Liquid restaking non-custodial
Premier liquid restaking protocol où les stakers conservent leurs withdrawal keys, contrairement à Lido ou Rocket Pool. Native restaking sur EigenLayer qui maximise la capture de points.
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Fiche projet
ether.fi ETHFI
Liquid Restaking sur Ethereum · Neobank crypto-nativePremier protocole de liquid restaking non-custodial sur Ethereum, intégré à EigenLayer, où les stakers conservent le contrôle de leurs clés. Étendu en neobank crypto-native avec ether.fi Cash, sa carte Visa adossée aux actifs on-chain.
ether.fi est un protocole de liquid restaking non-custodial sur Ethereum, intégré nativement à EigenLayer, fondé en 2022 par Mike Silagadze (CEO, ex-fondateur de la edtech Top Hat, diplômé de l'University of Waterloo) et Rok Kopp. L'innovation principale : ether.fi est le premier liquid restaking protocol où les stakers conservent leurs withdrawal keys, à la différence de Lido ou Rocket Pool. Les utilisateurs déposent leur ETH, reçoivent eETH (ERC-20 rebasing à 1:1) et leur ETH est automatiquement restaké sur EigenLayer pour générer un revenu additionnel. La société est basée aux Cayman Islands sous l'entité ether.fi Foundation.
Mai 2023
Mainnet protocole (3 mai)
Non-custodial
Premier LRT à laisser la clé au staker
1 Md
Offre maximale (ETHFI)
Carte d'identité
Les informations clés en un coup d'œil
Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.
Nom complet
ether.fi (ETHFI)
Ticker
ETHFI
Co-fondateurs
Mike Silagadze (CEO, ex-fondateur de Top Hat) et Rok Kopp (Director Customer Relations)
Société
ether.fi Foundation (Grand Cayman, Cayman Islands)
Fondation
2022
Mainnet
3 mai 2023 (delegated staking sur validateurs whitelistés)
Lancement eETH
15 novembre 2023 (premier liquid restaking token)
TGE ETHFI
18 mars 2024 (airdrop Season 1, 49ème Binance Launchpool)
Levées de fonds
32,3 M$ : seed 5,3 M$ (fév. 2023) + Series A 27 M$ (fév. 2024, CoinFund + Bullish)
Total supply
1 milliard ETHFI
Site officiel
Qu'est-ce que c'est ?
Comprendre ether.fi en quelques minutes
Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.
ether.fi est un protocole de liquid restaking non-custodial sur Ethereum, intégré nativement à EigenLayer, fondé en 2022 par Mike Silagadze (CEO, ex-fondateur de la edtech Top Hat, diplômé de l'University of Waterloo) et Rok Kopp. L'innovation principale : ether.fi est le premier liquid restaking protocol où les stakers conservent leurs withdrawal keys, à la différence de Lido ou Rocket Pool. Les utilisateurs déposent leur ETH, reçoivent eETH (ERC-20 rebasing à 1:1) et leur ETH est automatiquement restaké sur EigenLayer pour générer un revenu additionnel. La société est basée aux Cayman Islands sous l'entité ether.fi Foundation.
L'architecture combine plusieurs produits : eETH (LRT rebasing, lancé le 15 novembre 2023), weETH (wrapped non-rebasing pour la composabilité DeFi), eBTC (Bitcoin liquid restaking), weETHk (intégration Karak) et LiquidUSD (stablecoin yield-bearing). Le produit Liquid, lancé en mars 2024 avec Seven Seas, est une suite de DeFi strategy vaults qui allouent automatiquement les dépôts à travers Pendle, Curve, Balancer, Morpho, Silo, Aave et Sommelier. ether.fi capte les EigenLayer points, Karak points, Symbiotic points et ses propres loyalty points. Le protocole est devenu le plus grand acteur du liquid restaking, avec ~48 % de part de marché sur EigenLayer, ~30,95 % sur Symbiotic et ~6,33 % sur Karak. Justin Sun a déposé 120 000 ETH (~480 M$) le 13 mars 2024, record du plus gros transfer entrant.
En 2024-2025, ether.fi a opéré un pivot stratégique vers le statut de neobank crypto-native. ether.fi Cash, sa carte Visa crédit non-custodial, a été lancée en beta en septembre 2024 puis officiellement en avril 2025. Le système utilise un Gnosis Safe non-custodial sur Scroll Layer 2, avec deux modes : Direct Pay (USDC, USDT, LiquidUSD) et Borrow Mode (emprunt sur eETH ou eUSD via Aave). Le programme inclut 3-5 % de cashback selon tier (Free Club, Core, VIP, Chad, Whale, Pinnacle), intégration Apple Pay et Google Pay, élu n°1 du crypto card ranking de The Block en 2025. ether.fi Hotels, lancé le 30 mai 2025 avec Entravel, ajoute 5 % de cashback. La carte est disponible au UK, Hong Kong, EAU, Thaïlande, Brésil, Turquie, France, Allemagne, Italie, Portugal, Espagne (pas aux US). Le token ETHFI (offre 1 Md) sert à la gouvernance et au staking par les node operators.
Ce qui le distingue
Les piliers du projet
Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent ether.fi.
eETH et weETH
eETH est le LRT rebasing ERC-20 à 1:1 avec ETH. weETH est sa version wrapped non-rebasing pour la composabilité DeFi (lending, LP, leverage), intégrée chez Aave, Pendle, Curve, Balancer et Morpho Blue.
ether.fi Cash (Visa)
Carte Visa crédit non-custodial lancée en avril 2025, opérée via un Gnosis Safe sur Scroll Layer 2. Modes Direct Pay et Borrow Mode, 3-5 % de cashback selon tier, intégration Apple Pay et Google Pay.
Liquid Vaults et Membership
Suite de DeFi strategy vaults (avec Seven Seas) qui allouent automatiquement les dépôts ETH, BTC, USDC ou HYPE à travers Pendle, Curve, Balancer, Aave et Morpho. Programme Membership Rewards avec loyalty points et tiers.
Sous le capot
Spécifications techniques
Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.
Type
Liquid Restaking Protocol non-custodial + neobank crypto-native
Tokens utilisateurs
eETH (rebasing), weETH (wrapped), eBTC, weETHk, eUSD, LiquidUSD
Token gouvernance
ETHFI (offre maximale 1 Md)
Restaking partners
EigenLayer (~48 %), Symbiotic (~30,95 %), Karak (~6,33 %)
Bitcoin restaking
Lombard, Babylon (via eBTC)
Cash card
Visa crédit non-custodial, Gnosis Safe sur Scroll L2, Direct Pay / Borrow Mode
Cashback Cash
3-5 % selon tier (Free Club, Core, VIP, Chad, Whale, Pinnacle), Apple/Google Pay
DeFi integrations
Pendle, Curve, Balancer, Aave, Morpho Blue, Silo, Sommelier, Gearbox, Maple
Histoire du projet
Étapes clés
Les grands moments qui ont façonné ether.fi depuis son origine.
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2022
Fondation d'ether.fi
Mike Silagadze (ex-fondateur de Top Hat) et Rok Kopp créent ether.fi avec l'ambition de bâtir un protocole de staking ETH non-custodial où les utilisateurs gardent leurs withdrawal keys.
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2023
Seed round et mainnet
Le 28 février, seed de 5,3 M$ mené par Chapter One et North Island Ventures (Arrington XRP, Maelstrom, Version One). Le 3 mai, lancement officiel du mainnet en delegated staking.
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2023
Lancement de eETH
Le 15 novembre, lancement d'eETH, premier liquid restaking token natif sur EigenLayer. Intégrations day-one avec Balancer, Aura, Gravita, Pendle, Maverick et LayerZero.
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2024
Series A et explosion du TVL
Le 28 février, Series A de 27 M$ menée par CoinFund et Bullish (ConsenSys, Arrington Capital). Le 13 mars, Justin Sun dépose 120 000 ETH (~480 M$), record du plus gros transfer entrant.
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2024
TGE ETHFI et Liquid
Le 18 mars, TGE du token ETHFI (airdrop Season 1) et lancement de Liquid (DeFi strategy vaults avec Seven Seas). Binance Launchpool 49ème projet. TVL passe de 100 M$ à 4 Md$.
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2024
Beta ether.fi Cash
En septembre, lancement en beta d'ether.fi Cash, première carte Visa crédit crypto-native non-custodial. Architecture sur Scroll L2 avec Gnosis Safe, début du pivot vers la neobank crypto.
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2025
Launch officiel Cash
En avril, lancement officiel d'ether.fi Cash dans 15+ pays. Le 30 mai, lancement d'ether.fi Hotels avec Entravel (5 % cashback sur les bookings). Pivot en neobank crypto-native confirmé.
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2025
TVL multi-milliards
Le TVL atteint 6,8 Md$ en mai 2025. ether.fi reste n°1 du liquid restaking avec ~48 % EigenLayer. Le 30 juin, Maple Finance ajoute weETH comme collatéral institutionnel.
À quoi ça sert
Cas d'usage principaux
Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.
Staking ETH non-custodial
Déposer de l'ETH (ou LSTs comme stETH, cbETH, wBETH) pour recevoir eETH à 1:1 et capter à la fois les rewards staking, restaking et points multiples, tout en gardant les withdrawal keys.
DeFi composability via weETH
Wrap eETH en weETH (non-rebasing) pour l'utiliser comme collatéral sur Aave et Morpho, fournir de la liquidité sur Curve et Balancer, ou trader le yield sur Pendle. Triple revenue : staking, restaking, DeFi.
Liquid Vaults pour yield auto
Déposer ETH, BTC, USDC ou HYPE dans les Liquid Vaults (managés par Seven Seas) qui allouent automatiquement à travers plusieurs protocoles DeFi pour optimiser le rendement, sans gestion active.
ether.fi Cash et Hotels
Dépenser ses actifs crypto en Visa sans les vendre, via Direct Pay (USDC, USDT, LiquidUSD) ou Borrow Mode (emprunt sur eETH ou eUSD). 3-5 % de cashback + 5 % via ether.fi Hotels.
Lecture honnête
Forces & limites
Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.
Forces
- Premier liquid restaking protocol non-custodial : les stakers conservent leurs withdrawal keys, à la différence de Lido ou Rocket Pool.
- Native liquid restaking sur EigenLayer (pas dépendant des caps de dépôts), ce qui a permis à ether.fi de capter rapidement les points et de devenir leader du secteur.
- Position massive sur le liquid restaking : ~48 % EigenLayer, ~30,95 % Symbiotic, ~6,33 % Karak. TVL multi-milliards atteint en moins de 18 mois.
- Pivot réussi en neobank crypto-native avec ether.fi Cash (Visa, Apple/Google Pay, 3-5 % cashback), ether.fi Hotels et programme Membership Rewards.
- Backers prestigieux : Chapter One, North Island Ventures, CoinFund, Bullish, ConsenSys, Arrington Capital. Total levé 32,3 M$.
Limites
- Risques inhérents à EigenLayer (centralisation des AVS, mécanique de slashing complexe, écosystème restaking encore jeune) qui affectent toute la stack.
- Concurrence intense sur le LRT : Renzo, Kelp DAO, Puffer Finance, EigenPie, Mellow, plus les acteurs traditionnels (Lido, Rocket Pool).
- ether.fi Cash n'est pas disponible aux États-Unis ni dans plusieurs États américains, du fait des incertitudes réglementaires entourant les produits DeFi.
- Token ETHFI dilué par les unlocks réguliers d'investisseurs et par un airdrop massif d'environ 60 M de tokens en mars 2024 qui a pesé sur sa trajectoire.
- Pivot ambitieux vers la neobank qui peut diluer le focus initial sur le restaking pur, et qui dépend du succès commercial de la carte Cash.
Où le retrouver
Écosystème & accessibilité
Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.
Restaking et DeFi
Restaking : EigenLayer (primary), Symbiotic, Karak + Lombard et Babylon (via eBTC). DeFi : Pendle, Curve, Balancer, Aave, Morpho Blue, Silo, Sommelier, Gearbox, Maverick. Institutionnel : Maple Finance (weETH depuis le 30 juin 2025).
Cash et neobanking
ether.fi Cash : Visa crédit non-custodial, Gnosis Safe sur Scroll L2, Apple Pay et Google Pay. ether.fi Hotels (Entravel, 5 % cashback). Disponible UK, Hong Kong, EAU, Thaïlande, Brésil, Turquie, France, Allemagne, Italie, Portugal, Espagne.
Investisseurs et governance
Investisseurs : Chapter One, North Island Ventures, CoinFund, Bullish, ConsenSys, Arrington XRP Capital, Maelstrom, Version One, Node Capital. Governance : Snapshot (off-chain) et Agora (on-chain), avec ETHFI comme token de vote.
Pour aller plus loin
Ressources officielles
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