du contrat publiée sur le site officiel de Threshold. Ne confondez pas T avec tBTC, l'actif adossé au bitcoin émis par le réseau : tBTC suit la valeur du BTC, tandis que T est un token de gouvernance au prix indépendant. Les anciens détenteurs de NU et de KEEP disposaient d'un mécanisme officiel de conversion vers T : n'utilisez que l'interface référencée par le projet.
Comme tout ERC-20, T se conserve dans un portefeuille compatible Ethereum, avec un portefeuille matériel pour les montants importants. Le staking de T n'est pas une simple délégation passive : il sert à faire fonctionner des nœuds qui participent à la signature de tBTC, et implique des risques opérationnels pour ceux qui les exploitent. Les détenteurs de tBTC, eux, doivent garder à l'esprit que leur actif dépend du réseau de signataires. Laisser ses tokens sur une plateforme confie la garde à un tiers. En autonomie, la phrase de récupération doit être conservée hors ligne.
La valeur de Threshold est désormais largement liée au succès de tBTC : si l'actif peine face aux alternatives de bitcoin sur Ethereum, la demande pour T en pâtit. Le modèle de tBTC repose sur un groupe de signataires choisis parmi les stakers, et une collusion d'une majorité d'entre eux ou une faille dans le protocole de signature mettrait en danger les bitcoins déposés. L'abandon progressif des produits hérités de NuCypher réduit la diversification du projet. L'offre de T, issue de la fusion, a été largement distribuée aux détenteurs historiques, ce qui peut maintenir une pression vendeuse.
Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement.
Threshold Network est né en 2022 de la fusion de Keep Network et NuCypher, deux projets de cryptographie. Il fournit des services de cryptographie à seuil, où une opération nécessite la coopération d'une partie des participants. Son produit principal est tBTC, une représentation décentralisée du bitcoin.
tBTC est un token adossé à du bitcoin à parité un pour un, utilisable dans la DeFi d'Ethereum et d'autres réseaux. Les bitcoins déposés sont contrôlés par un groupe de signataires renouvelé régulièrement, dont une majorité doit coopérer pour les déplacer. Il se veut une alternative aux versions de bitcoin gérées par un dépositaire unique.
T sert à la gouvernance de Threshold Network et au staking des opérateurs de nœuds qui assurent les services du réseau, dont la signature de tBTC. Son offre totale a été fixée à 10 milliards lors de la fusion. Il est distinct de tBTC, dont la valeur suit le bitcoin.
WBTC repose sur un dépositaire qui conserve les bitcoins et émet les tokens correspondants. tBTC confie la garde des bitcoins à un groupe de signataires décentralisé. Les deux représentent du bitcoin sur Ethereum, mais avec des modèles de confiance différents.
Cette fiche ne donne aucun conseil. Il faut considérer la dépendance du projet au succès de tBTC, la concurrence sur le bitcoin dans la DeFi et la distribution importante du token. Le prix de T a connu une forte volatilité.
Les notions derrière Threshold Network, expliquées par l'Académie.
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