Décentralisation native
DAI est généré par des smart contracts, pas par une entreprise. Pas de banque, pas de saisie réglementaire possible directement sur le DAI lui-même : seul le protocole décide.
Retour
Fiche projet
Dai DAI
Stablecoin · Décentralisé · Surcollatéralisé · DeFi-nativeLe premier stablecoin décentralisé majeur, adossé au dollar et émis par le protocole MakerDAO via une surcollatéralisation crypto on-chain.
Dai (DAI) est le premier stablecoin décentralisé majeur, lancé le 18 décembre 2017 par le protocole MakerDAO sur la blockchain Ethereum. Contrairement à USDT ou USDC, DAI n'est pas émis par une entreprise mais généré par un protocole de smart contracts auquel n'importe qui peut accéder. Sa parité avec le dollar (1 DAI = 1 USD) est maintenue par un mécanisme de surcollatéralisation : pour créer du DAI, il faut déposer plus que sa valeur en collatéral crypto.
2017
Année de lancement
1:1 USD
Parité cible
MakerDAO
Protocole émetteur
Carte d'identité
Les informations clés en un coup d'œil
Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.
Nom complet
Dai
Ticker
DAI
Émetteur
MakerDAO (smart contracts Ethereum)
Cofondateur
Rune Christensen
Whitepaper
Décembre 2017
Lancement
18 décembre 2017 (SAI)
Type de jeton
Stablecoin (collatéralisé crypto)
Site officiel
Qu'est-ce que c'est ?
Comprendre Dai en quelques minutes
Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.
Dai (DAI) est le premier stablecoin décentralisé majeur, lancé le 18 décembre 2017 par le protocole MakerDAO sur la blockchain Ethereum. Contrairement à USDT ou USDC, DAI n'est pas émis par une entreprise mais généré par un protocole de smart contracts auquel n'importe qui peut accéder. Sa parité avec le dollar (1 DAI = 1 USD) est maintenue par un mécanisme de surcollatéralisation : pour créer du DAI, il faut déposer plus que sa valeur en collatéral crypto.
À l'origine, DAI n'acceptait que de l'ETH comme collatéral (Single-Collateral DAI, ou SAI). En novembre 2019, le protocole a évolué vers le Multi-Collateral DAI, acceptant de multiples actifs (ETH, WBTC, USDC, et autres). MakerDAO est gouverné par les détenteurs du jeton MKR via un mécanisme de DAO, qui votent sur les paramètres du protocole : ratios de collatéralisation, types d'actifs acceptés, taux de stabilité, taux d'épargne (DSR).
En 2024, MakerDAO a entrepris une transformation profonde sous le nom d'« Endgame Plan », porté par son cofondateur Rune Christensen. Le projet a été rebrandé en Sky, et un nouveau stablecoin USDS a été lancé en parallèle de DAI, avec un mécanisme de conversion 1:1. DAI continue d'exister et reste l'un des stablecoins les plus utilisés dans la DeFi, mais cette transition vers Sky/USDS marque une étape majeure de l'écosystème historique.
Ce qui le distingue
Les piliers du projet
Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Dai.
Surcollatéralisation transparente
Chaque DAI est adossé à plus que sa valeur en collatéral crypto, vérifiable on-chain en temps réel. Pas d'attestation à attendre : tout est public.
Gouvernance par DAO
Les détenteurs du token MKR votent les paramètres du protocole : types de collatéral, taux de stabilité, ratios, ajout ou retrait d'actifs. Une gouvernance ouverte et auditable.
Pilier historique de la DeFi
DAI est intégré dans la quasi-totalité des protocoles DeFi sur Ethereum (Aave, Compound, Curve, Uniswap...) depuis leur émergence en 2018-2020.
Sous le capot
Spécifications techniques
Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.
Type
Stablecoin décentralisé surcollatéralisé
Mécanisme
Vaults (anciennement CDPs)
Parité cible
1 DAI = 1 USD
Émetteur
Protocole MakerDAO (Ethereum)
Standard
ERC-20
Contrat ERC-20
0x6B17...1D0F
Gouvernance
Token MKR (DAO)
Yield natif
DAI Savings Rate (DSR)
Histoire du projet
Étapes clés
Les grands moments qui ont façonné Dai depuis son origine.
-
2014
Création de MakerDAO
Rune Christensen fonde MakerDAO avec une vision : créer un stablecoin décentralisé adossé au dollar, sans intermédiaire bancaire.
-
2017
Lancement de SAI
Le 18 décembre, lancement du Single-Collateral DAI (SAI), adossé exclusivement à l'ETH. Premier stablecoin décentralisé à grande échelle.
-
2019
Multi-Collateral DAI
En novembre, migration vers le Multi-Collateral DAI : le protocole accepte désormais plusieurs types d'actifs en collatéral (ETH, BAT, puis WBTC, USDC, etc.).
-
2020
Black Thursday
Le 12 mars, le crash brutal du marché crypto met le système Maker sous pression intense. Plusieurs Vaults sont liquidées à 0, exposant des limites du modèle. Le protocole est ajusté en conséquence.
-
2021
Dissolution de la Foundation
La Maker Foundation est dissoute, remettant l'intégralité de la gouvernance entre les mains des détenteurs de MKR : MakerDAO devient pleinement autonome.
-
2023
Endgame Plan
Rune Christensen annonce un plan de transformation profonde du projet, visant à diversifier les collatéraux (RWA, treasuries) et à restructurer la gouvernance.
-
2024
Sky & USDS
En septembre, le projet est rebrandé en « Sky » et lance USDS, un nouveau stablecoin destiné à coexister puis succéder à DAI, avec une conversion 1:1.
À quoi ça sert
Cas d'usage principaux
Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.
Stablecoin DeFi de référence
DAI est utilisé partout dans la DeFi : prêts, pools de liquidité, paires de trading, yield farming. C'est l'un des collatéraux les plus acceptés du secteur.
Effet de levier crypto
Déposer de l'ETH ou un autre actif dans un Vault pour emprunter du DAI : un moyen d'accéder à des liquidités sans vendre son crypto.
Refuge anti-volatilité
Sortir d'une position crypto vers une valeur stable on-chain, sans repasser par un virement bancaire ni dépendre d'un émetteur centralisé.
Génération de rendement (DSR)
Le DAI Savings Rate permet aux détenteurs de DAI de bénéficier d'un taux d'intérêt natif financé par les revenus du protocole.
Lecture honnête
Forces & limites
Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.
Forces
- Premier stablecoin décentralisé majeur : philosophie DeFi-native cohérente.
- Pas de risque d'émetteur centralisé ni de saisie bancaire directe sur DAI.
- Surcollatéralisation crypto = transparence totale des réserves on-chain en temps réel.
- Gouvernance ouverte via MKR : tout est auditable et participatif.
- Plus de 7 ans d'existence, a traversé plusieurs crises (Black Thursday, USDC depeg).
- Pilier intégré dans la quasi-totalité de la DeFi Ethereum, plus le DAI Savings Rate.
Limites
- Surcollatéralisation = capital efficiency moindre que les stablecoins fiat-collatéralisés.
- Dépendance partielle à USDC dans le panier de collatéral, ce qui réduit la décentralisation pure.
- Complexité technique du protocole, courbe d'apprentissage propre pour les nouveaux utilisateurs.
- Volatilité ponctuelle du peg lors de stress de marché (Black Thursday 2020, USDC depeg de mars 2023).
- Transition vers USDS / Sky qui crée une incertitude sur l'avenir long terme du token DAI.
- Concurrence des autres stablecoins (USDC, USDT, FRAX, USDS lui-même) sur la DeFi.
Où le retrouver
Écosystème & accessibilité
Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.
Création de DAI
Génération possible via les Vaults du protocole Maker/Sky en déposant un collatéral éligible (ETH, WBTC, USDC, RWA tokenisés, etc.).
Intégrations DeFi
DAI est intégré dans la quasi-totalité des grands protocoles DeFi : Aave, Compound, Curve, Uniswap, MakerDAO/Sky lui-même, Balancer, et bien d'autres.
Transition vers Sky/USDS
Depuis 2024, la conversion 1:1 entre DAI et USDS est ouverte. DAI continue d'exister tandis que l'écosystème s'organise progressivement autour de la marque Sky.
Pour aller plus loin
Ressources officielles
Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.
Envie d'explorer d'autres projets ?
Retrouvez toutes les fiches projet, indices et analyses du marché crypto sur BlockPulseNews.