OUSD, premier stablecoin à rendement
Lancé en septembre 2020, le premier stablecoin à rendement de la DeFi. Son yield s'accumule automatiquement dans le wallet via rebase, sans staking ni lockup, à partir de stratégies sur Aave, Compound et Curve.
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Fiche projet
Origin Protocol OGN
DeFi yield · Inventeur du premier stablecoin à rendement (OUSD)Un projet DeFi pionnier qui a inventé le premier stablecoin à rendement (OUSD) et propose aujourd'hui une suite de produits yield, avec un modèle de buybacks 100 % real yield.
Origin Protocol est un projet DeFi pionnier, fondé en 2017 à San Francisco par Josh Fraser (mineur Bitcoin dès 2011, ex-fondateur de Torbit) et Matthew Liu (ex-product manager chez YouTube). Son founding engineer est Yu Pan, cofondateur de PayPal. Le projet a levé 38 millions de dollars auprès de Pantera Capital et d'investisseurs prestigieux comme Steve Chen (YouTube) et Alexis Ohanian (Reddit).
2017
Année de fondation
38 M$
Total levé
OUSD
Premier stablecoin à rendement
Carte d'identité
Les informations clés en un coup d'œil
Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.
Nom complet
Origin Protocol (Origin DAO)
Ticker
OGN (ERC-20, supply ~1,4 milliard)
Fondateurs
Josh Fraser et Matthew Liu
Fondation
2017 (San Francisco)
Investisseurs
Pantera Capital, 38 millions levés
Produits
OUSD, OETH, Super OETH, OS, ARM
Gouvernance
Staking OGN vers xOGN
Site officiel
Qu'est-ce que c'est ?
Comprendre Origin Protocol en quelques minutes
Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.
Origin Protocol est un projet DeFi pionnier, fondé en 2017 à San Francisco par Josh Fraser (mineur Bitcoin dès 2011, ex-fondateur de Torbit) et Matthew Liu (ex-product manager chez YouTube). Son founding engineer est Yu Pan, cofondateur de PayPal. Le projet a levé 38 millions de dollars auprès de Pantera Capital et d'investisseurs prestigieux comme Steve Chen (YouTube) et Alexis Ohanian (Reddit).
Origin se distingue par une capacité rare de pivot. Il a d'abord été une marketplace e-commerce décentralisée (2017-2020), puis un launchpad NFT (Origin Story, avec des drops comme Pudgy Penguins et 3LAU), avant de se concentrer sur la DeFi à rendement. En septembre 2020, Origin invente l'Origin Dollar (OUSD), le premier stablecoin à rendement de la DeFi, dont le yield s'accumule automatiquement dans le wallet. Sont ensuite venus OETH (liquid staking), Super OETH et l'ARM.
L'année 2025 a marqué un tournant. En juin, l'Origin DAO a voté un modèle 100 % real yield : tous les revenus du protocole servent à racheter du OGN sur le marché pour le redistribuer aux stakers xOGN, sans nouvelles émissions. Plus de 47,7 millions de OGN (7,37 % de la supply) ont été rachetés fin 2025. Le protocole s'est aussi étendu en multi-chain (Ethereum, Base, Plume, Sonic) et a renforcé OETH avec une validation trust-minimized.
Ce qui le distingue
Les piliers du projet
Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Origin Protocol.
OETH avec validation trust-minimized
Origin Ether est un liquid staking token sur Ethereum. Sa mise à niveau de fin 2025 élimine la dépendance aux oracles via des Merkle proofs on-chain, avec trois audits indépendants.
Real yield 100 %
Depuis juin 2025, tous les revenus du protocole servent à racheter du OGN pour le redistribuer aux stakers xOGN, sans nouvelles émissions. Plus de 47,7 millions de OGN rachetés fin 2025.
Pivots stratégiques réussis
Une capacité d'évolution rare en trois phases : marketplace e-commerce, puis launchpad NFT Origin Story, puis suite DeFi à rendement déployée sur Ethereum, Base, Plume et Sonic.
Sous le capot
Spécifications techniques
Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.
Type
Suite DeFi yield multi-chain
Token
OGN (ERC-20, supply ~1,4 milliard)
OUSD
Stablecoin à rendement (adossé à USDC)
OETH
Liquid staking ETH (validation trust-minimized)
Super OETH
LST sur Base, Plume et Sonic
Staking
xOGN (lock max 1 an)
Modèle
Buybacks 100 % real yield
Réseaux
Ethereum, Base, Plume, Sonic
Histoire du projet
Étapes clés
Les grands moments qui ont façonné Origin Protocol depuis son origine.
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2017
Fondation
Origin Protocol est fondé à San Francisco par Josh Fraser et Matthew Liu, avec Yu Pan (cofondateur de PayPal) comme founding engineer.
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2018
Marketplace décentralisée
Développement d'une marketplace e-commerce peer-to-peer sur IPFS et d'un framework open-source pour créer des marketplaces rapidement.
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2020
Token OGN et OUSD
Lancement du token OGN avec 38 millions de dollars levés, puis invention de l'OUSD, le premier stablecoin à rendement de la DeFi.
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2021
Origin Story (NFT)
Pivot vers les NFT avec Origin Story, un launchpad accueillant des drops comme 3LAU, Pudgy Penguins et Paris Hilton.
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2023
Lancement d'OETH
Lancement d'Origin Ether (OETH), un liquid staking token diversifié sur Ethereum, dont la TVL dépasse 100 millions de dollars.
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2025
Real yield et multi-chain
Lancement de Super OETH, vote du modèle 100 % real yield, expansion sur Base, Plume et Sonic et mise à niveau majeure d'OETH.
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2026
Expansion sur Base
Déploiement sur Base via les marchés Morpho et poursuite du programme de buybacks, avec un objectif de 10 millions de dollars de revenu annuel atteint.
À quoi ça sert
Cas d'usage principaux
Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.
Détenir de l'OUSD
Détenir du OUSD dans son wallet pour un yield passif en stablecoin, qui s'accumule automatiquement via rebase sans aucune action.
Liquid staking via OETH
Déposer de l'ETH pour recevoir de l'OETH ou du Super OETH, avec un yield renforcé par la composabilité DeFi et une validation trust-minimized.
Staker du OGN via xOGN
Verrouiller du OGN pour recevoir du xOGN et capter une part des revenus du protocole via les buybacks, sans dilution par émissions.
Vaults ARM
Déposer dans les vaults ARM (stETH, eETH, Sonic) pour s'exposer à des stratégies d'arbitrage et de lending diversifiées sans gérer la complexité.
Lecture honnête
Forces & limites
Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.
Forces
- Équipe fondatrice au pedigree Big Tech (ex-YouTube, cofondateur de PayPal) et investisseurs prestigieux (Pantera, Steve Chen, Alexis Ohanian).
- Capacité de pivot stratégique rare : trois phases exécutées avec succès sur huit ans (e-commerce, NFT, DeFi).
- Modèle real yield 100 % distinctif : tous les revenus servent aux buybacks de OGN, sans nouvelles émissions.
- Innovation produit constante : OUSD comme premier stablecoin à rendement, puis OETH avec une validation trust-minimized.
- Expansion multi-chain et adoption institutionnelle, avec des partenariats DeFi solides (Morpho, Compound, Pendle, Curve).
Limites
- Performance prix du OGN volatile et toujours sous l'ATH, avec une supply de 1,4 milliard qui crée une dilution mécanique.
- Concurrence intense sur tous les segments : OUSD face aux autres stablecoins à rendement, OETH face à Lido qui domine.
- Activité NFT (Origin Story) en pause depuis le bear market, malgré des partenariats prestigieux passés.
- Dépendance multi-chain sans chaîne propre, avec un risque de fragmentation de la TVL et de bugs cross-chain.
- Risque réglementaire latent sur les stablecoins à rendement, et liquidité retail fragilisée par certains delistings.
Où le retrouver
Écosystème & accessibilité
Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.
Fondateurs
Josh Fraser et Matthew Liu (cofondateurs), avec Yu Pan (cofondateur de PayPal) comme founding engineer. Équipe distribuée, issue de Google, PayPal et YouTube.
Investisseurs
Pantera Capital (lead), Foundation Capital, Blocktower, plus des angels comme Steve Chen, Alexis Ohanian et Garry Tan. Partenaires DeFi : Aave, Curve, Morpho, Pendle.
Suite produits
OUSD (stablecoin à rendement), OETH et Super OETH (liquid staking), Origin Sonic et l'ARM (vaults d'arbitrage). Historique : le launchpad NFT Origin Story.
Pour aller plus loin
Ressources officielles
Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.
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