Arch Lending élargit ses collatéraux à l'or tokenisé
Arch Lending, plateforme de prêts sur actifs alternatifs exploitée par ChainFi, ajoute PAX Gold et Tether Gold à la liste des actifs pouvant servir de garantie.
Jusqu'ici, la plateforme mettait principalement en avant Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP. L'ajout de PAXG et XAUT étend son offre à une catégorie située à la frontière entre actifs numériques et matières premières.
Le principe reste le même : le client dépose un actif en garantie et obtient un prêt sans avoir à vendre sa position.
Le communiqué présente cette offre comme une manière de transformer une allocation en or tokenisé en source de liquidité tout en conservant l'exposition économique au métal.
Des prêts à partir de 250 000 dollars
Les prêts annoncés commencent à 250 000 dollars. Ils sont généralement structurés sur une durée de 12 mois et peuvent être financés en dollars américains ou en USDC.
La LTV initiale peut atteindre 75 %, ce qui signifie qu'un emprunteur peut théoriquement obtenir jusqu'à 75 dollars de financement pour 100 dollars de collatéral, sous réserve des conditions finales de crédit et d'éligibilité.
| Élément | Détail |
|---|---|
| Collatéraux ajoutés | PAX Gold (PAXG) et Tether Gold (XAUT). |
| Montant minimum | 250 000 $. |
| LTV initiale | Jusqu'à 75 %. |
| Appel de marge | 85 % de LTV. |
| Liquidation | 90 % de LTV. |
| Durée habituelle | 12 mois. |
| Devise de financement | USD ou USDC. |
| Remboursement anticipé | Pas de pénalité annoncée. |
| Délai de régularisation | 24 heures. |
| Conservation | Anchorage Digital N.A. pour les collatéraux éligibles. |
| Réhypothécation | Non, selon Arch Lending. |
Comment fonctionne le risque de LTV ?
La LTV, ou loan-to-value, mesure le rapport entre le montant du prêt et la valeur du collatéral.
Si la valeur de PAXG ou XAUT baisse suffisamment, la LTV augmente mécaniquement. Arch Lending indique un seuil d'appel de marge à 85 % et un seuil de liquidation à 90 %.
La société annonce une fenêtre de 24 heures pour régulariser la situation et précise que les liquidations peuvent être partielles plutôt que nécessairement totales.
L'intérêt principal est d'obtenir des liquidités sans vendre l'actif. L'investisseur conserve ainsi une exposition à l'évolution du prix de l'or, mais prend en contrepartie un risque de liquidation si la valeur du collatéral baisse et un coût lié aux intérêts du prêt.
Des taux annoncés entre 7,25 % et 9,25 % APR
Pour les prêts avec paiements mensuels, Arch Lending annonce des taux à partir de 9,25 % APR pour les montants compris entre 250 000 et 750 000 dollars.
Ce niveau comprend, selon le communiqué, 8,50 % d'intérêt et 0,75 % de frais d'origination.
Au-delà de 5 millions de dollars, le taux annoncé peut descendre jusqu'à 7,25 % APR. Les conditions restent toutefois soumises à la juridiction, au montant, au collatéral et au processus d'éligibilité.
Anchorage Digital comme dépositaire
Arch Lending indique que les collatéraux éligibles sont conservés auprès d'Anchorage Digital N.A., établissement fédéralement chartered aux États-Unis.
Le communiqué précise que les actifs sont conservés en comptes séparés, à raison de 1:1, et qu'ils ne sont pas réhypothéqués.
Arch ajoute qu'Anchorage Digital maintient une couverture d'assurance de 100 millions de dollars via Lloyd's of London, mais cette couverture ne signifie pas que les actifs bénéficient des protections FDIC ou SIPC.
PAXG et XAUT représentent de l'or physique tokenisé
PAX Gold est émis par Paxos Trust Company et représente une once troy fine d'or provenant de barres London Good Delivery détenues en coffre.
Tether Gold est émis par TG Commodities Limited et représente également une once troy fine d'or associée à des barres London Good Delivery.
Dans les deux cas, le jeton sert à rendre l'exposition à l'or transférable et programmable sur blockchain.
Une demande de crédit déjà observée en DeFi
Le communiqué cite l'exemple d'Aave pour montrer que la demande d'emprunt contre de l'or tokenisé existe déjà.
Selon les données de gouvernance mentionnées, près de 24,99 millions de dollars de dette étaient adossés à XAUT au 29 janvier 2026, pour un plafond isolé de 25 millions de dollars.
Arch Lending cherche à proposer une version plus institutionnelle de cette logique, avec échéance fixe, financement fiat ou USDC et conservation auprès d'un dépositaire réglementé.
Le marché de l'or tokenisé accélère
Le communiqué avance que PAXG et XAUT représentent l'essentiel du marché de l'or tokenisé.
Il cite également CoinGecko pour un volume spot de 90,7 milliards de dollars au premier trimestre 2026, supérieur aux 84,64 milliards enregistrés sur l'ensemble de 2025.
Ces chiffres renforcent la thèse d'une convergence entre actifs réels tokenisés et produits de crédit.
Arch Lending cible les investisseurs patrimoniaux
La société dit viser les détenteurs d'or, conseillers patrimoniaux, traders de matières premières, family offices et trésoreries d'entreprise.
Ce positionnement est notable car le crédit crypto a historiquement été davantage orienté vers les détenteurs de bitcoin et d'ether.
L'or tokenisé peut élargir le marché potentiel vers des investisseurs plus traditionnels qui souhaitent conserver une allocation en métaux précieux tout en obtenant des liquidités.
Une offre qui combine TradFi et infrastructure crypto
Le produit d'Arch Lending mélange plusieurs briques : collatéral tokenisé, financement en dollars ou stablecoins, conservation réglementée et mécanismes de marge inspirés du crédit sur titres.
Cette combinaison illustre l'une des tendances de fond de la tokenisation : rendre des actifs traditionnels utilisables dans des infrastructures financières plus programmables.
Les risques restent importants
Un prêt adossé à un actif tokenisé n'est pas sans risque. Le prix de l'or peut baisser, le token peut subir un risque émetteur ou technologique, et une hausse de la LTV peut conduire à une liquidation.
À cela s'ajoutent le coût du crédit, le risque de contrepartie et les restrictions réglementaires selon la juridiction.
Le communiqué précise d'ailleurs que les conditions sont illustratives, susceptibles de changer et non disponibles partout.
Un communiqué commercial à contextualiser
La publication utilisée comme source est un communiqué de presse fourni par Chainwire et hébergé par The Block.
The Block précise qu'il ne cautionne pas nécessairement les affirmations contenues dans le communiqué.
Les caractéristiques de prêt, les volumes cités et les affirmations sur la demande doivent donc être lus comme des informations commerciales fournies par Arch Lending et ses partenaires, sauf lorsqu'elles sont directement vérifiables auprès de sources externes.
