HIVE signe un contrat cloud IA de 350 M$ sur cinq ans et ajoute 70 M$ de revenus annualisés

HIVE accélère son virage vers l'intelligence artificielle

HIVE Digital Technologies poursuit sa transformation au-delà du minage de Bitcoin. Sa filiale BUZZ High Performance Computing a annoncé un contrat cloud GPU de cinq ans d'une valeur d'environ 350 millions de dollars.

Le client n'a pas été nommé. HIVE le décrit uniquement comme une entreprise bénéficiant d'une notation investment grade.

L'accord doit ajouter environ 70 millions de dollars de revenus annualisés à l'activité cloud GPU de la société.

Le contrat illustre la stratégie de HIVE consistant à convertir une partie de ses actifs énergétiques et de ses data centers en infrastructure de calcul dédiée à l'IA.

Un cluster de 2 016 GPU NVIDIA Blackwell Ultra

BUZZ HPC construira un cluster dédié de 2 016 GPU NVIDIA Blackwell Ultra.

L'infrastructure reposera sur des systèmes GB300 NVL72, connectés via Quantum-X800 InfiniBand et utilisant du stockage VAST Data.

Le design suit l'architecture de référence de NVIDIA afin de répondre aux besoins de calcul intensif des charges de travail IA modernes.

Le site Bell AI Fabric de Merritt au coeur du déploiement

Le cluster sera installé sur le site Bell AI Fabric de Merritt, en Colombie-Britannique.

Le site fonctionne avec de l'énergie hydroélectrique renouvelable et utilise un système de refroidissement liquide en boucle fermée.

La mise en service est attendue avant la fin de l'année 2026.

185 millions de dollars d'investissement

Le coût d'investissement du projet est estimé à environ 185 millions de dollars.

Le financement repose sur plusieurs sources, dont un dépôt initial du client d'environ 35 millions de dollars, soit 10 % de la valeur du contrat.

HIVE prévoit également d'utiliser une partie des fonds issus de son obligation convertible à coupon zéro émise en juin 2026 ainsi que du financement d'équipement.

HIVE conserve la propriété de l'infrastructure

Un point important du contrat est que HIVE restera propriétaire du cluster GPU.

La société ne se contente donc pas de fournir un service ponctuel : elle conserve l'actif physique et peut potentiellement réutiliser l'infrastructure à l'issue du contrat.

Cette structure peut renforcer la valeur stratégique du projet si la demande en calcul IA reste élevée.

BUZZ HPC vise 180 M$ de revenus annualisés

Après ce contrat, BUZZ HPC estime ses revenus annualisés totaux à environ 180 millions de dollars.

Sur ce montant, environ 35 millions sont déjà réalisés aujourd'hui et 145 millions sont contractés pour entrer progressivement en service jusqu'au quatrième trimestre 2026.

HIVE vise désormais 200 millions de dollars de revenus annualisés pour son activité GPU cloud d'ici la fin de l'année.

500 000 dollars de revenus quotidiens visés

Une fois le nouveau cluster pleinement opérationnel, HIVE estime que ses activités HPC et IA pourraient générer environ 500 000 dollars de revenus quotidiens.

Cette estimation montre à quel point la diversification vers l'IA peut modifier la structure de revenus du groupe.

La société ne dépendrait alors plus uniquement de la production de Bitcoin pour monétiser son infrastructure énergétique.

Un deuxième grand contrat en deux mois

Le contrat annoncé le 17 août est le deuxième accord majeur signé par BUZZ HPC en l'espace de deux mois.

En juin, la filiale avait signé un contrat souverain de cloud IA de trois ans, d'une valeur de 220 millions de dollars, sur le même site de Merritt.

Ce précédent projet repose sur des systèmes NVIDIA Grace Blackwell pour Bell et Cohere.

Le virage IA devient une tendance sectorielle

HIVE n'est pas un cas isolé. De nombreux mineurs de Bitcoin convertissent une partie de leurs infrastructures en data centers pour l'IA.

Cette tendance est alimentée par la demande massive en capacité de calcul et par la difficulté à construire rapidement de nouveaux sites disposant d'une alimentation électrique suffisante.

Les mineurs disposent parfois de plusieurs années d'avance en matière d'accès au réseau électrique.

Des contrats géants chez IREN, Hut 8 et TeraWulf

The Block rappelle que plusieurs acteurs du secteur ont récemment signé des accords particulièrement importants.

IREN a conclu un contrat cloud de 9,7 milliards de dollars avec Microsoft.

Hut 8 a signé un bail de data center de 7 milliards de dollars lié à Anthropic et Fluidstack, tandis que TeraWulf a annoncé une coentreprise soutenue par Google d'environ 9,5 milliards de dollars avec Fluidstack.

La Bourse accueille positivement l'annonce

L'action HIVE avait clôturé en hausse de 4 % vendredi avant l'annonce.

Elle progressait ensuite de près de 8 % dans les échanges avant l'ouverture lundi selon les données citées par The Block.

Cette réaction montre que les investisseurs accordent une valeur croissante aux contrats IA de long terme conclus par les anciens mineurs.

Le minage Bitcoin reste néanmoins une activité importante

La diversification ne signifie pas que HIVE abandonne le minage de Bitcoin.

L'entreprise continue d'exploiter ses activités crypto tout en développant BUZZ HPC comme deuxième moteur de croissance.

Cette combinaison permet de répartir les revenus entre deux marchés différents : la production de Bitcoin et les services de calcul IA.

Un profil de revenus potentiellement plus prévisible

Les revenus du minage sont sensibles au prix du bitcoin, à la difficulté du réseau et au coût de l'électricité.

À l'inverse, un contrat cloud de cinq ans offre une visibilité plus importante sur les revenus futurs, même si les coûts d'investissement sont élevés.

Cette prévisibilité peut être particulièrement attractive pour les investisseurs et les prêteurs.

Les risques restent importants

La stratégie n'est toutefois pas sans risque.

Le déploiement nécessite environ 185 millions de dollars de capital et dépend de la livraison de matériel NVIDIA, de la mise en service du site et du respect des échéances contractuelles.

Une baisse de la demande en calcul IA, une évolution technologique rapide ou des retards de déploiement pourraient réduire la rentabilité attendue.

HIVE construit progressivement un deuxième métier

Avec un deuxième grand contrat signé en deux mois, HIVE montre que son activité IA dépasse désormais le stade expérimental.

BUZZ HPC devient progressivement une branche importante du groupe, avec des revenus annualisés contractés qui se rapprochent des 200 millions de dollars visés.

Si les déploiements se déroulent comme prévu, HIVE pourrait devenir l'un des exemples les plus avancés de conversion d'un mineur de Bitcoin en fournisseur d'infrastructure IA.