Circle affiche 865 millions de dollars de revenus mais réduit ses effectifs

L’émetteur de l’USDC améliore son bénéfice et son EBITDA au troisième trimestre, soutenu par la prévente du token ARC, tandis que le rendement de ses réserves recule.

⚡ Les points clés à retenir

Les revenus et revenus de réserve progressent de 17 % à 865 millions de dollars.
Le bénéfice net des activités poursuivies atteint 226 millions de dollars.
L’EBITDA ajusté bondit de 85 % à 317 millions.
Circle a comptabilisé 182 millions de dollars issus de la prévente du token ARC.
L’entreprise a réduit ses effectifs d’environ 5 % et enregistré 9,1 millions de frais de restructuration.

Une croissance portée par des revenus exceptionnels

Les chiffres déposés auprès de la SEC confirment 865 millions de dollars de revenus totaux et de revenus de réserve. Le résultat net augmente de 5 %, tandis que l’EBITDA ajusté progresse beaucoup plus rapidement grâce à la prévente d’ARC et à la baisse des coûts de distribution.

Faits confirmés : les chiffres proviennent du communiqué financier officiel et du dépôt SEC de Circle. Projection : les objectifs annuels maintenus par la direction restent des prévisions, non des résultats acquis.

Indicateur	T3 2026	Évolution annuelle
Revenus totaux et réserves	865 M$	+17 %
Bénéfice net	226 M$	+5 %
EBITDA ajusté	317 M$	+85 %
Revenus des réserves	658 M$	-8 %
Volume USDC on-chain	13 900 Md$	+49 %

Le paradoxe des réserves USDC

L’encours moyen d’USDC augmente de 8 % à 73,3 milliards de dollars, mais les revenus de réserve diminuent de 8 %. Circle explique cette divergence par une baisse de 61 points de base du taux de rendement des réserves.

ARC transforme la lecture du trimestre

Sur 207 millions de dollars d’autres revenus, 182 millions proviennent de la prévente d’ARC. Cette contribution améliore fortement le trimestre mais n’est pas nécessairement récurrente. Circle précise que la création initiale de dix milliards de tokens constitue une étape technique et non un engagement de lancement public.

Une réduction d’effectifs malgré la croissance

Une note comptable révèle une baisse d’environ 5 % des effectifs. Circle indique vouloir aligner son organisation sur ses priorités stratégiques, sans préciser le nombre exact de postes supprimés.

Conséquences pour les investisseurs

La croissance des usages de l’USDC reste solide, mais les résultats demeurent sensibles aux taux d’intérêt et aux accords de distribution. Il faudra distinguer la performance récurrente du stablecoin des revenus ponctuels liés à ARC.