Modèle ve(3,3) éprouvé
Hérité de Velodrome V2 et du Solidly d'Andre Cronje. Lock d'AERO entre 1 semaine et 4 ans pour obtenir du veAERO en NFT, conférant droit de vote sur les gauges et partage des frais.
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Fiche projet
Aerodrome Finance AERO
DEX ve(3,3) · Hub de liquidité de BaseDEX ve(3,3) de référence sur Base, lancé par Dromos Labs le 28 août 2023 comme évolution de Velodrome. Redistribue 100 % de ses frais de trading aux détenteurs verrouillés veAERO.
Aerodrome Finance est le plus grand DEX de l'écosystème Base, le réseau Layer 2 d'Ethereum développé par Coinbase. Lancé le 28 août 2023 par Dromos Labs (l'équipe derrière Velodrome Finance sur Optimism), le protocole a été conçu comme le hub de liquidité central de Base, dès la phase de mise en route de la chaîne. Les co-fondateurs Alex Cutler (CEO de Dromos Labs) et Tao Watts ont collaboré étroitement avec l'équipe Base de Coinbase, et le projet a été soutenu par Coinbase Ventures via le Base Ecosystem Fund, sans pour autant lever de tour de table de venture capital classique.
2023
Lancement (28 août)
ve(3,3)
Modèle de gouvernance
100 %
Frais redistribués aux holders
Carte d'identité
Les informations clés en un coup d'œil
Les éléments fondamentaux à retenir sur le projet : créateur, dates, type de jeton et liens officiels.
Nom complet
Aerodrome Finance
Ticker
AERO
Lancement
28 août 2023
Co-fondateurs
Alex Cutler (CEO Dromos Labs) et Tao Watts, équipe core de Velodrome
Société
Dromos Labs (qui développe aussi Velodrome sur Optimism)
Réseau hôte
Base (Layer 2 d'Ethereum développé par Coinbase)
Origine
Fork évolué de Velodrome V2 (inspiré du Solidly d'Andre Cronje)
Type de jeton
ERC-20 sur Base
Modèle économique
AMM ve(3,3) « zéro fuite » (toute la valeur revient aux participants)
Site officiel
Qu'est-ce que c'est ?
Comprendre Aerodrome Finance en quelques minutes
Le projet, son origine et le problème qu'il cherche à résoudre, expliqués sans jargon inutile.
Aerodrome Finance est le plus grand DEX de l'écosystème Base, le réseau Layer 2 d'Ethereum développé par Coinbase. Lancé le 28 août 2023 par Dromos Labs (l'équipe derrière Velodrome Finance sur Optimism), le protocole a été conçu comme le hub de liquidité central de Base, dès la phase de mise en route de la chaîne. Les co-fondateurs Alex Cutler (CEO de Dromos Labs) et Tao Watts ont collaboré étroitement avec l'équipe Base de Coinbase, et le projet a été soutenu par Coinbase Ventures via le Base Ecosystem Fund, sans pour autant lever de tour de table de venture capital classique.
Le cœur du protocole repose sur le modèle ve(3,3), hérité de Velodrome V2 et lui-même inspiré du Solidly d'Andre Cronje. Les utilisateurs verrouillent leurs AERO pour une durée allant d'une semaine à quatre ans et reçoivent en échange du veAERO, représenté sous forme de NFT (transférable et fragmentable). Plus le lock est long, plus le pouvoir de vote est important. Chaque semaine (epoch), les détenteurs de veAERO votent pour diriger les nouvelles émissions d'AERO vers les pools de leur choix via les gauges, tandis que les projets paient des bribes (incentives externes) pour attirer ces votes. La singularité d'Aerodrome est sa politique de « zéro fuite » : les 100 % des frais de trading sont redistribués aux veAERO holders, sans rétention protocole, ce qui est rare en DeFi (Curve, Uniswap et la plupart en gardent une part).
En avril 2024, Aerodrome a déployé Slipstream, son module de concentrated liquidity inspiré d'Uniswap V3, qui combine l'efficacité capitalistique de la liquidité concentrée avec les tokenomics ve(3,3). Le protocole est devenu le plus grand DEX de Base par activité de trading, capturant plus de 60 % de l'activité DEX du réseau, avec plus de 250 milliards de dollars cumulés en milieu 2025. Coinbase Ventures détient une position en veAERO et participe activement à la gouvernance (notamment en orientant les émissions vers les pools cbBTC), et Animoca Brands a annoncé en novembre 2025 avoir acheté du AERO sur le marché pour le stake à long terme. La même année, Dromos Labs a annoncé le merger d'Aerodrome et Velodrome dans un nouveau DEX unifié Aero, prévu pour le Q2 2026 sur Base, Optimism, Ethereum mainnet et Circle's Arc, avec 94,5 % du nouveau token alloués aux holders AERO.
Ce qui le distingue
Les piliers du projet
Quatre caractéristiques fondamentales qui définissent Aerodrome Finance.
100 % des frais aux holders
Politique radicale de « zéro fuite » : la totalité des frais de trading est redistribuée aux détenteurs veAERO, sans rétention protocole. Plus avantageux que Curve, Uniswap ou la plupart des concurrents.
Slipstream concentrated liquidity
Lancé en avril 2024, Slipstream apporte la liquidité concentrée façon Uniswap V3, démultipliant l'efficacité capitalistique des LP tout en restant compatible avec les tokenomics ve(3,3).
Bribe market et flywheel
Les projets paient des bribes pour attirer les votes veAERO vers leurs pools, créant un marché compétitif qui dirige la liquidité où elle est la plus utile. Flywheel : plus de frais, plus de locks, meilleure direction des émissions.
Sous le capot
Spécifications techniques
Les paramètres techniques qui régissent le fonctionnement du protocole.
Type de protocole
DEX AMM ve(3,3) avec module Slipstream concentré
Réseau hôte
Base (Layer 2 Coinbase)
Token natif
AERO (ERC-20)
Token de gouvernance
veAERO (NFT obtenu par lock AERO de 1 semaine à 4 ans)
Distribution des frais
100 % aux détenteurs veAERO (zéro rétention protocole)
Émissions
Hebdomadaires (epochs), décroissance ~1 % par semaine
Types de pools
Stable, Volatile, Concentrated (Slipstream)
Audits
Contrats basés sur Velodrome V2 (audités) + revues externes Aerodrome
Histoire du projet
Étapes clés
Les grands moments qui ont façonné Aerodrome Finance depuis son origine.
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2022
Lancement de Velodrome
En juin, Dromos Labs lance Velodrome Finance sur Optimism, DEX ve(3,3) inspiré du Solidly d'Andre Cronje, qui devient rapidement le hub de liquidité de référence d'Optimism.
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2023
Lancement du mainnet Base
Le 9 août, Coinbase ouvre publiquement le mainnet de Base, son Layer 2 d'Ethereum. Dromos travaille depuis plusieurs mois avec Coinbase pour préparer le hub de liquidité du nouveau réseau.
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2023
Lancement officiel d'Aerodrome
Le 28 août, Aerodrome ouvre ses pools sur Base avec environ 20 protocoles partenaires fournissant la liquidité initiale. Soutien de Coinbase Ventures via le Base Ecosystem Fund, sans VC classique.
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2024
Lancement de Slipstream
En avril, déploiement de Slipstream, module de concentrated liquidity inspiré d'Uniswap V3, qui combine l'efficacité capitalistique avec les tokenomics ve(3,3).
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2024
Domination de Base
Aerodrome devient le plus grand DEX de Base (plus de 60 % de l'activité DEX du réseau). Coinbase Ventures dirige des votes veAERO vers les pools cbBTC qui flippent rapidement WBTC en activité.
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2025
250 milliards cumulés
En milieu d'année, l'activité de trading cumulée dépasse 250 milliards de dollars depuis le lancement, soit environ cinq fois plus qu'en 2024, en parallèle de la croissance de Base.
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2025
Animoca Brands acheteur
En novembre, Animoca Brands annonce publiquement avoir acheté un montant non divulgué d'AERO sur le marché pour le détenir et le staker à long terme, validant le statut institutionnel du token.
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2026
Merger Aero (Q2)
Dromos Labs fusionne Aerodrome et Velodrome dans Aero, propulsé par METADEX03. Lancement prévu Q2 2026 sur Base, Optimism, Ethereum mainnet et Circle's Arc, avec 94,5 % du nouveau token alloués aux holders AERO.
À quoi ça sert
Cas d'usage principaux
Les utilisations concrètes du projet aujourd'hui, dans la vraie vie comme dans l'univers crypto.
Token swaps sur Base
Aerodrome est le routage par défaut sur Base, avec une intégration directe dans l'app Coinbase qui scanne Aerodrome et Uniswap pour offrir le meilleur taux à des millions d'utilisateurs.
Liquidity provision rémunérée
Les LP reçoivent des AERO en récompense, dont le montant dépend des votes veAERO dirigés vers leur pool, créant des opportunités de yield farming dynamiques selon les epochs.
Lock veAERO pour gouvernance
Verrouiller AERO en veAERO permet de voter sur la direction des émissions, toucher 100 % des frais des pools votés et recevoir les bribes payés par les projets en quête de liquidité.
Bribe market pour les projets
Les projets paient des bribes en USDC, ETH ou autres actifs pour attirer les votes veAERO vers leurs pools, garantissant ainsi une liquidité profonde et une exposition aux traders.
Lecture honnête
Forces & limites
Aucun projet n'est parfait : voici ce qu'il faut retenir, dans les deux sens.
Forces
- Plus grand DEX de Base avec plus de 60 % de l'activité DEX du réseau et plus de 250 milliards de dollars de trades cumulés depuis le lancement.
- Politique de « zéro fuite » : 100 % des frais distribués aux veAERO holders sans rétention protocole, contrairement à Curve, Uniswap et la plupart des concurrents.
- Modèle ve(3,3) éprouvé avec un an et demi de track record sur Velodrome avant Aerodrome, plus Slipstream pour la concentrated liquidity.
- Soutien institutionnel fort : Coinbase Ventures via le Base Ecosystem Fund, Animoca Brands en novembre 2025, intégration directe dans l'application Coinbase.
- Pas de funding venture capital classique : modèle communautaire pur où l'Aerodrome Foundation lock ses tokens comme tout le monde, sans vesting liquide pour l'équipe.
Limites
- Concentration sur Base : exposition forte au succès d'un seul réseau, avec un risque systémique si le L2 ralentit ou subit un incident.
- Complexité du modèle ve(3,3) qui peut décourager les nouveaux utilisateurs : NFT, gauges, bribes, locks et epochs forment un univers à part.
- Risque de governance capture : les gros détenteurs veAERO (Coinbase Ventures par exemple) peuvent orienter durablement les émissions vers leurs pools d'intérêt.
- Le merger prévu Q2 2026 dans Aero remplacera Aerodrome standalone, créant une incertitude transitoire sur la roadmap et nécessitant une migration des holders.
- Concurrence directe avec Uniswap déployé sur Base avec sa propre liquidité, qui dispose d'une notoriété mondiale supérieure auprès des traders généralistes.
Où le retrouver
Écosystème & accessibilité
Wallets, plateformes d'échange et infrastructures complémentaires autour du projet.
Wallets compatibles
Coinbase Wallet (intégration native), MetaMask, Rabby, Trust Wallet, ainsi que Ledger pour la conservation à froid des AERO et des positions veAERO en NFT.
Plateformes d'échange
AERO est listé sur Coinbase, Binance, OKX, Bybit, KuCoin, Crypto.com, Gate.com, MEXC, ainsi que sur Aerodrome lui-même pour le trading on-chain natif sur Base.
Investisseurs et partenaires
Coinbase Ventures (via le Base Ecosystem Fund, veAERO actifs en gouvernance), Animoca Brands (acheteur public en novembre 2025), Velodrome Finance (sister protocol, merger Aero en cours).
Pour aller plus loin
Ressources officielles
Liens directs vers les sources fiables : à explorer pour creuser le sujet par vous-même.
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